蔚来距离盈利还有多远？

9月5日，蔚来二季度财报公布。

对于蔚来来说，这是一份很漂亮的答卷。

二季度营收174.5亿元，创单季营收历史新高。

二季度交付57373台，创单季交付量历史新高。

对于一家车企来说，这应该是最直观能感受到的成绩。

二季度蔚来研发投入32.2亿，依然延续蔚来一贯风格，坚持核心技术全栈自研,带来高质量发展。

后续蔚来依然会维持差不多每季度30亿元人民币左右的研发投入。

当然，蔚来这次也不是一时销量大爆发，而是具有可持续性。

三季度，蔚来交付指引是61000-63000 台，三季度营收指引191.1亿元-196.7亿元。

7月交付20498台，8月交付20176台，也即是说9月交付量还会破万。

10月1日当天蔚来推送标题我也已经想好了：「蔚来交付量连续5个月超2万」

不出意外，今年三季度蔚来还会再创季度交付和营收新高。

只是，现在的蔚来还是亏损的，二季度亏损50.460亿元（6.944亿美元），一季度净亏损51.846 亿元。

截至2024年6月30日，蔚来现金储备还有416亿元（57亿美元）。

虽然这个金额看着不少，但考虑到蔚来现在烧钱速度，还是有点危险。

所以，蔚来在努力提升自己的造血能力。

二季度蔚来整车毛利率12.2%，2023年第二季度为6.2%，2024年第一季度为9.2%。

二季度蔚来毛利率为 9.7%，2023 年第二季度为 1.0%，2024 年第一季度为 4.9%。

蔚来表示：「会持续优化产品成本，在市场端有相关动作提高高毛利车型占比，希望在三、四季度逐步提升整车毛利率，希望到蔚来品牌在Q4能达到15%整车毛利率。」

而对于更长远的以后，李斌的预期是：NIO品牌，主要目标在30万以上的市场，我们相信随着以后新产品的发布、更新，我们认为长期来说，在中国市场蔚来品牌做到每个月做到3-4万辆是一个合理的目标。

「每个月4万辆的销量，25%的毛利率，这是我们长期经营目标。」

而在此前的财报会议上，李斌表示「3万月销量、20%毛利率，蔚来本品牌就能实现盈利。」

所以，蔚来接下来要更努力地卖车。

01关于乐道

现在，大家对于蔚来的关注，在乐道，这个蔚来的第二品牌上。

此前，蔚来、乐道的定位是这样的：

蔚来主打高端（30万以上），乐道切入大众市场（20-30万）。

蔚来保利润，乐道保规模。

蔚来在后保品牌，乐道在前抢市场。

但是现在，似乎情况发生了一点变化，乐道可能不会去那么狠的参与内卷，还是要保证一定毛利。

在这次电话会议上，李斌这样说道：「定价方面的话，我们现在预售价是219900，比特斯拉的Model Y（参数丨图片）便宜3万块。

当然我们还有一些定价的空间，9月15号正式上市的时候，我们的价格肯定比这个会低一些，但我们还是会平衡毛利率和整个的定价，我们不会用特别激进的定价，我们还是会确保这个车有一个合理的毛利率。」

乐道面向的市场是一个800万辆以上的市场，结合BaaS、充换电网络，非常有竞争力，从销量上看，它的上限高很多。乐道的中长期经营目标是15%的整车毛利率。

只是，需要了解的一点是，目前20-30万智能SUV的竞争已经进入到白热化阶段，不仅仅是乐道L60、在这两个月还有好几款新品要上市，比如全新智己LS6、极氪7X、岚图知音、阿维塔07……此外，还有绝对头部特斯拉Model Y。

乐道L60能不能冲出来，很多汽车从业者都在看着。

产能方面，李斌表示，上市之后，供应链方面需要一个爬坡过程，9月会有一定量的交付，但主要交付在四季度。

四季度的总交付量在2万，交付量会逐步增加。「我们希望今年12月份能做到单月1万辆，希望明年的某个时候，能到单月2万辆。」

这其实也从侧面透露一个信息：乐道L60订单量可能确实真不错。

当然，后续能不能持续保持销量增长，还得看用户反馈。

02关于萤火虫

萤火虫，蔚来第三品牌。

萤火虫的定位是「精品小车」，在国内，萤火虫将会与蔚来共享同样的销售网络。「就和MINI 和BMW的关系差不多」。

首款车型将会在明年上半年正式交付，各项准备工作都很顺利。

也即是说，到2025年，蔚来就会有三大品牌。

产能方面，现在蔚来正在提前为25-26年全线产品做准备，蔚来有两个工厂，F2已经开始双班生产，9月底到10月会达到双班生产能力。

此外，蔚来也已经开始建设第三工厂，大概9月份明年三季度就会正式投产。

「到明年三季度，我们至少会有三个工厂，我们认为是能够保证我们长期的一个生产需要。」

03蔚来的方法论

对于未来销量增长，蔚来已经有自己的方法论：

其一，三个品牌，价格带扩展。到明年，蔚来就会有3个品牌覆盖14万-80万的区间，用BaaS（即不含电池）的话会涵盖10-70万的目标区间，目标市场比竞争对手更加宽广。

其二：品类拓展：多品牌优势，产品品类更完善，有差异化优势。

其三：区域覆盖的拓展：通过销售门店向三四线城市的覆盖，充电、换电县县通以及海外市场的推进，会覆盖更多的市场。

蔚来接下来要开始销服网络和补能网络的双扩张，从一二线扩张到三四线，向三四线要增量。

8月在「2024蔚来加电日」上，蔚来发布了「加电县县通」计划，计划在2025年6月30日前，率先实现全国充电县县通和14个省级行政区的换电县县通；换电站建设方面，蔚来计划到2025年年底，累计完成27个省级行政区的换电县县通，覆盖超2300个县级行政区。

为什么要加码换电？因为换电网络的扩张确实进一步带来更多销量提升。

而且，随着去年把终身免费换电权益和整车销售解耦，付费的用户是随着销量的增加而越来越多，蔚来在换电服务上的收入和利润也逐渐增加。

蔚来表示：随着蔚来本品牌销量增加以及后续乐道销量的铺开，这一块的盈亏平衡甚至盈利不会太久。

此外，蔚来正在加速全球布局，8月20日，阿联酋官方网站上线，今年第四季度产品将正式上市并交付。

「在更广泛全球市场布局方面，我们将在确保投入可控、高效运营的基础上，积极评估与探索全球市场拓展机会，将产品引入全球更多市场。」

总之，现在的蔚来距离盈利还有些距离。提升销量、增强造血能力、继续搞钱，是蔚来接下来要做的事情。

完。