51信用卡转型五年：金融业务全线下滑，创始人押注露营车

8月23日，51信用卡（2051.HK）中报发布，2024年上半年，公司实现营业收入1.16亿元，同比下降15.8%；净亏损0.48亿元，亏损幅度同比增长674.9%。 自2019年，因外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为被杭州警方调查后，51信用卡便开始主动清退P2P业务，并逐步升级助贷（信贷撮合）、SaaS等业务，同时积极向露营行业跨界开拓。 不过，今年上半年，其核心业务业绩全部出现下滑，新加码的露营及露营车业务同样机遇与挑战并存，转型之路任重道远。

金融业务全线下滑

起家于信用卡账单管理的51信用卡，趁着互联网金融浪潮进入P2P行业，并于2018年成功登陆港交所。上市当年，公司营业收入达28.12亿元，归母净利润达21.61亿元，双双达到历史峰值。

然而，仅一年后，公司陷入暴力催收风波。2019年10月，杭州警方通报称，经初步调查发现，51信用卡委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为，涉嫌寻衅滋事等犯罪。

事件发生后，51信用卡创始人孙海涛发文致歉，公司亦在当年底主动停止了P2P资金的新增撮合。

历年年报显示，2020年开始，51信用卡将业务重心放到信用卡管理、信贷撮合、SaaS等业务上来，并提出“以B带C，以C促B”的发展战略。

首先是信贷撮合（即“助贷”）。2020年至2023年，公司该业务分别实现收入0.95亿元、2.37亿元、1.13亿元、0.7亿元。2024年上半年，该业务收入仅剩0.29亿元，同比继续大跌20.3%；与此同时，助贷业务撮合总量约为5.85亿元，同比降幅35.2%。

其次为信用卡科技服务。上述报告期内，该业务收入分别为0.45亿元、0.39亿元、0.37亿元，下降趋势明显。今年上半年更是仅剩0.01亿元，同比降幅89.7%。

最后，51信用卡的SaaS服务业务一度出现起色，对应收入从2020年的0.29亿元上升至2023年的0.57亿元，三年接近翻倍。不过，2024年上半年，公司该业务收入增长势头终止，同比下降12%，至0.46亿元。主要原因为“银行运营管理业务收入下降”。

孙海涛押注露营、房车

从数据可以看到，自2019年催收事件发生后，51信用卡整个金融业务线都受到了冲击，且久久难以恢复元气。

在此背景下，有着连续创业经验的孙海涛将目光投向了露营及房车市场，试图跨界转型，增厚业绩。

2022年，趁着本地及周边旅游的热潮，51信用卡创建了“51 CAMP”连锁营地品牌，打造以城市及城市近郊营地为主、远郊野奢度假营地为辅的“2H”都市露营圈，在向C端用户提供露营场地、餐饮服务并收取费用的同时，与B端合作，引入商业广告拍摄、婚纱拍摄、音乐节等服务。截至2023年末，公司旗下营地数量已经超过20个。

南都记者注意到，露营行业正处在一个微妙的发展阶段。

一方面，随着疫情影响逐步减弱，消费者整体对于短途旅游的热情有所削弱。

据西南证券研报，疫情后，国内旅游市场以中线游为主，长线游亦逐步恢复，且游客旅游习惯开始向深度游转变。例如2024年春节假期游客平均出游半径达227.9公里，同比增长10.2%。

并且，由于行业发展初期，吸引了较多玩家进入，竞争较为激烈。企查查数据显示，2020年、2021年、2022年，我国露营相关企业注册数量分别为1.18万家、2.43万家、3.69万家，而截至2024年3月，行业企业总数为16.24万家。

2024年上半年，51信用卡露营业务收入为0.08亿元，同比下降53.4%，已然腰斩。半年报给出的原因正是“受市场环境影响，对该业务做出了调整”，“清退了部分表现欠佳的营地”。

另一方面，从中长期来看，年轻消费者群体对于露营的热情并未消退，市场规模有望逐步抬升。

艾媒咨询数据显示，中国露营经济核心市场规模和带动市场规模均呈现逐年上升的趋势。2021年核心市场规模达到747.5亿元，同比增长62.5%；带动市场规模为3812.3亿元。预计2025年核心市场规模将上升至2483.2亿元，带动市场规模将达到14402.8亿元。

两种趋势推动下，露营行业快速进入到“拼质量”的阶段。51信用卡半年报亦提出，接下来会以精简后的营地为基础，将营地业务与露营车等新配套业务相结合，探索适合现代都市的人新型生活方式，从而形成具有本集团特色的强化露营业务板块，进一步提升51CAMP在年轻人心中“潮流”“新兴”的现有印象。

“露营车（宿营车）”，正是孙海涛再次创业的成果。

今年4月，浙江吾壹汽车与北汽制造联合研发的Vala沉浸式新能源多功能车第一批次成功量产，该型车兼具通勤、露营功能。51信用卡及孙海涛本人皆对其充满了期待。

值得一提的是，根据天眼查，51信用卡一度持有吾壹汽车控股公司浙江吾义商业管理有限公司部分股份，但在今年1月退出股东行列。不过，从公司财报描述可知，51信用卡依旧深度参与相关车型的运作并分享收益。

今年上半年，51信用卡汽车业务支出了0.17亿元，占公司总销售费用近九成，主要用于露营车的宣传。

孙海涛亦在一篇题为《把公司送上市之后，我花了整整两年时间，造了一辆会移动的木屋》的文章中，表达出对于Vala的“情感寄托”。

Vala露营车 图源：公众号

国家工业和信息化部数据显示，1—6月，国内宿营车申报车型数量达159款，同比增长133.8%，成为新的市场宠儿，其中5款为新能源宿营车。

中研普华产业院研报分析。中国露营车租赁市场的消费者主要集中在年轻人和家庭用户群体。70%的消费者年龄在25-45岁之间，其中60%为家庭用户。这些消费者追求自由、个性化的旅游体验。

基于此，未来行业将呈现环保与可持续发展、消费升级与多样化需求、租赁与共享模式的兴起、房车露营地技术的普及等特征。

当然，正如前文所述，市场蛋糕增长，市场竞争同样日趋激烈，露营及房车（宿营车）业务能否真正成为51信用卡新的增长点，孙海涛的再度创业能否取得成功，还是一个未知数。

采写：南都记者 缪凌云 发自上海