IPO申报四年未果，影石老板深夜发文

近日凌晨，影石Insta360创始人刘靖康在朋友圈发表的一篇长文引起了跨境电商行业的关注。

刘靖康在社交平台上就公司IPO批文的事宜发表了一番诚挚的说明，并表达了对公司未来发展及中国智造崛起的坚定信心。

刘靖康在朋友圈中说明了影石Insta360目前的业绩情况，并表示理解监管层在当前环境下对问题公司的谨慎态度。但他强调，影石Insta360的情况并非如此，并承诺若存在不符合事实的情况，将自愿辞职以示负责。

反超GoPro，IPO申报四年未果

刘靖康，是影石Insta360的灵魂人物。毕业于南京大学的刘靖康，其才华和影响力得到了国际认可，他曾荣获《财富》杂志“中国40位40岁以下商界精英”的殊荣，亦被福布斯（亚洲）列为30岁以下杰出人物之一。

刘靖康在朋友圈中表示，影石Insta360的业绩良好，IPO申报4年期间成长4倍，从2017年只有行业龙头GoPro的1/40，到今年上半年反超；一年出口创汇4亿美金；当地一年纳税高达九位数；公司成立9年累计利润10位数；两度被Fast Company评选为全球最具创新力公司；被Google评选中国出海品牌前50。

刘靖康发布朋友圈的背景是，影石Insta360自2020年7月起接受中信证券的辅导，开启上市征程，拟在A股挂牌上市。在2021年9月时，Insta360通过了科创板上市委员会审核。但据刘靖康透露，影石Insta360自2022年现场核查后，未收到IPO的批文，且此期间未收到监管劝退。

也就是说，IPO申报四年，影石Insta360仍未IPO成功。

8月15日，刘靖康再度发朋友圈，解释称，“不求批文，只是想客观澄清。另外企业申报A股时的一个募投项目靠企业过去几年经营所得也快落成，我们会跟监管积极沟通变更或撤回IPO计划，不想占用大家注意力和报道，感谢。”

并透露，影石Insta360想更专注在经营上，今年还有5个新产品上市。

在影石Insta360诞生之前，智能影像设备市场似乎已被行业巨头牢牢占据。

GoPro在2010年发布的Hero HD系列，开创了小型机身实现1080P高清视频拍摄的先河，迅速在极限运动爱好者中掀起一股狂潮。

紧接着，大疆创新在2012年推出了首款面向消费者的航拍无人机——“大疆精灵Phantom 1”，开启了消费级无人机的新篇章。

自2015年创立以来，影石Insta360持续深耕智能影像领域，以创新者的姿态，凭借2017年发布的一支令人震撼的“老鹰视角”全景视频，成功在互联网上引起了轰动。

短短6年时间，影石Insta360就在全球全景相机市场占有率达到41%，甚至超过美国本土品牌GoPro，稳居行业第一。目前影石Insta360的产品已远销全球200多个国家和地区。

公开数据显示，在2021年，影石Insta360营收首次突破了10亿元人民币的大关。仅一年之隔，影石2022年的营收就实现了翻倍，成功跨越了20亿元的里程碑。而到了2023年，影石再次以强劲的增长势头刷新记录，营收接近40亿元人民币。

在影石科技的营收构成中，海外市场的贡献尤为显著，2023年其海外收入占比高达八成左右，以欧美、日韩为主。

排队IPO的跨境电商企业

除影石之外，据品牌工厂不完全统计，今年冲击IPO的跨境电商企业有7家。

其中，有1家在2023年就已经完成了上市前的一些必要工作：睿联技术，在2023年底在提交注册后，至今尚未获得证监会的注册批文，仍处于上市等待的状态。

此外，通力股份在2023年7月就已经正式过会，但在今年5月却传出来上市中止的消息。今年4月在港交所递交招股书的傲基科技，早在2020年之前就开启了IPO之路，中间几经曲折，如今也仍是处于等待过审中。

而不止是这些要在2024年冲击IPO的跨境电商企业，在2024年之前上市的跨境电商企业中，像安克创新、赛维时代等，其IPO之路也是历经波折。

对于跨境电商企业而言，想要在国内IPO，首先需要解决的就是合规化问题，以及如何做好经营风险的管控。在2021年爆发的“亚马逊封号潮”事件中，当时就有多个已经上市的跨境大卖家受到影响，出现了不小程度的经营风险。

其次，在经历了一轮跨境电商上市热潮后，资本市场日渐趋冷。

跨境电商企业的IPO浪潮起始于2022年，嘉御资本创始人兼董事长卫哲在同年的一次公开演讲中就预判：“中国资本市场，很快会迎来一个跨境电商出海品牌的板块。”

也就是在这一年的6月，赛维时代通过创业板审议，正式过会，成功募资6.22亿元。同年，三态股份也向深交所递交了IPO申请材料，拟募资8.02亿元。与此同时，遨森电商、子不语、PatPat等十多家跨境大卖家，也都在冲刺上市。

进入2023年后，上一年递交IPO材料、过会的几家头部跨境电商企业，致欧科技、赛维时代、三态股份，陆续挂牌上市。其中，致欧科技开市市值超过百亿，赛维时代上市首日股价涨幅超115%。这一年，睿联技术、绿联科技也相继过会，这些利好消息无疑让整个行业处在振奋之中。

进入2024年前后，跨境电商企业的IPO就开始出现转折。

相关数据显示：在过去的2023年里，有多家上市的跨境电商企业处于利润低谷，如华鼎股份、子不语、联络互动、星徽股份，以及华宝新能，这5家上市公司的2023年上半年净利润，同比骤降超80%，华宝新能更是同比下滑132%。

这些头部跨境电商企业之所以出现这样大幅下滑的局面，在于跨境电商市场竞争态势越发激烈，流量便宜、玩家少的阶段性红利开始消退。也正是因为这种市场态势的改变，资本对跨境电商企业提出了新的战略性成长要求。

就目前跨境电商IPO大军的名单来看，除了早期的铺货型大卖家外，更多是品牌型玩家所构成的新势力。此外，交易所对企业的创新创造力也提出来一些明确要求，以深交所创业板对IPO企业的要求为例，跨境电商企业想要上市的最低门槛是：三年累计营收25亿、净利润5亿、营收复合增长率20%、累计研发投入5000万、年研发投入复合增长率15%。

上市就意味着更多的透明度和责任，对于跨境电商企业而已，在当下全球化贸易的深入发展背景下，选择IPO所要面临的不单单只有法规、监管等挑战，外部市场的竞争压力、企业长期持续稳定发展的考验，以及公司治理、合规性等，都必须给出一个满意的答卷。