招商银行半年报：“零售之王”有多稳？

（文/王力 编辑/周远方）8月29日，招商银行招商银行（SH600036）发布2024年半年度报告。报告期内，招商银行实现营业收入1729.45亿元，与去年同期相比下降了3.09%，归属于上市公司股东的净利润仍达到747.43亿元，同比微降1.33%。经营性现金流1081.80亿元，同比增长14.66%。尽管两项核心财务指标均出现小幅下滑，但在当前净息差收窄、金融监管趋严的背景下，这一成绩实属不易。

招行表示，上半年中国银行业保持稳健经营，规模维持稳定增长，但是在LPR下调、金融需求不足、减费让利等因素的影响下，银行业息差进一步下行，营业收入压力有增无减。其中净利息收入为1044.49亿元，同比下降4.17%，这主要是由于市场利率波动和信贷结构调整所致。而非利息净收入达到684.96亿元，同比下降1.39%。报告期内，招商银行的净息差（NIM）为2.00%，较去年同期下降0.23个百分点，但高于监管机构最新公布的1.54%的商业银行行业平均水平。该行进一步指出，下半年净息差仍将承压，与此同时也存在经济回升向好态势巩固等有利因素。

招商银行上半年实现营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归属于股东的净利润747.43亿元，同比下降1.33%；两项数据降幅较一季度相比分别缩窄1.56个百分点、0.63个百分点，边际有所改善。

业内人士指出，净利润的同比微降体现了招商银行在应对经济下行压力时的策略调整和成本控制能力。公司通过优化业务结构、提升服务质量和加强风险管理，成功保持了较高的盈利水平。

在业务板块方面，零售金融板块一直是招商银行的优势业务板块，该板块在上半年的表现尤为突出，其中零售代销理财产品余额较上年末增长7.30%，代销非货币公募基金销售额同比增长89.39%，代销保险保费同比增长11.76%。截至上半年末，招行零售客户总数达2.02亿户，较上年末增长2.54%；零售AUM余额达14.20万亿元，较上年末增长6.62%；零售客户存款余额为3.6万亿元，较上年末增长8.52%；零售贷款余额为3.47万亿元，较上年末增长2.98%。这些数据背后不仅展现了招商银行在零售业务领域的深厚积淀和市场竞争力，也反映出公司代理理财业务市场拓展方面的显著成效。

财富管理与资产管理能力也是招商银行持续深耕的领域。报告期内，招商银行持续推进大财富管理业务发展，深化全客群、全产品、全渠道服务体系，更好地服务居民和企业财富保值增值需求。截至报告期末，本公司零售财富产品持仓客户数达5,472.88万户，较上年末增长6.52%；“招商银行TREE资产配置服务体系”下进行资产配置的零售客户3达998.35万户，较上年末增长9.53%；与合作伙伴共建财富生态圈，财富开放平台“招财号”引入157家具有行业代表性的资管机构。完善企业财富管理产品与服务体系，企业财富管理产品日均余额3,515.01亿元，较上年全年增长14.59%。本集团各资产管理子公司不断加强投资研究、资产组织、风险管理、科技支撑、业务创新、人才队伍六大能力建设，截至报告期末，资管业务总规模达4.46万亿元。不断完善服务模式，打造“招商银行托管+”服务品牌，截至报告期末，本公司托管资产规模达22.06万亿元，居行业前列。

在公司金融领域，招商银行对公贷款余额达到2.49万亿元，较上年末增长7.11%，显示出其在服务实体经济、支持企业发展方面的积极作为。特别是在科技、绿色、普惠等重点领域，贷款增速均高于整体贷款增速，体现了招商银行积极响应国家政策导向，推动经济转型升级的战略布局。

此外，投行等非传统融资业务继续成为招商银行新的增长点。投行等非传统融资余额占金融资产总额（FPA）余额的比例达43.52%，较年初提升1.02个百分点。投行业务上半年贡献FPA余额较年初增长12.60%，显示出招商银行在金融市场领域的创新能力和市场竞争力。

在资产质量方面，招商银行的不良贷款余额为634.27亿元，较上年末增加18.48亿元；但不良贷款率下降至0.94%，较上年末下降0.01个百分点。拨备覆盖率达到434.42%，虽较上年末有所下降，但仍保持在较高水平，显示出招商银行较强的风险抵御能力。贷款拨备率4.08%，较上年末下降0.06个百分点，反映了公司在风险管理上的精细化操作和审慎态度。

值得注意的是，招商银行的房地产业贷款余额仍位居其公司贷款的第三位，占比高达5.04%，贷款余额为3399.38亿元，而房地产行业的不良贷款金额为173.96亿元，不良贷款率为5.12%，房地产行业不良贷款高企已经成为影响招商银行经营质量的重要不利因素。

招商银行表示，截至报告期末，受部分客户风险暴露影响，建筑业，水利、环境和公共设施管理业及批发和零售业不良贷款率较上年末略有上升，其他主要行业贷款不良率均较上年末保持稳中略降。本集团密切跟踪内外部形势变化，持续防范化解房地产、地方政府融资平台等重点领域风险。

截图来自招商银行财报

展望下半年，招商银行表示，本公司将坚持价值银行战略目标，加快打造“严格管理、守正创新”双轮驱动的高质量发展新模式，巩固优势、挖掘潜力，在错位发展中做强做优做大。公司将重点围绕坚守客户、资产质量、市场份额三大基本盘，筑牢长期向好的基础；坚持四大板块均衡协同发展，增强特色化差异化优势；持续挖掘增长潜力，加快构建新领域新优势；强化严格管理，提升内涵集约式发展水平；强化守正创新，增强高质量发展的动力，为客户、员工、股东、合作伙伴、社会创造更大价值。

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