上海
南北港口成本利润分析
备注：走势图追踪利润为即期利润，不考虑船期等时间差。计算公式为：南方港口销售价格-当日锦州港平仓价-散船运费（70元/吨）-港杂费（30元/吨）-损耗及利息（20元/吨）。
根据Mysteel农产品网数据监测，1-2月南北港口顺价，即期利润15-35元/吨，进入3月即期利润转负，4月底开始倒挂幅度拉大，即期利润-75元/吨至-95元/吨，截至6月底即期利润-55元/吨。
1-2月春节前后下游需求尚可，且北方集港成本不高，南北港口即期发运有利润。3月开始，东北产区基层余粮快速消化，国储收购力度加大，且不断提价收购，贸易商在政策利好提振下，建库积极性高，粮源快速转移至贸易环节。在建库成本支撑及多重利好提振下，贸易商报价不断上涨，推高集港成本。而销区港口替代谷物多样，挤占内贸玉米需求，饲料企业采购积极性不高，且南港库存持续高位，市场整体供过于求。上半年，虽受期货上涨影响提振南港价格上涨，但涨幅不及北港大，南北港口即期发运持续倒挂。
北方港口库存分析
2024年上半年北港玉米库存呈现先上涨后下跌态势。根据Mysteel农产品调研数据显示，北方港口年初玉米库存为130万吨，比去年同期低73.9万吨，为近五年最低位，其中2021年年初424.65万吨为近五年最高。截止到6月底，北方港口玉米库存为270.3万吨，较年初增加140.3万吨，比去年同期高71万吨。1-2月南方饲料养殖需求疲软，下游订单整体有限，贸易商收购积极性较低，且春节之后，产区深加工企业陆续开秤，产区粮源逐渐分流，港口到货压力下降，库存基本持平。3月之后随着气温逐渐升高，基层上量加快，港口到货量增多，但销区下游替代谷物多样，港口超期集装箱较多，贸易商发运积极性不高，下海量减少，北港库存不断攀升，在4月底达到年内最高位。
南方港口库存分析
根据Mysteel农产品调研数据显示，2024年上半年广东港内外贸玉米库存呈现先降后升的态势。2024年年初广东港内贸玉米库存13.6万吨，6月中旬港口内贸玉米库存最高达到69.6万吨，较年初增加56万吨。2024年年初广东港外贸玉米库存104.9万吨，年初为年内最高位，6月中旬达到最低29.3万吨，较年初减少75.6万吨。整体来看，年内内外贸玉米最低位出现在3月中旬56.9万吨，较年内最高位即年初118.5万吨减少61.6万吨。
年初至3月中旬，南港库存下降。这个阶段穿插春节假期，饲料企业提货速度加快，而北方港口下海量不多，南港多消耗库存。2月中下旬，北方港口因大风及降雪天气影响较大，有封港情况，南方到货减少，库存下降。3月下旬开始，南港库存持续上升并居高不下。3月进口谷物粉、大麦、糙米等替代冲击市场，挤占内贸玉米需求，饲料企业提货速度减慢，港存不断攀升。二季度南方多降雨天气，影响港口作业效率。持续的降雨天气，致江河水位上涨，港口走货慢，港存居高不下。
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