煌上煌半年报：强品、拓店、产业化多维创新并举 蓄力中长期发展

8月27日晚间，煌上煌（002695.SZ）发布的2024年半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入10.60亿元，归母净利润6,061.52万元。其中，Q2毛利率为30.02%，同比增长3.41个百分点，主要系鸭副原材料价格有所下降。

面对行业“逆风局”，煌上煌迎难而上，通过洞察消费风向推出爆品，集聚产业多元优势，门店+产能优化布局放大动能，多维创新并举实现寻求质变，厚植中长期发展动能，念好“稳字诀”打好“逆风局”。

洞悉消费趋势脉搏造创新爆品 全域年轻群体营销触点促转化

时下年轻群体爱尝鲜、圈层化等个性特点成为卤味当前的格局新变量。煌上煌精准洞悉“Z世代”消费脉搏，以新产品、新口味、新体验积极探索积极向休闲零食化方向探索，推出“酱香干辣”手撕酱鸭，打破了卤味吃法的界限，可佐餐的同时增加办公商务、朋友聚会、出游露营、追剧电竞等诸多休闲场景，实现产品消费场景广覆盖，一经推出凭借独特的口感，极具辨识度的产品外观，成为卤味市场独树一帜的大单品。

在群雄逐“卤”的市场，煌上煌不断以创新力注入产品力，开拓“卤味+”新生态，以烧烤+卤味两大品类融合碰撞，开创“独椒戏”烤卤猪蹄品牌，品牌聚焦关注时尚、热衷社交，追求个性和独立、注重生活品质的年轻消费群体，形成以烤猪蹄为主打爆款，加以烤串引流，辅以饮品，形成饮食链条，满足消费者多样需求。报告期内，独椒戏门店主要分布在南昌、深圳等地区，计划在深圳实现区域独占。在创新力的驱动下，煌上煌正逐步构建起一个充满创新与活力的全新卤味行业新生态。

“Z世代”已然成为消费主力军的当下，年轻群体更加注重表达自我，有自己的鲜明个性以及较高的审美，为此，近年来煌上煌从品牌VI、产品包装、营销创新等多方面焕新迭代品牌形象迈向年轻化。在于年轻消费群体沟通的过程中，煌上煌找准了与新生代的沟通路径，频频亮相于露营、音乐节、演唱会等时下火热的年轻圈层场景触点，并与王者荣耀、华莱士、元气森林等跨品类头部品牌合作，以多元跨界营销成功出圈，构建创新消费场景，充分释放品牌形象的年轻活力。

与此同时，煌上煌建立起最全触达年轻人消费渠道的战略，以线下门店为基点，搭建年轻人高频使用的外卖服务、传统电商平台、生鲜电商平台、内容电商平台及私域小程序等线上全渠道，让消费者随时随地可以购买，全方位触达年轻消费人群。报告期内，煌上煌通过线上销售占比19.13%。

差异化策略+产能布局协同剑指全国化 蹚出广阔产业化之路

对于市场竞争格局较为分散的卤味市场，可谓“得门店者得天下”。以“千城万店”目标战略，煌上煌构建差异化渠道扩张策略剑指全国化，具体来看，煌上煌核心市场垂直深耕，酱卤肉制品聚焦江西、广东等核心区域，通过设置区域独占商圈，地级市渗透有望加速；外埠区域聚焦大中型城市，公司外埠市场采用大商+知名招商机构模式拓店，以大中型城市为突破口，有望加速全国化布局。门店业态重点业态则聚焦高铁、社区店高坪效业态，并探索打造“煌上煌+真真老老”融合店模式，品类双向反哺提升客单价，立足江浙沪大本营，打造区域独有品牌，有望实现弯道超车。截至2024年6月底，公司肉制品加工业拥有4,052家专卖店，其中直营门店228家、加盟店3,824家，销售网络覆盖了全国28省223市。

在供应链布局方面，煌上煌亦展现出了卓越的远见和执行力，持续以“星罗棋布”式产能布局，协同支撑门店扩张。公司在江西、广东、福建、辽宁、陕西、重庆、浙江（在建）、海南（在建）建有八大生产基地，同时计划筹建山东、京津冀生产基地，最终形成覆盖全国的连锁销售网络以及贴近市场生产基地的全国布局，丰富产能支撑有望为“千城万店”战略门店扩张提供支撑力。

近年来，煌上煌从养殖、屠宰、初加工、深加工、冷链配送到销售网络，已成为公司重要的竞争优势，为公司未来进一步拓展市场和提高市场份额奠定了良好的基础。高标准铸就高品质，目前煌上煌正坚决贯彻“以顾客为中心的服务理念、以利润为目标的经营理念”，从商品力、品牌力、服务力等方面持续发力，加快实施“千城万店”等未来五年的战略发展目标。

今年1-4月，卤味产业链上游原材料价格处在低位，以鸭脖为例，其价格在10元/公斤左右，若后期原材料价格维持低位水平，煌上煌有望持续改善毛利率。在成本端利好的基础上，煌上煌表示，未来公司将以创新为翼，推出更多符合紧密结合消费者需求的新产品、新业态，持续优化产能、门店布局，进一步提高全国化扩张效率，在稳步前行的进程中不断迸发更大量级的发展动能。