全球半导体需求已触底回升 有望进入新一轮增长周期

在下游消费电子、汽车等领域需求回升等因素驱动下，当前全球半导体行业拐点已现，行业普遍认为，行业有望随着国产替代进程提速等进入新一轮增长周期。

据统计，目前，沪市半导体公司均已完成半年报披露。数据显示，2024年上半年，沪市130余家半导体公司合计实现营业收入2112亿元，同比增长18.7%，超七成公司营业收入同比实现正增长，超五成公司净利润较去年同期有所改善。分季度来看，第二季度单季度营收环比增长14.6%，净利润环比增长74.9%，近九成公司营收环比正增长，七成公司二季度净利润环比改善，亮眼的二季度业绩展现出半导体行业良好的复苏态势。

与此同时，沪市半导体公司积极践行“提质增效重回报”专项行动方案，积极通过中期分红回馈投资者，共有13家公司披露中期分红预案，合计分红金额约7亿元。

晶圆制造需求持续回暖龙头公司产能利用率提升

有关统计显示，上半年，晶圆制造需求持续回暖，龙头公司产能利用率提升，关键业绩指标高于前期指引。

具体来看，今年第二季度，以成熟制程为主的晶圆代工需求复苏，国内龙头代工厂的收入、毛利率以及产能利用率等关键指标环比均显著提升，且高于前期指引。

中芯国际第二季度实现营收19.01亿美元，同比增长21.8%，环比增长8.6%，出货量环比增长近17.7%，毛利率为13.9%。公司产能利用率明显提升，二季度达85.2%，较上一季度提升4.4个百分点。第三季度，该公司给出的收入指引为环比增长13%—15%，毛利率介于18%—20%范围内，环比二季度继续保持增长。

华虹公司第二季度实现销售收入4.79亿美元，毛利率为10.5%，均实现了环比增长，该公司已接近全方位满产，总体产能利用率为97.9%，较上季度提升6.2个百分点。同时，得益于客户收款增加，该公司经营活动所得现金流量净额9690万美元，环比提升138.3%。第三季度，华虹公司预计销售收入为5亿至5.2亿美元之间，毛利率约在10%至12%之间。

消费电子复苏延续 汽车电子维持强劲

与此同时，2024年上半年，消费电子行业复苏延续，汽车电子维持强劲，多家芯片设计公司业绩亮眼。

以韦尔股份为例，该公司专注于图像传感器、显示及模拟解决方案，产品广泛应用于消费电子、汽车电子等领域。得益于消费市场持续回暖、公司在高端智能手机市场成功推出新品以及自动驾驶技术在汽车市场中的不断深入应用，公司上半年实现营业收入120.91亿元，同比增长36.50%，实现归母净利润13.67亿元，同比增长792.79%。

纳芯微则聚焦传感器、信号链和电源管理三大产品方向，该公司第二季度实现营业收入4.86亿元，环比增长34.18%，同比增长92.5%，单季度营收创新高。半年报显示，其营收增长动力主要来自于公司汽车电子领域相关产品持续放量，以及消费电子领域景气度的持续改善。

存储芯片延续回暖趋势 相关公司业绩出色

存储芯片方面，2024年上半年，存储芯片价格经历了快速上涨，市场供需结构逐步改善，沪市存储芯片设计公司业绩表现抢眼。

兆易创新专注于存储器、微控制器及传感器的研发，尤其在无晶圆厂Flash、32位Arm®MCU及指纹传感器领域占据市场领先地位。该公司2024年半年度实现营业收入36.09亿元，较上年同期增长21.69%，公司实现归母净利润5.17亿元，同比增长53.88%，实现归母扣非净利润4.73亿元，同比增长71.87%。随着2024年上半年消费和网通市场的显著回暖，公司存储芯片产品迎来了销售高峰，直接推动了产品销量和经营业绩的大幅增加。

澜起科技上半年实现营业收入16.65亿元，较上年同期增长79.49%，实现归母净利润5.93亿元，较上年同期增长624.63%。随着存储行业的复苏、AI服务器需求量快速增长，公司DDR5渗透率持续提升，高性能运力芯片新产品实现规模出货。

半导体设备、材料公司业绩延续良好态势

另外，今年以来，受益于半导体设备、材料国产替代发展路径明确，多家公司经营业绩延续良好态势。

数据显示，今年第二季度，半导体设备、材料公司营业收入、净利润环比均呈现了较快的增长趋势。

具体而言，天岳先进作为国内碳化硅衬底龙头企业，在导电型碳化硅衬底领域实现后来居上，2023年市场规模跃居全球前二。公司是继Wolfspeed后全球第二家宣布批量供应8英寸衬底的厂商，并已经进入了博世、英飞凌等海外一线器件企业的供应体系，实现从进口替代到对外输出。上半年，公司实现营业收入9.12亿元，同比增长108.27%,净利润1.02亿元，同比扭亏为盈。

华海清科从推出国内首台拥有自主知识产权的12英寸CMP设备，到如今第500台顺利交付，实现了国内CMP设备领域的国产替代，助力产业自主发展。公司和清华大学共同完成的“集成电路化学机械抛光关键技术与装备”项目荣获2023年度国家技术发明奖一等奖。上半年，公司实现营业收入14.97亿元，同比增长21.23%，净利润4.33亿元，同比增长15.65%。

封测需求底部复苏明确 龙头公司加速回暖

此外，今年上半年，封测行业的景气度延续复苏态势，主要公司的稼动率整体呈现稳定回升的趋势，行业整体毛利率稳步回升，企业盈利能力得到显著改善。

长电科技是国内封测龙头公司，2024年上半年实现营业收入154.87亿元，较上年同期增长27.22%，实现归母扣非净利润5.81亿元，同比增长53.46%。公司二季度营收创同期历史新高。公司2024年上半年业绩显著增长，得益于下游需求逐步复苏，部分客户业务量持续上升，同时公司大力拓展先进封装业务，聚焦新兴应用领域，积极进行产能利用率调控。

甬矽电子是一家专注于集成电路的先进封装与测试的企业，上半年实现营业收入16.29亿元，较上年同期增长65.82%，实现归母净利润1210.59万元，同比实现扭亏为盈。公司坚持自身中高端先进封装业务定位，晶圆级封装、汽车电子等产品线持续丰富，“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力形成，持续增加公司竞争力。

沪市半导体公司立足新发展阶段、贯彻新发展理念，不断加大研发投入和产品创新力度。截至目前，相关公司上半年合计投入研发费用超271亿元，占营业收入的比例达13.59%。在此基础上，沪市半导体公司坚持内生增长与外延式并购并重的双轮驱动发展战略，特别是“科创板八条”发布两个月来，科创板已有芯联集成、纳芯微、希荻微等多家半导体公司接连发布并购重组方案，思瑞浦发行可转债购买资产方案已顺利过会，积极探索通过并购重组实现产品、技术、渠道和人才等多方面的互补或协同。

不少业内人士认为，当前全球半导体需求已触底回升，行业拐点已经显现，并开始逐步进入上行区间。受益于此，沪市半导体公司有望通过内生和外延发展并驾齐驱，积极推动产品创新，加快推进国产替代，进入新一轮的增长周期。