中期利润预增100倍！机构扎堆调研！这家细分龙头基本面正变化

文丨何艳‍‍‍‍‍

编辑丨谢长艳

目前，上市公司进入半年报业绩密集披露期，截至8月12日午间，已有1710家公司披露了中期业绩预告，其中预增467家，续盈8家，扭亏207家，略增119家，合计预喜公司占比达到46.84%。

业绩预喜公司中，以预计净利润同比增长下限进行统计，合计401家公司净利润增幅超100%；具体到个股来看，安利股份、爱丽家居、毅昌科技、五洲特纸、安迪苏等17家公司预计净利润同比增幅超过10倍，而安利股份预计实现100倍增长，截至8月12日收盘，该公司利润增幅最高。

图1:安利股份业绩预增暂排名第一

资料来源：同欢顺交易软件

今年以来，这些预增幅度超过10倍的公司，大多有不错的市场表现，除了个别公司，自最低价的最大涨幅均有50%左右。其中安利股份涨幅超过1倍。

附表：预增幅度超过10倍的公司

数据来源：Wind

“预增王”安利股份多项指标创单季纪录

股价提前反应且被机构集中调研

中报业绩预报显示，安利股份预计实现盈利8800万元至9800万元，预增幅度高达9348.14%-10421.80%，成为当下名副其实的利润“预增王”。

对此，安利股份表示，公司主营产品量价齐升，营业收入大幅增长，利润大幅提升，创历史同期最好成绩，其中，二季度当季多项指标创单季最高纪录。业绩变动原因具体为两点：第一，报告期内，公司主营产品销量同比增长约19.7%，销售收入同比增长约29.1%。公司主营业务发展态势良好，毛利率较上年同期实现大幅提升，利润增长；第二，报告期内，计入当期损益的政府补助约1317.82万元，较上年同期增加308.93万元。

安利股份进一步解释称，报告期内，公司深化与品牌客户的合作，客户结构和产品结构优化，运动体育、电子产品、汽车内饰等高毛利、高附加值产品占比提升。公司加强企业管理变革，提升企业素质；积极优化调整结构，增强发展后劲；提高经营能力，降低成本费用。

而机构似乎也早已提前“窥见”业绩向好端倪。

Wind数据显示，仅今年4月下旬以来，安利股份就接受了十几次机构调研，最近的一次即7月19日，安利股份则接待了包括交银施罗德基金、泰康养老保险、招商证券、鹏华基金、中金基金、汇丰晋信基金等在内的60多家机构调研。

图2：安利股份接受机构调研情况

来源：Wind

而机构对安利越南经营情况、公司汽车、沙发品类后期发展规划、电子品类主要客户合作情况、耐克采购体系中，PU和TPU占比情况较为关注。

与机构调研热情相“呼应”，安利股份股价也提前得到反应。今年2月左右开始，安利股份开启上涨模式，股价从8元附近一路攀升至17元左右，年内自最低价到最高价涨幅达到118.16%。

图3：安利股份年初至今股价表现

来源：Wind

目前，安利股份市盈率PE（TTM）为24.34倍，在其他塑料制品细分行业中，排名第5位，市净率PB（MRQ）为2.35倍，同业排名第7位。

图4：安利股份估值比较

来源：Wind

开源证券基础化工、塑料行业分析师金益腾在安利股份披露半年报后上调了公司2024年至2026年盈利预测，预计2024年至2026年归母净利润分别为 2.00亿元、2.76亿元、3.47亿元，EPS分别为0.92元、1.27元、1.60元，当前股价对应PE分别为 16.1倍、11.7倍、9.3 倍。

金益腾表示，“我们看好公司作为国内PU革行业龙头，未来有望充分受益于鞋材需求复苏、TPU新产品及新能源汽车等新需求的持续放量。”

单季度业绩再次刷新同期纪录

机构看好下半年业绩持续放量

安利股份本次业绩预告预计利润大幅提升，创下历史同期最好成绩。

2024年二季度，公司预计实现归母净利润0.47亿元至0.57 亿元，预计同比增长213.33%至280.00%，预计环比增长14.63%至39.02%；预计实现扣非后归母净利润0.40亿元至0.50 亿元，预计同比增长344.44%至455.56%，预计环比增长5.26%至31.38%。

图5：安利股份单季度归母净利润及同比、环比增速

来源：Wind

据悉，安利股份是目前全国专业研发生产生态功能性聚氨酯合成革和复合材料最大的企业，综合规模行业全球第一。公司产品应用于功能鞋材、沙发家居、电子产品、体育装备、工程装饰、汽车内饰、手袋箱包等领域。

公司自2015年即进入汽车内饰领域，最早与合肥本地汽车品牌江淮汽车展开合作，后续逐步成为丰田、长城、小鹏、比亚迪等知名汽车品牌供应商，2023年下半年开始逐步放量。2024 年下半年，比亚迪车型定点较多；截至2024 年6月底已获得的定点项目预计将在2024年年底或者2025年上半年量产。民生证券分析师刘海荣认为， “伴随着公司在汽车内饰方面的优势积累、市场份额扩张，汽车内饰业务未来有望实现‘低基数、高增长的态势。”

在最近的机构调研中，机构普遍对安利越南项目关注度较高。据悉，安利越南总设计产能为1200万米，截至2023年年底，安利越南前两条线已实现投产，但因安利越南整体定位中高端市场，客户认证周期较长，产销量尚未达到盈亏平衡点（截至2024年6月底月产量约为 20万米至30万米），2023年亏损2062万元。而进入2024年，安利越南先后通过了耐克公司（2024年2月）、美国乐至宝公司（2024年4月）、阿迪达斯（2024年5月）的供应商认证，伴随着以上客户的订单放量，加之下半年剩余2条生产线预计分别在2024年9月、12 月实现调试生产。对此，刘海荣认为，安利越南2024年盈利有望实现减亏，为2025年发展打下坚实基础。

金益腾则进一步分析，“随着客户订单逐步增加、产能逐步释放，安利越南2023年下半年销量较上半年增长约316%，预计其2024年整体盈利也有望好转。对于公司主要传统需求之一的鞋材领域，伴随国内外下游客户去库的持续进行，其需求也或将迎来边际改善，进而进一步拉动 PU 革需求增长。”

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）