"TCL中环们"远征中东

作者 | 黄昱

编辑| | 周智宇

中东正成为中国光伏企业的出海热土。

近日，TCL集团旗下的光伏企业TCL中环(SZ:002129)与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）、Vision Industries签订协议，拟投资成立合资公司，推进太阳能光伏晶体晶片在沙特的本土化生产，项目总投资金额约为20.8亿美元，其中TCL中环持股40%。

这是一个不小的项目投资，年产能20GW，落地后将成为沙特本土首个光伏晶体晶片项目，也是目前海外最大规模的晶体晶片工厂。

据华尔街见闻了解，该项目是基于中沙两国共识，推动中东-北非地区新能源转型的重要项目。背后站着的PIF是全球最大、最具影响力的主权财富基金之一。

PIF在下一盘大旗。7月16日，PIF宣布，除了TCL中环外，其还分别与远景科技、晶科能源签署协议成立合资公司。

沙特投资基金副总裁亚齐德·胡米德表示，这些新协议是沙特投资基金推动可再生能源领域先进技术本地化努力的一部分，将助力沙特到2030年实现可再生能源项目75%零部件本地化生产的目标。

在近年“逆全球化”的背景下，全球各国的贸易壁垒不断增强，为了规避欧美国家的高关税施压，中国光伏企业曾“借道”东南亚。然而，随着美国进一步对东南亚四国太阳能产品发起双反调查，中国光伏企业在东南亚的布局也将面临限制。

面临东南亚的不确定性，对于中国光伏企业而言，中东已然是新宝地，前赴后继地奔赴。前不久，阳光电源也与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量高达7.8GWh。

公开信息显示，无论从投建项目的规模，还是数量来看，今年都是中国企业投资中东的高峰期。

中国光伏巨头们集体掘金中东的背后，首先是政策利好，中东国家致力于推动可再生能源转型，提出了不少宏伟的愿景，例如沙特2016年提出的“2030年愿景”，计划到2030年可再生能源在能源结构中占比达到50%；其次，中东地区光照资源充分，光伏发展条件较好。

山西证券分析师指出，沙特2030愿景中指出，沙特计划到2023年光伏装机增加至40GW，如果该目标实现，沙特将跻身全球前5大光伏市场。

海通国际证券认为，借助“一带一路”及中东能源转型的“东风”，中东地区可成为光伏出海消化产能的重要市场。

中东的光伏市场确实十分广阔，且已显现出强劲的增长势头。

Infolink海关数据显示，今年5月，中东市场从中国进口约2.5GW的光伏组件，相比4月份的2.3GW上升7%，同比上升143%。

多位业内人士认为，在国内光伏行业价格战愈演愈烈，欧美市场也遇冷的情况下，瞄准中东市场，同时通过与中东主权基金的合作，来增强本地化经营，无疑是中国光伏巨头们的全球化发展的重要战略布局。

TCL中环也表示，此次与PIF合作项目，是光伏产业链中重资产、技术复杂度最高的核心环节出海，将作为与欧洲、北非地区展开商业合作的重要支点，促进TCL中环更深度地参与到全球光伏供应链中，辐射更广泛的全球市场。

进一步来看，TCL中环布局中东项目有三大重要考虑因素：第一点是中东项目在全球化中的地位以及和壁垒市场的关系；第二点是中东项目和中国本土项目在全球化中的关系；第三点就是中东项目本身的经济合理性。

TCL中环是2020年TCL科技收购而来，为其在半导体显示面板这一强周期行业之外，开辟出新能源光伏和半导体材料这一新领域，希望成为TCL科技的新增长动能。

因顺应了新能源产业高速发展需求，TCL中环曾在2022年实现了高速增长，并在那一年超过半导体显示成为TCL科技第一大收入来源。但这一高光并没有持续多久，去年光伏行业经历了周期性的调整，价格在产能过剩、竞争加剧的情况下严重下行。

财报显示，2023年，TCL中环营业收入同比下降11.74%至 591.46亿元，受产品价格下降及对参股公司投资亏损、计提减值等因素影响，全年净利润同比下降 44.88%至38.99 亿元。

今年以来，行业整体状况也并未明显好转。2024 年一季度，TCL中环实现营业收入 99.3 亿，同比下降了43.6%；归母净利润-8.8 亿，同比下降 139%。

在光伏制造本土化与贸易逆全球化趋势背景下，TCL中环早就意识到光伏行业在地化制造是实现公司新能源光伏材料全球领先战略的必然选择。因此，早在2019年，TCL中环就开始筹划光伏产业的全球化发展布局。

据悉，TCL中环已在马来西亚、菲律宾、墨西哥、沙特等地布局，并探索在全球其他更多国家和地区开拓光伏产业的可能性。

中东项目取得进展，无疑对TCL中环等中国光伏企业具有战略意义。受此利好消息影响，近三日，A股光伏板块整体迎来上涨，累计上涨约2.9%，其中TCL最高涨幅超4%。

除了加速出海，为了提振股价、稳定市场信心，今年来，上市光伏企业也持续加码股权回购。

据不完全统计，今年以来，近20家光伏相关企业披露回购预案。而TCL中环在去年10月披露股权回购计划后，截至2024年6月30日，已累计回购公司股份500万股，占公司目前总股本的比例为0.1237%，斥资6255.8万元。

海通证券认为，当前光伏企业价格已经在底部，Q2已是光伏业绩底部。行业量价底部均已到来，政策对于行业健康发展高度重视，需要重视下半年拐点性机会。

尽管如此，光伏产业市场在中短期内依然面临严峻的竞争态势，而中东或将成为中国光伏企业“出海”的新航向。