茂莱光学接待83家机构调研，包括诺安基金管理有限公司、北京金百镕投资管理有限公司、徐玫,夏亚,孙先生,戈玺,林辰等

2024年9月3日，茂莱光学披露接待调研公告，公司于8月30日接待诺安基金管理有限公司、北京金百镕投资管理有限公司、徐玫,夏亚,孙先生,戈玺,林辰、江西彼得明奇私募基金管理有限公司、兴业证券股份有限公司等83家机构调研。

公告显示，茂莱光学参与本次接待的人员共5人，为CEO范一，董事会秘书鲍洱，财务总监郝前进，独立董事凌华，证券事务代表施津煜。调研接待地点为价值在线(https://www.ir-online.cn/)网络互动,江苏省南京市江宁区秣陵街道汤佳路2号会议室,江苏省南京市江宁开发区铺岗街398号会议室。

据了解，茂莱光学在汽车电子产品业务方向的战略规划主要聚焦于汽车电动化和电子电气架构的变化。公司针对中国市场的中央控制器加区域控制器的快速进展，已经加大投入并取得了国内主流整车厂的定点。同时，公司也在混动为主的海外市场寻求更多项目，以增加出口份额和海外市场比例。

在研发服务及解决方案业务方面，茂莱光学预计下半年情况将明显好于上半年，公司正在与多个客户洽谈下一代中央控制器加区域控制器的架构设计和软件开发的潜在订单。公司在高端仿真测试设备研发上也持续加大投入，与比亚迪、一汽、长安等客户合作，并新开拓了小米、奇瑞等客户，同时获得海外研发服务的新订单。

公司的研发投入主要集中在智能化和电动化方向。在智能化方面，公司加大了自动驾驶软件、域控制器硬件、中央控制器和区域控制器等方向的投入，已有项目实现量产。在电动化方面，公司正在向高压产品转型，BMS 400V和800V产品已量产，同时开发多合一产品。

在港口业务方面，茂莱光学已完成龙拱港二期项目验收，并与客户沟通第三期项目。公司在车路云协同业务上，基于过去三年的港口运营经验，积累了丰富的工程经验和产品，计划谨慎地向港口外部署和推广，提升运输效率或实现无人化运输。

在高阶智驾域控方面，茂莱光学采取了两条技术路线，一条是与Mobileye合作，另一条是非Mobileye方案。公司在Mobileye路线上已实现从EyeQ4到EyeQ6的产品开发，并预计未来可以实现高速NOA。在非Mobileye方案上，公司已有基于TDA4的方案量产，并与国产Soc合作开发中。

调研详情如下：

1.请问公司后续在汽车电子产品业务方向的战略规划如何?

答:目前汽车电动化的渗透速度较快,从而带动过去两三年整车电子电气架构的变化进展迅速,但当达到某个平衡点之后,其速度会有所放缓;另外,中国和海外市场略有区别,海外市场混动、燃油车比重较大。

对于中国市场,中央控制器加区域控制器的进展速度较快,因此这部分为公司的重点部署方向,公司也在持续加大投入,已经获得了国内主流整车厂的定点。

在以混动为主的海外出口车型方面,针对传统的分布式架构下的控制器仍有较大需求,如BCM、PEPS以及一些智能执行器等,公司会在现有基础上进一步承接更多的海外项目,加大出口的份额和海外市场的比例。

2.公司对于研发服务及解决方案业务的后续展望如何?

答:当前行业处于从上一代的电子电气架构向下一代的跨越阶段,各整车厂的节奏并不完全一样。去年公司集中交付了较多的基于上一代架构的设计开发以及测试项目,从今年上半年来看,很多客户正在开拓下一代的架构设计,在项目的投入节奏上面,需要时间来释放。

从目前来看,对于下一代的中央控制器加区域控制器的架构设计以及软件开发,公司有较多的潜在订单在谈。另外,在高端的仿真测试设备的研发方面,公司会继续加大对全自主工具链、全自主设备的开发,并且公司在此方面具有较强的竞争力。除去年的比亚迪、一汽、长安等客户外,公司的自主工具业务新开拓了小米、奇瑞等客户,同时公司与头部整车厂的合作也在加深。此外,公司也获得海外研发服务的新订单,订单金额有所提升。因此,研发服务业务下半年的情况预计明显好于上半年,但具体的项目交付和确认的情况取决于项目具体实施的进度。

3.公司的研发投入主要在哪些方向?

答:公司的研发投入主要围绕智能化和电动化方向。

(1)智能化方面,公司主要加大了如自动驾驶软件、域控制器的硬件、中央控制器和区域控制器等方向的投入,如公司过去两年在小米区域控制器项目、小鹏MONA中央控制器项目均有较大投入,目前两个项目均已实现量产。此外,公司在基于DLP方案的抬头显示系统方向也有较高投入,研发周期两年左右,目前已在多款车型上量产并形成收入。

(2)电动化方面,公司在向高压产品转型,BMS 400V和800V产品已量产;同时公司还在开发多合一的产品,即将有项目量产。

4.港口业务的进展以及公司对车路云协同业务的布局和规划如何?

答:港口业务方面,今年公司已经完成了龙拱港二期项目的验收,并在与客户沟通第三期项目,此外,唐山港项目的技术任务也已完成,预计下半年能够完成项目验收。

在车路云方面,公司在过去三年实际的港口运营过程中探索了许多车路云相关的思路和方法,不仅仅是思考路测如何建设,而是把路和车结合、路和云结合、车和云结合,因此公司在过去的实践中已经积累了很多工程经验和产品。

基于车路云的技术,后续公司会谨慎地向港口外部署和推广,一类是基于港口的客户,做港外周边的短距离的货物运输,通过车路云的技术手段提升运输效率或实现完全无人化运输;另一类是未来可能会在小区域的城市范围内进行一定的货运或客运的运输。

5.在高阶的智驾域控方面,公司是倾向于与特定的合作伙伴绑定,还是更广泛地与自研的主机厂或第三方的玩家合作?

答:目前公司有两条技术路线,一条是Mobileye,另一条是非Mobileye。在Mobileye路线上,公司从EyeQ4做到EyeQ6(包含EyeQ6H和EyeQ6L),未来预计可以基于单片EyeQ6H芯片实现高速NOA;在非Mobileye方案上,公司也有不同部署,与合作伙伴基于TDA4的方案目前已经量产,与国产Soc合作的方案在开发中。

本文源自：金融界

作者：灵通君