协和教授一款“神药”，卖了70亿

又一款中国的原创“神药”，卖了10亿美元。

近期，创新药公司昱言公司（Foreseen）宣布，向益普生售出一款ADC靶向药“FS001”的独家全球许可，益普生将获得在全球范围内开发、制造和商业化FS001的独家权利。

根据两家公司的联合新闻稿，通过此次交易，昱言公司将获得10.3亿美元（约合人民币72亿元）的资金，包括首付款、开发、监管和商业化重要节点的付款，以及成功的开发和监管批准后的全球销售分级特许权使用费。

而益普生除了付出10.3亿美元之外，还将负责 I 期准备工作，包括提交新药临床试验 (IND) 申请以及所有后续临床开发、生产和全球商业化活动。

益普生为什么愿意出大价钱，昱言公司又是何方神圣，我们稍后再表。先来看看FS001到底“神”在哪儿。

要阐述这个问题，还得先解释下ADC（抗体-药物偶联物）。ADC主要由三部分组成：抗体、有效载荷和连接体。抗体相当于"激光制导"，可以准确识别肿瘤抗原；有效载荷是“弹药”，是治疗癌症的药物活性成分；连接体则负责连接抗体和有效载荷。

简单讲，ADC最大的特点就是针对癌细胞“打得准”，相比于传统小分子化疗能较少影响到正常细胞，因此也被称为“魔法子弹”。

基于以上原因，ADC一直是研究和交易的活跃领域，辉瑞、默克、葛兰素史克等大型制药公司，一直在收购 ADC 资产和公司，以填补其抗癌药物研发线。

FS001“神”在，昱言公司通过蛋白质组学技术和人工智能筛选平台，发现了一个全新的肿瘤抗原，该抗原在肿瘤增殖和转移中起关键作用，更重要的是在许多肿瘤中高度表达，即“靶子”非常明显，打起癌细胞来当然更准了。

如果在益普生手中，I 期临床试验效果良好，可以说堪称疑难癌症患者的福音，自然也可以带来大笔营收，这可以从产品端解释，益普生愿意花10.3亿美元买下FS001。那么，昱言公司到底是何方神圣，其创始人黄超兰教授又是什么背景？

协和教授，红杉中国、源码都投了

昱言公司是一家新兴的生物技术公司，创始人是国际顶级蛋白质组学专家黄超兰教授，于2021年由巢生（Nest.Bio Ventures）孵化。据黄超兰介绍，昱言公司曾获得红杉中国、源码、招银国际等机构投资，金额共计超亿元，

顶级投资机构看上的公司，创始人背景肯定不简单。

据北京协和医院官网显示，黄超兰教授1970年生，1990年考入香港中文大学化学专业，1996年起在香港大学化学专业攻读硕士、博士学位，从事材料化学、物理化学等研究。2005年进入美国斯克里普斯研究所进行博士后研究工作，主要开展基于质谱的蛋白质组学研究，系蛋白质组学研究中心首席科学家。

斯克里普斯研究所（TSRI）来头不小，是美国最大的非营利性生物研究院之一，涵盖免疫学，分子和细胞生物学、化学、神经科学、自身免疫性疾病、心血管病学、病毒学和合成疫苗等基础领域的研究，尤其在生物分子的基本机构和设计方式的研究方面全球领先。

黄超兰教授还担任或曾经担任中国医学科学院北京协和医院疑难重症罕见病国家重点实验室执行副主任、教授，北京大学医学部精准医疗多组学研究中心主任、北大－清华生命科学联合中心研究员；英国曼彻斯特大学生物、医学和健康学院荣誉教授；CNHUPO委员会副主席等多个职务。

值得一提的是，据《人民日报》，黄超兰教授担任执行副主任的北京协和医院疑难重症及罕见病全国重点实验室，还和京东前副总裁、渐冻症抗争者蔡磊及其团队合作研究，希望国内首个蛋白质组学角度找出渐冻症的发病机制和药物靶点，从而找到渐冻症对应的治疗方式，研发出治疗渐冻症的药物。

2021年6月，巢生资本（Nest.Bio Ventures）选定了蛋白组学新技术为孵化主题，经过多个技术路径分析和多轮次科学家交流，与黄超兰教授合作发起成立了昱言公司。

在其孵化下，昱言科技规划了企业的商业路径，招聘到核心团队，并获得巢生、红杉、源码、招银国际等机构的投资。总部位于北京，在北京、上海、无锡设有研发中心。

再简单介一下巢生资本，这一家生命科学领域的风险投资和创新孵化机构，成立于2016年，总部位于美国马萨诸塞州，目前已在中国、美国、新加坡等地落地创新孵化平台，其中国内已经在北京的东升国际科学园、上海张江生命科学园、杭州经开区落地孵化实验室。

面向中国，买买买

前文提到，从产品端来讲，FS001是相当不错的标的。而对于这次交易的买家益普生来说，目前这个时间节点则是必须“买点啥”，对于昱言公司来说，出售这么一款相当有前景的产品，也不亏。

去年12月，“E药经理人”曾经对昱言公司首席科学官黎玮进行了一次访谈，黎玮当时提到，目前公司进行两款主要产品研发，其一就是FS001，其二是一款IVD诊断产品，用于抑郁症等精神类疾病的诊断。

并且黎玮进一步提到，面对资本寒冬，“正在和海外多家MNC接洽，准备出售我们首个ADC分子FS001的海外权益。其实原本不需要这么早，等临床一期出了更多数据，能变现出更多价值。但毕竟是资本寒冬，公司需要先生存下来。”

这是实话。创新药研发周期长、风险大，只有先保证生存才能谋取进一步的发展。所以黎玮说，“如果能成功把FS001的海外权益对外授权并获得首付款，我们公司就能处在一个非常有利的地位。”

现在看来，有了益普生的10亿美元，至少一段时间内昱言公司的生存不会有问题了。

益普生愿意付出10亿美元，当然也有其自身的原因。

作为一家中等规模的全球创新药企业，其规模较辉瑞、默克、葛兰素史克这些巨无霸要小得多，能动用的资源也不在一个量级上。但就算资源有限，出手次数却不算少。或者这么说，这家公司就是靠收购全球各地创新药公司的产品“发家”的。

具体的案例就不细谈了，总之2020年以来，益普生已在各个开发阶段引进了 20 多个项目，并且据益普生介绍，目前已经制定了更多收购的计划。

FS001是益普生今年收购的第二款ADC。今年3月，益普生获得了开发和商业化 Sutro Biopharma 临床前 ADC 的全球独家权利，交易价值也高达 9 亿美元。

另外，益普生最畅销的产品是Somatuline (兰瑞肽)，用于治疗肢端肥大症和神经内分泌肿瘤引起的症状，近期益普生愈加频繁地收购，也与这款产品专利保护已到期有关。作为已经在美国和法国两地上市的企业，益普生当然要找到下一款能扛起营收大旗的产品支撑股价。

最后再聊聊创新药出海。从去年开始，不少中国的创新药公司，要么被国际大药企以高价并购，要么以类似昱言公司，出售FS001独家全球许可这类模式“出海”。比如投中网此前介绍过，今年4月份，创新药巨头Genmab以118亿美元现金收购普方生物；去年12月，阿斯利康以12亿美元收购亘喜生物等。

这当然与大型跨国药企的各种需求有关，补充产品线、“专利悬崖”、获取技术平台，或者干脆是财务目的，自然不少VC/PE都获得了不错的退出回报。核心原因是，中国确实“悄悄”崛起了一大批有实力的创新药公司。

在某机构的AGM上，我就看到一家四川的创新药公司被围着各种“求合作”，而在IPO之前，这家公司在资本市场知名度不高，甚至只有一轮Pre-IPO融资，直到将产品全球独家授权卖给跨国药企，并且潜在合作规模达到数百亿元，才为人所熟知。

我认为，在创新药领域，未来这种“一鸣惊人”式的并购案例，可能会越来越多。