方正证券研究所所长遭降职？上任不到一年，曾因违规荐股遭罚

近日，有消息称，方正证券对管理人员职能进行调整，研究所所长刘章明被调整至副所长，不再担任研究所行政负责人。

刘章明从业经验超过10年，曾在多家券商担任过分析师或副所长。去年5月，加盟方正证券后担任研究所所长。虽然上任不到一年，但他曾因违规荐股等遭到监管机构的警示，也曾因狼性喊话引发大量关注。

那么，上述人事调整是否真实？如真实，调整是出于哪些方面的考虑？在证券行业卖方研究业务加速转型的大背景下，这一调整对公司的研究业务可能会带来哪些影响？8月15日，南都湾财社记者通过电话、邮件等方式采访方正证券，截至发稿尚未收到回复。

曾因狼性喊话引发关注

中证协官网显示，刘章明有着超过10年的从业经验，曾先后在申银万国证券研究所、安信证券研究所担任分析师。2016年，刘章明加入天风证券，出任研究所副所长、商社首席分析师。2023年5月，刘章明出任方正证券研究所所长。

在加盟方正证券之前，刘章明就曾陷入争议。2022年11月30日，当时还在天风证券的刘章明发布了一篇针对海昌海洋公园的题为《携手大连森林动物园、乐漫文娱打造新系列主题公园，丰富国际IP、冰雪产品供给》的研报，并维持“买入”评级。

不过，该研报在发出后的次日，就惨遭“打脸”--海昌海洋公园的股价暴跌至最低0.8港元/股，盘中大跌70%，由此也引发了投资者的质疑：以后谁还敢相信研报。

除了研报，刘章明也因狼性喊话引发过广泛关注，不过此次是在其担任方正证券研究所所长后。2023年10月中下旬，一张聊天记录截图在社交平台上广为流传。

根据截图，刘章明在聊天记录中表示，“增强你的求生欲，激发你的潜能all in到工作上来，少点时间去玩争分夺秒的快速成长，提升自身价值含量，才能与我们走到最后”“卖方，每过一个月，压力翻倍”“认知的差距决定了你们未来走向的差异，生门死门”等。

向客户违规私自荐股

刘章明出任方正证券研究所所长后不到一年，方正证券就因研报业务遭到监管处罚，其个人亦遭警示。

具体而言，2024年1月5日，湖南证监局披露了一则罚单。罚单称，方正证券在开展发布证券研究报告业务过程中，存在以下问题：存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形；个别证券分析师向客户违规私自荐股；个别员工在未取得证券分析师资格情况下，未经审核公开发布研究观点，造成不良影响。因违反相关规定，湖南证监局决定对该司采取责令改正的行政监管措施。

近年来，投研行业快速发展，研报的数量也呈现大爆发状态。随之而来的是，研报的专业性不足或在合规上审慎不足等诸多问题，监管的要求也因此不断增强。

2023年2月, 证监会强调，一贯重视对发布证券研究报告行为的监管，建立了基本完善的制度规则和监管机制，并持续强化日常监管执法，着力提升证券研究报告业务质量和合规水平。而2023年以来，研报违规更是成为券商罚单的高发地，多家券商先后因此遭罚。

不过，彼时，尤受外界注意的是方正证券研究所所长、有着“消费一哥”之称的刘章明。在上述方正证券收到罚单的当日，湖南证监局亦对刘章明出具了警示函。

据警示函，方正证券在开展发布证券研究报告业务过程中，存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形。而刘章明作为公司发布证券研究报告业务部门行政负责人，对上述情形负有领导责任。同时，其个人还存在向客户违规私自荐股的情形。

打造大型卖方研究所的定位未改

官网信息显示，方正证券注册地位于长沙，是中国首批综合类证券公司，于2010年改制为股份有限公司，并于2011年在上海证券交易所上市。

2021年下半年，方正证券研究所因多位知名分析师出走而备受市场关注。彼时，外界担心其卖方研究力量是否会遭到削弱。随后，方正证券的研究业务经历了团队和机制的调整。

2024年5月，方正证券总裁何亚刚在2024年春夏策略会上致辞时谈到，方正证券自2014年确立了打造大型卖方研究所的定位，十年来公司对于研究所的定位一如既往，目前研究所已经形成了总量、大制造、大消费、TMT、周期等五大研究群组，覆盖30余个行业。未来研究所将不断完善研究体系和管理机制，坚持深度研究，为各种资本市场客户以及公司内部其他业务发展提供系统化、专业化的研究和咨询服务。

事实上，早在去年刘章明出任方正证券研究所所长3个月时，其就公开表达了做大研究业务的想法。

2023年8月，刘章明对媒体表示，近些年来，方正证券研究所整体排名有所下滑，人员变动较大，研究所的重新建设势在必行，“目前方正证券研究所共有130-140人，计划三年内增至200-230人”，即三年时间恢复大型卖方研究所。

而今，刘章明被调整为副所长一事是否真实？如真实，这一人事调整对公司的研究业务可能会带来哪些影响？8月15日，南都湾财社记者通过电话、邮件等方式采访方正证券，截至发稿尚未收到回复。

采写：南都湾财社 记者王玉凤