金发科技毛利率“一降再降”：两家石化子公司亏损超8亿元 货币资金无法覆盖短期借款

　　中国网财经8月30日讯 金发科技日前发布2024年半年报。1-6月，公司实现营业收入233.47亿元，同比增长14.73%；实现归母净利润3.8亿元，同比下降19.03%；扣非净利润为3.49亿元，同比下降1.27%。

　　此外，金发科技2024年上半年的毛利率为13.27%，2020-2022年上半年的数据分别为29.58%、19.86%、16.14%、和14.1%；净利率及加权平均净资产收益率分别为1.07%和2.3%，均与上年同期相比有所下滑；经营活动产生的现金流量净额为13.94亿元，同比下跌10.1%。

　　统计数据显示，从2021年起，金发科技主营业务盈利能力就持续下滑。2021-2023年，金发科技归母净利润增幅分别为-63.78%、19.89%和-84.10%；扣非后净利润同比增幅分别为-65.37%、-12.71%和-85.2%。

　　目前，金发科技的第一大收入来源仍然是改性塑料。上半年，金发科技的改性塑料成品销量109.3万吨，同比增长27.43%，创出历史新高；营业收入138.87亿元，同比增长19.18%，占营收的比重接近六成。不过，该板块的毛利率为22.45%，同比下滑了1.66个百分点。

　　绿色石化产品上半年的收入为39.95亿元，同比增长1.09%。在半年报中，金发科技也提到，受外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升、国内结构调整持续深化等带来新挑战，以及受到供需失衡导致的石化行业效益全面下滑的影响，公司绿色石化板块短期内面临一定的挑战和压力。

　　据了解，金发科技的绿色石化业务主要通过宁波金发和辽宁金发开展。上半年，宁波金发和辽宁金发分别亏损了1.97亿元和6.27亿元，合计亏损8.24亿元。记者注意到，宁波金发在持续大手笔投入。截至2024年6月30日，宁波金发“120万吨/年聚丙烯热塑性弹性体(PTPE)及改性新材料一体化项目”累计投入资金约49亿元，完成概算总投资的86%。辽宁金发的年产60万吨ABS及其配套装置项目各产线已开始生产。

　　面对这两家子公司持续亏损，有投资者认为是金发科技“投资领域策略失误”。不过，金发科技管理层表示，从长远角度看，公司通过拓展产业链上游的石化领域，不仅能够确保核心原料的供应安全和品质稳定，也能为企业开辟新的增长点，为公司的可持续发展奠定基础。

　　除了改性塑料和绿色石化产品，金发科技的业务板块还包括新材料、贸易品及医疗健康，上述板块今年上半年的收入分别为15.53亿元、35.53亿元和1.64亿元，同比增幅分别为8.83%、24.01%和-34%。

　　金发科技的医疗健康产品主要包含口罩、手套、防护服等。对于医疗健康收入的大幅下滑，金发科技在半年报中坦承，报告期内，主要受防护口罩产品需求下滑的影响，公司医疗健康板块营收未达预期，但公司围绕“上下游一体化”战略发展方向，依托上游合成优势及主业高分子材料改性优势，多举措降低经营成本。

　　2020-2022年疫情期间，金发科技医疗健康产品的收入分别为27.10亿元、15.27亿元和14.95亿元。

　　上半年“增收不增利”的金发科技，报告期内的各项支出走高。其中，上半年销售费用3.53亿元，同比增长26.79%；管理费用和研发费用分别为6.72亿元和9.6亿元，同比增幅分别为-11.43%和36.79%，

　　截至期末，金发科技的负债总额为415.38亿元，资产负债率67.14%，其中短期借款约61亿元，账上的货币资金33.54亿元。

　　股东方面，截至2024年6月底，金发科技的第一和第二大股东分别是袁志敏和熊海涛夫妇，持股比例分别为19.11%和4.58%。今年7月，袁志敏犯内幕交易罪被判处有期徒刑三年缓刑四年，并处罚金90万元。熊海涛目前是东材科技、毅昌科技、高盟新材三家上市公司的实控人。上半年，金发科技与熊海涛控制的这三家公司均产生了关联交易。

　　金发科技“增收不增利”的窘状能否扭转？绿色石化产品何时能够盈利？中国网财经将保持关注。