英发睿能：寒冬里的逆袭

光伏尚在筑底，冬天仍未过去。

纵观上市光伏企业的2024年中报，赶碳号有一个明显的感受，就是行业分化在提速。很多企业在一季报时还有微利，但到了中报，就已经发生了亏损。当然，也有为数不多的企业，在艰难的市场环境中依旧能够赚钱，甚至还能实现正增长。总之，最寒冷的时刻还没到来，估计要等到今年年底，形势才会更加分明。

不管怎样，有胆识、有谋略的企业，不会浪费任何一场危机。电池片企业英发睿能，在这场冬天里的表现，有些令人刮目相看。今年上半年，英发睿能一举跻身全球电池片出货量第四位，与多年排行第二的老玩家爱旭并列。更为重要的是，今年上半年，英发睿能的TOPCon电池出货量，已经进入全球第三。

长期以来，TOP5电池片企业排名相对稳固，近几年除老大通威、老二爱旭以外，后面三家企业的位次经常互换，但几乎没有新企业能够直接杀进前五。N型迭代P型，叠加行业洗牌，形势就起了变化。英发睿能，厚积薄发，低调潜行，成了一个例外。

电池片出货量排名；来自InfoLink；展宇、捷泰即钧达、中宇即中润。

英发的逆袭，并不是因为别人的掉队。关于这一点，只需要对比各家企业今年七、八月份的开工率、九月份的排产计划就不难得出结论。那么，英发睿能究竟做对了什么，才实现了弯道超车？日前，赶碳号对安徽英发睿能科技股份有限公司总裁张敏女士进行了专访。

安徽英发睿能科技股份有限公司 总裁、宜宾英发德耀科技有限公司 董事长

张敏，汉族，1988年9月出生，现任英发睿能总裁兼英发德耀董事长。

2010年毕业于英国伦敦城市大学卡斯商学院银行和国际金融专业。

2020年加入安徽英发睿能科技股份有限公司。

01专业“小厂”，只做电池

英发睿能成立于2016年，目前拥有天长、宜宾、印尼三大基地，2023年产值136亿元，目前电池产能33GW，包括N型TOPCon产能27GW，在印尼另有2GW海外产能正在建设中。

今年以来，英发睿能电池片一直保持满产状态，8月份的开工率和9月份的排产计划均在80%以上，电池片客户涵盖隆基、晶科、天合能头部企业以及英利、赛拉弗、海泰等组件企业。

总裁张敏开门见山地说，英发睿能只是一家小厂，也希望在光伏同行眼中一直能做一家小厂。事实上，英发睿能的规模实力、战略决断、管理运营以及文化积淀，都是一家不容忽视的企业。

张发玉 英发控股集团董事长、创始人

英发睿能的母公司英发集团，由张敏的父亲张发玉先生于1987年创办于安徽天长，从电子配件起家，如今业务涵盖光伏电池、光伏电站、电子板块和产业运营四大板块，发展至今已有37年。公司历史甚至比张敏还要年长一岁。

任何一家能在市场中生存、发展将近40年的民营企业，都不简单，特别是在最近几年还能逆势崛起，就更加值得研究。

光伏以外，早在CRT电视机时代，英发集团凭借彩色彩显FBT变压器，多年蝉联这个电子元器件细分行业的冠军。包括到现在，公司在上海、南京、天长三地自持8处园区物业，运营管理物业体量达30万平米。

光伏就像一个少年，似乎理性与克制的时候少，激进与狂热的时候多。在战略定位上，英发睿能这家“小企业”，却是一家自我认知非常清醒的公司。

长年以来，母公司英发集团旗下的盛昌天华一直是佳能打印机复印电源的重要供应商。日本企业永续经营的理念，对英发影响深远。张发玉经常和女儿张敏讲，咱们的事业不求做大，只求做精、做专，因为咱们民营企业只有一条命。我们也要时刻留有余力，保持退路，不要把弓拉得太满，不要打得过于极致。

正因如此，2016年就已进入光伏行业的英发，虽然也经历过两轮行业周期，但一直低调潜行。直至2022年6月，英发宣布在四川宜宾建设50GW高效晶硅太阳能电池片生产基地，这才一下子引起行业关注。项目虽然很大，但英发走得却非常小心，只做力所能及的事。

英发睿能经受住了一体化的诱惑，坚持不做组件。这一轮周期，一些知名电池片企业都在垂直一体化战线拉得过长，吃了大亏。张敏认为，组件是需要时间、资金和品牌市场的深厚积淀的，看似门槛最低，其实非常高。

根据2024年全球新增光伏装机预测，TOPCon电池需求在540GW左右，但被一体化产能覆盖掉将近400GW，真正留给专业化电池片企业的生存空间，满打满算只有150GW。晶科、晶澳、天合、隆基TOP4一体化企业，包揽了其中的70%。这四家除了自供电池以外，平均每家还要外采电池片20-30GW。这80-100GW，就是所有电池片企业争夺的关键。在今年出现龙头企业相继关掉自己的硅片、电池片产能，选择直接向英发这样的企业外采。目前，英发的订单中有一半来自头部一体化企业。

所以，谈及当下的TOPCon专利之战时，张敏表示，英发只做电池，是天合、隆基的供应商，打个比方就是这些企业的朋友、孩子。电池片企业的能力越强大，这些客户越受益。他们怎么可能起诉我们呢？

尽管如此，英发并不打算把自己的命运完全掌握在头部一体化企业的手中。在张敏看来，纯组件客户，对英发的战略意义更大。所以，英发已经和英利、海泰这些纯组件企业结成战略伙伴，但永远不会下场亲自干组件。

光伏淘汰赛进入后半程，我们发现，一些中型企业如协鑫集成、林洋能源、横店东磁的业绩表现优异，而头部一体化企业的经营压力普遍较大。所以，张敏认为，光伏行业没有大而不倒，关键还要靠专业，极致深耕才有未来。

8月15日，经中科院光伏检测中心认证，英发TOPCon电池平均转化效率达27.02%。另据张敏透露，目前英发电池片的良率达到97.5%，已跻身TOPCon电池第一阵营。

02如何当好一个光伏链主

自称太阳能电池“小厂”的英发，却是落户四川宜宾的第一家光伏企业。

2022年3月31日，四川省宜宾市人民政府和安徽英发睿能科技股份有限公司举行签约仪式，英发20G高效单晶硅太阳能电池项目正式落户四川省宜宾市高新技术产业开发区。该项目计划总投资110亿元，分为两期建设，一期建设10GW高效单晶硅太阳能电池项目，计划投资55亿元。

除了英发的签约日期，张敏几乎记得每一家光伏企业落户宜宾的时间：“英发是2022年3月31日签约的，高景太阳能是5月31日，横店东磁是2022年11月，和光同程是2023年3月，2023年4月，高测股份与宜宾签约，到了2023年5月，我们又和宜宾签约了三期和四期…… ”

宜宾，“万里长江第一城”，地处四川西南腹地，素有“酒都”之称，过去多年来一直是以煤炭、白酒“一黑一白”两大产业为主导。宜宾的新能源战略始于动力电池，以宁德时代为链主，紧扣“链主+配套+应用”发展思路，引进集“上游原材料—新能源汽车—电池回收”的绿色循环全产业链项目120余个，迅速培育起年产值千亿的动力电池产业集群。

光伏，则是宜宾新能源产业的另外重要一极。

张敏回忆，英发在准备扩产时，在一位光伏大佬举荐之下，当时考察的本来是四川另外一座光伏重镇，去宜宾则完全属于意外惊喜。

当时正值疫情期间，出行很不方便，张敏在西南转了一大圈回来，向张发玉汇报，一定要去宜宾。她说，很简单一个道理，如果在一个光伏企业云集的地方，打个比方每个月分饼，我们英发可能也就分点饼渣渣。宜宾现在虽然没有光伏，但事情全是靠人做出来的，我们扎根宜宾，深耕宜宾，努力发展成为当地产业的新亮点，成为当地产业的新名片。宜宾虽然没有光伏，但有动力电池产业基础，有新能源产业的一整套发展战略。更何况，和其它城市相比，宜宾有个天然的优势，那就是有产业投资的经验，有充足的资金优势去完善产业集群和产业配套，因为它有五粮液。

赶碳号查了下，宜宾确实有钱。英发不负宜宾当地政府的重望，在当地的第一个项目——一期工程仅用了 4 个月 28 天，创造了当年签约、 当年开工、当年建成、当年投产的行业奇迹。

英发宜宾基地

目前，英发规划在宜宾的总投资高达215亿元，包括两大基地：

一是电池片企业英发德耀，占地面积1130余亩，到今年年底产能将达27GW， 三期即将启动。

二是拉棒项目英发德坤，占地面积320亩，去年底已正式投产，今年产能将达12GW，未来建成24GW生产能力。

近年来，宜宾努力以“一流朋友圈”，构建“一流产业生态圈”，通过基金招商、产业链招商、会展招商等方式招大引强。英发睿能积极投身其中，成为宜宾光伏产业招商的一个重要样本。

据宜宾市经济和信息化局光伏产业分局副局长彭伟介绍：“截至目前，宜宾市共签约项目29个，其中投资超百亿元的项目7个，四川丽豪、四川高景、宜宾高测、英发德耀、英发德坤、四川东磁、和光同程、正泰新能等8个重点项目支撑构建起了光伏产业5大主环节，福莱特玻璃、聚和银浆、原轼特种线、中昱石英坩埚等一批企业的项目相继签约落地，2023年年产值300亿元，2024年预计实现600亿，2025年有望突破1000亿元，让宜宾在光伏赛道上后发高点起步。”

当然，包括英发睿能在内的所有在宜宾落户的光伏企业，也都得到了当地的大力支持。四川作为水资源丰富的大省，宜宾处于三江源头，能源费用方面具有其他地区所不具备也不可复制的优势，这也是英发持续加大投入建设的底气来源，也将成为英发的重要竞争优势之一。

这一轮周期中，在各地光伏招商热情的刺激下，光伏企业大多四处设厂，哪里的政策优惠就去哪里。但是张敏说，英发除了四川宜宾和天长，不会考虑再去其它地方投资，“我为什么不能在宜宾这一个地方充分发挥优势、努力做到最好，让他们只爱我一个呢？”（笑）

后 记

在张敏身上，看不出任何二代的影子。她不是那种天天坐在办公室里的高管，性格豪放直爽，凡事亲力亲为，做起事来风风火火。

张敏说，父亲对她的性格影响很大。张发玉是一位猛人：早年报名当兵，体重不达标，硬是喝了两斤水才得以入伍。从部队复员时，张发玉拿回家七个证：日语证、厨师证、驾驶证、机修证……

张敏介绍，张发玉作为集团董事长，对于英发睿能现在的管理层充分放手，从来不干涉公司具体的经营管理。但是他又很聪明，给公司派来一个财务，大事小情知道的一清二楚。张发玉经常和张敏开玩笑：你是我放出去的风筝，线还是要牵在手里的。他认为年轻人一定要冲，就像战场上的战马一样，有时候蒙上眼睛，不要看得太清楚，反而能够勇往直前。

张敏毕业于英国伦敦城市大学卡斯商学院银行和国际金融专业，在回归家族企业以前，先是在头部券商和基金历练，2011年，创立一家小额贷款公司，在2015年这家公司成为安徽省在新三板挂牌的第一家金融企业。

2020年，张敏加入英发。她的的金融背景与英发的实业基因形成很好的互补。

最近，张敏去新疆转了一大圈，走访了很多硅料企业。因为硅料洗牌，硅料价格已经跌至谷底，特别是一些中小硅料企业，很愿意拓展英发睿能这样的客户——因为头部企业都被几个巨头锁定了。

张敏认为，电池片企业在成本、技术上的竞争已经到了白热化，下半年想要在市场中赚钱已经很难了，这时候要赚一些供应链上机会的钱。举例，今年上半年英发能跑过很多竞争对手，是对于硅片的判断，前几个月一直没有任何库存，但到了6月份囤了二亿片一块钱的硅片。