资产荒下，海外基金怎么买？

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最近有一类基金很火，叫互认基金。

原因也很简单，A股不敢买，QDII买不到，想买海外那就只能选互认基金。

就在最近，证监会就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。

这里头最重要的，就是客地销售比例限制由50%放宽至80%。

也就是说，一旦新规通过，内地公募就可以凭空多出大量的互认基金来。

本质上，就是证监会怕互认基金跟QDII基金一样供不应求，把工作做在前头。

稍微缓解一下资产荒。

那么，什么是互认基金呢？基民又应不应该买互认基金呢？

所谓互认基金，所谓互认基金，就是境内的基金可以去香港买，香港的基金可以来境内买。

直白点说，就是我们可以直接买到香港公司的基金。

大家也可以在我们的小程序里，找到不同类型的基金：

我们目前市场上的绝大部分基金，不论底层标的是啥，那都是中国大陆的基金公司发布的产品。

比如广发纳斯达克100ETF，虽然投的是海外标的纳斯达克指数，但发产品的基金公司广发，仍然是中国内地的基金公司。

而互认基金，比如施罗德亚洲高息股债基金、汇丰亚洲债券基金，这都是香港基金公司的基金产品。

那国内的基金公司，不论哪家，也不论股债，一定都是以中国资产为绝对的研究核心。

对海外市场标的的投研支持，可能就会比较少。

那香港的基金公司，会天生地更加聚焦海外。

在海外基金这个细分赛道上，不论是公司的资源倾斜，还是经理的个人经验，香港基金公司可能相较于国内的基金公司都有比较大的优势。

更何况，QDII基金由于基金公司外汇份额有限的问题，在上涨趋势中往往买不到。

因此，如果想选择重仓海外标的的基金，那么相对于现有的QDII基金，互认基金是一个很好的补充。

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当然，我们在选择互认基金时，肯定也有很多细节问题。

首先，是费率。

互认基金和QDII基金整体上费率差距不大。

申购费在打完一折后，一般是0.2%-0.3%（主动权益）、0.1%-0.2%（债基）。

相对于QDII基金的0.18%左右和0.08%左右，基本没太大差别。

管理费上，每只基金的管理费率不一样，但整体上，混合类、股票类互认基金的管理费会略低于QDII基金，大致在1.2%-1.4%左右。

而债基类的互认基金，管理费会略高于QDII基金，管理费率大约在1.1%左右。

最后呢，互认基金没有赎回费，而QDII基金则需要按照持有时间阶梯式收取赎回费。

整体上，互认基金与QDII基金的费率差距很小。

因此，在这两类产品之间做基金选择时，费率不应当是优先考虑的因素。

其次，同一只互认基金，下面有大量的子份额。

比如汇丰亚洲高收益债券，天天基金一搜，一下就有9个孪生兄弟。

比葫芦娃还多。

有的分红有的不分红，有的用港币有的用人民币，有的锁汇有的不锁汇。

跟排列组合一样，变化多端。

那我们建议，直接选择人民币份额、不分红、不对冲汇率的类型。

选择人民币份额好理解，大部分朋友没有外币，只能买人民币份额。

不分红需要说明一下。

首先从受益端看，基金分红是完全没有意义的，它只是左口袋的钱放到右口袋而已。

比如单位净值1.5的基金，分红分掉5毛，那单位净值就变成了1块。

假设你拥有1份基金，那么你就从拥有1.5元的基金，变成了拥有一元的基金和五毛的现金。

没有任何区别。

因此，基金分红往往只是基金经理在隐晦地表态，他认为目前基金已经涨得有点多了，后续风险有点大，先帮你止盈掉一部分。

这是经理有良心的表现。

但归根结底，不影响收益。

而互认基金，分红是要缴税的，而且税率高达20%。

还是上面单位净值1.5元的基金，如果是互认基金分红，那么就要缴纳0.5X20%=0.1元的税。

分完红，你实际到手就变成了1元的基金和4毛的现金，凭空少了一毛钱。

所以，国内的公募基金，是否分红影响不大。

而互认基金，尽量不要买会定期分红的。

最后，说锁汇。

互认基金，就是用基金公司先用你的人民币换外币，然后买标的。

赎回的时候，又会用外币换回人民币，还给你。

这个过程，就会吃到汇率的影响，可能收益变多，也可能收益变少。

锁汇呢，是基金公司通过一些交易手段，排除掉汇率的影响，让你的具体收益只受基金持仓的涨跌影响。

看起来很好对不对？

但是锁汇是有资金成本的，一年下来光锁汇可能就要损失2%-3%的成本。

所以，不锁汇，你没准还能赚到来自于汇率的钱。锁汇，就要稳定亏掉2-3个百分点。

我们在基金后缀的字母里，就能看出互认基金的具体分类。

B，就是仅在内地发售。

C，就是不分红。

M，每月分红派息。

H，进行汇率对冲。

因此，互认基金，更建议大家买BC类的标的。

最后，我们整理了一些收益出色的互认基金，大家可以转发收藏：

P I C U S

派克斯研究院

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