动力新科关联无人驾驶七天四板 重组标的业绩低迷致两年半亏46亿

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

A股市场上，无人驾驶概念火爆，动力新科（600841.SH）趁机风光了一把。

7月19日，动力新科股价再度涨停，收报4.51元/股。

7月11日至19日的七个交易日，动力新科收获四个涨停板。不过，7月22日，其股价有所下跌，收报4.44元/股。

与股价走势不匹配的是，动力新科经营业绩依然惨淡。今年上半年，公司预计亏损至少有6亿元，亏损的主要原因是，公司全资子公司上汽红岩汽车有限公司（以下简称“上汽红岩”）仍然亏损。

2022年、2023年，动力新科相继亏损16亿元、24亿元左右，加上今年上半年，两年半时间，共计亏损额超过46亿元。持续亏损，均与上汽红岩相关。

动力新科的前身是上柴股份，2021年，公司完成重组，标的公司上汽红岩并表，成为动力新科的全资子公司，动力新科由此形成“重型卡车+柴油发动机”的双产业运营格局。

只是，原本被寄予厚望的上汽红岩，结果成了拖累。今年上半年，上汽红岩销量虽有增长但仍处于较低水平，仍然处于亏损状态。

动力新科的股价一度大涨，与上汽红岩布局无人驾驶有关联，上汽红岩何时能走出经营困境，备受期待。

站上风口股价一度大涨

动力新科站上了风口，股价一度大涨。

7月19日，早盘，动力新科以4.10元/股的价格平开，短暂下探至4.05元/股后回升，持续上涨，9时50分许，一笔15.42万手的买单将股价拉在了涨停板。直至全天交易结束，股价被买单牢牢地封在涨停板上，收报4.51元/股。

这是动力新科收获的连续第二个涨停板，也是7月11日以来的七个交易日收获的第四个涨停板。

7月11日，动力新科首次涨停，收报3.53元/股，次日，再度涨停，成交量放大至1.17亿元。7月15日，股价小幅下跌0.26%，16日上涨1.03%，17日跌幅较大，为4.60%。随后的18日、19日连续涨停。

不过一个周末过去，到7月22日，动力新科股价又跌1.55%，收报4.44元/股。

在7月11日至19日的七个交易日，动力新科收获四个涨停板，背后有何缘故？

7月12日、19日，动力新科相继发布了股票交易异常波动公告。公司在公告中称，经公司自查，本公司及控股子公司其他各项生产经营活动正常，市场环境或行业政策没有发生重大变化，公司不存在应披露而未披露的重大信息，公司控股股东及实际控制人也没有正在筹划涉及公司的重大资产重组、股份发行等重大事项。

7月10日，动力新科发布了半年度业绩预告，公司预计今年上半年实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为-7.80亿元至-6亿元，扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）预计数为-8.30亿元至-6.50亿元，上年同期的净利润、扣非净利润分别为-9.22亿元、-9.74亿元，与此相比，亏损额有所减少。

那么，东动力新科的股价为何一度上涨？

有券商研报称，动力新科主营重型卡车和柴油发动机的生产制造和销售，在新能源领域，公司全资子公司上汽红岩积极布局纯电力和氢燃料电池等重卡产品。近期，上汽红岩联合相关技术公司成功研发出适用于各类重卡的无人驾驶技术，并在多处已经实现商业化运营。

今年5月15日，在投资者互动平台上，动力新科在回复投资者提问时称，上汽红岩目前正在研发600kwh以上的新能源重卡，以提升新能源重卡的续航里程。该产品目前尚未实现生产销售。

稍早前，公司还表示，其全面布局纯电动、燃料电池、混合动力等新能源重卡，其中纯电动重卡2021年开始投放市场16种不同场景，正式运营已超过4000台；混合动力搅拌车、自卸车等已有相关产品。

6月4日，工信部网站发布《四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点》的通知，公布了9家首批智能网联汽车准入和上路通行试点联合体。上汽红岩携手友道智途成为业内唯一一家货车入围联合体，此次入选，标志着上述5G+L4智能重卡的自动驾驶技术以及商业化落地能力获得广泛认可。

因此，市场将动力新科列为无人驾驶概念股，并因此受到资金关注。

如何脱困面临考验

虽然搭上无人驾驶概念的东风，但动力新科的盈利能力仍然令人担忧。

动力新科的前身是上柴股份，1994年3月就已登陆A股市场，主营业务为柴油发动机的研发、制造和销售。

从经营业绩方面看，上柴股份的表现平平。从上市到2020年，公司的营业收入由10亿元左右增长至60亿元左右，净利润从1.87亿元增长至2.03亿元，期间波动明显，最低时仅600万元左右。

2021年，上柴股份完成重大资产重组。公司向上汽集团、重庆机电控股等购买上汽依维柯商用车投资有限公司50%股权、上汽红岩100%股权以及上汽菲亚特红岩动力总成有限公司10%股权，交易总价格为46.72亿元。通过重组，公司主营业务变成“重型卡车+柴油发动机”双主业，其中，重型卡车业务以上汽红岩为平台，公司也更名为动力新科。

重组完成第一年，动力新科的经营业绩迎来高光时刻。当年，公司实现营业收入244.02亿元，同比增长11.09%；净利润和扣非净利润分别为6.93亿元、4.87亿元，同比增长87.48%、221.50%。

然而，好景不长。2022年，动力新科实现营业收入99.29亿元，同比减少59.31%；净利润和扣非净利润分别为-16.11亿元、-18.16亿元，同比减少332.54%、472.73%。

公司解释，受经济增速下行、疫情反复、投资增速走低、工程开工率不足等多种不利因素影响，重卡行业市场需求“腰斩”，重卡整车、零部件、经销商等产业链均受到较大影响，柴油机行业市场需求亦较大下滑。当年，重卡整车销售1.31万台，同比下降79.20%，计提减值损失11.50亿元。

2023年，公司营业收入进一步下降至86.81亿元，降幅为12.57%；净利润、扣非净利润分别为-24.63亿元、-25.38亿元，亏损扩大。当年，公司计提减值损失16.05亿元。而其当年的重卡销量仅为1万辆。

加上今年上半年，两年半时间，动力新科累计亏损超过46亿元。显然，上汽红岩的业绩不达标，是公司大额亏损的主要原因。

对于今年上半年再度亏损，动力新科解释，市场竞争日益激烈，上汽红岩销量虽有增长但仍处于较低水平，仍然处于亏损状态。

受重卡业务上汽红岩业绩不达预期影响，动力新科持续深度亏损。受上汽红岩发力新能源、无人驾驶等影响，动力新科股价一度上涨。动力新科何时能因上汽红岩走出经营困境，备受市场关注。

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