日本进退两难，加息可能搞崩经济，降息可能导致通胀继续走高

你绝对想不到，这日本竟然让自己陷入进退两难的境地。最新消息，日本央行行长及财政大臣，出席国会听证会并发表货币政策演讲，主题就是目前全球都在关注的日元是否继续加息的问题。

财务大臣铃木俊一表示：无法排除日本经济重新陷入通缩的可能性，政府债务规模庞大，加息可能导致金融健康状况恶化。

可是奇怪的就是央行行长植田和男却表示：当前的利率水平，远低于可能的中性利率水平，但如果长期收益率大幅走高，日本央行将灵活开展相关操作。

这就相当有意思了。日本的财政大臣跟央行行长的意见出现了相左的情况。财务大臣铃木俊一的态度很明显，因为日本政府持续多年的量化宽松政策导致他们的政府债务已经是GDP的255%，如果日本央行选择加息的话，那对于政府的财政压力来说是相当大的。

因为之前日本都是执行负利率的，换句话说日本政府之前并不需要为他们高额的债务付出太多的利息。可是如果现在日本持续加息的，那日本政府可能真的会崩溃。另外一点，日本经济持续处于低迷的状态。

1989年日本股市泡沫破裂之后，日本经济就陷入了失去了30年。从1995年到现在日本GDP一直是在原地踏步，今年一季度日本的实际GDP就缩水了0.2%。如果这个时候继续加息，那对日本经济来说可能就是雪上加霜。

可是站在日本央行行长植田和男的角度来说，如果不加息又会造成其他的问题，目前日本的通胀是相当严重。日本的核心CPI已经连续35个月上涨了，7月份CPI指数同比又增长了2.7%。

日本之前一直是通缩的状态，所以老百姓早就习惯了物价平稳的日子，可是如今物价飞涨，让许多日本底层老百姓是苦不堪言。有可能会觉得，日元跌了，不是拉动了日本的出口。

这出口确实拉动了，而且那些大企业赚了钱都给他们的员工加了工资。去年以来，日本的名义工资增加了5%。这个数字确实让我们羡慕。可是因为物价上涨，他们的实际工资反而是跌了2%。同时大部分的日本人并不是在大企业工作的，小企业的工资上涨幅度远不如大企业，底层老百姓更加可怜。

日本9成的粮食跟能源都依赖于进口，今年7月开始，日本政府又取消了电费补贴，这直接让日本电费增加了22%。日本持续下跌，让日本上上下下是苦不堪言。这也是日本必须加息的原因。

可是你突然就发现，不管是加息，还是不加息，日本政府似乎是两难的境地。这就是因为日本经济脆弱性决定的。这并不是什么政策就可以挽救的。

现在对于日本而言，可以说是加息也死，不加息也是死了。造成目前这个原因，主要就是日元这些年一直甘当美元的影子货币。日本把自己的经济完全绑定在美国经济之上。日元一直充当美国财团的套利工具。

80年代的时候，美国逼迫日本签署广场协议。这已经注定日本经济从此失去了希望。如果当年日本可以振臂一呼跟美国对抗。或许后来30年日本经济会比现在更难，可是日本却有希望突破目前的困局。

如果说30年之前，日本没有外力可以借力的话，那最近5年日本就真的是选择错误了。日本跟着美国跟我们玩脱钩，结果现在自己经济陷入困境。相反我们经过了短暂的困难之后，很多核心技术跟科技反而被倒逼出来了，现在我们的很多核心制造业已经全面超越日本，电器、电子产品、汽车、造船都开始对日本形成压倒性的优势。日本跟韩国的问题都是一样，那就是跪得太久，已经站不起来了。