北京
在我国医药行业的快速发展和政策推动下，中硼硅药用玻璃正经历一场前所未有的产业升级浪潮。近年来，一系列政策的实施，包括一致性评价、关联审批制度和集采常态化，大大推动了中硼硅玻璃在药品包装中的普及。尤其是2020年5月注射剂仿制药一致性评价政策的推出，更是加速了这一趋势。
中硼硅药玻需求激增，山东药玻独占鳌头
随着政策的持续推进，中硼硅药用玻璃的需求呈现爆发式增长。特别是在集中采购中，注射剂占比不断提升，到第九批集采时已达到47.6%。这直接带动了中硼硅玻璃的放量使用。其中，山东药玻作为行业龙头，凭借其在中硼硅模制瓶市场约90%的份额，成为最大受益者。据悉，山东药玻2023年中硼硅模制瓶销量实现了快速增长，充分印证了这一趋势。
原材料成本下降推动毛利率攀升
除了需求增长，原材料成本的下降也为药玻企业带来了可观的利润空间。今年上半年，重质碱价格从年初的2650元/吨大幅下滑至6月份的1900元/吨，降幅达28.3%。这一变化直接导致山东药玻、力诺特玻、正川股份三家公司的毛利率显著提升，2024年上半年较2023年同期分别提高了5.4%、3.4%和3.6%。考虑到纯碱在药用玻璃生产成本中的重要性，这种成本优势将进一步增强药玻企业的市场竞争力。
未来展望：强者恒强格局或将持续
在政策约束和技术壁垒的双重作用下，药用玻璃行业的竞争格局呈现出明显的"强者恒强"态势。特别是在中硼硅模制瓶领域，由于生产工艺复杂、投资规模大，目前国内仅有少数几家企业能够规模化生产。相比之下，管制瓶市场虽然参与者众多，但仍处于供过于求的状态。这种格局使得像山东药玻这样的龙头企业在未来的市场竞争中将继续保持优势地位。
总的来说，在政策推动、市场需求增长和成本优势等多重因素的作用下，中硼硅药玻行业正迎来前所未有的发展机遇。作为行业龙头的山东药玻，凭借其在技术、规模和市场份额等方面的优势，有望在这轮产业升级中进一步巩固其市场地位，引领中国药用玻璃行业向国际水平迈进。
本文源自：金融界
作者：灵犀投研
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