老底子折实公债以“分”为面值，有何玄机？

文│张安保

中华人民共和国成立后，国家面临恢复发展经济、弥补财政赤字、安定民生的重要任务，于是在1949年12月2日中央人民政府委员会第四次会议上决定，于1950年发行人民胜利折实公债，这也是新中国第一次发行国家公债。

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奇特面值引人瞩目

1950年人民胜利折实公债券

国家发行的公债普遍采用本位币值作为债券面额，可是人民胜利折实公债却采用了以“分”为单位的奇特面值。“分”代表什么？“折实”又作何解释？通过一张人民胜利折实公债拾分票券背面的公债发行条例，或许可以找到答案。

1950年第一期人民胜利折实公债条例第一、条规定：“本公债之募集及还本付息，均以实物为计算标准，其单位定名为‘分’，每分所含之实物为：大米（天津为小米）六市斤，面粉一市斤半，白细布四市尺，煤炭十六市斤。上项实物之价格以上海、天津、汉口、西安、广州、重庆六大城市之批发价用加权平均法计算之，其权重定为：上海45%，天津20%，汉口10%，广州10%，重庆10%，西安5%。”

1950年人民胜利折实公债券

折实公债条例还指出“每分公债应折之金额由中国人民银行依照公债两项规定之计算法计算，每旬公布一次。以上旬平均每分之折合金额为本旬收付债券之标准。”通过这些规定，我们对人民胜利折实公债“分”的面额设置以及“折实”的含义可以形成正确的认识和了解。这种债券面额与物价指数挂钩的公债，也是新中国成立至今唯一一次不采用本位币值作为债券面额而发行的国家公债。

1950年第一期人民胜利折实公债计划发行1亿分，实际完成发行任务1.48亿分。折实公债的发行，为弥补中华人民共和国成立初期的财政赤字、抑制通货膨胀、巩固人民新政权的金融以及稳定经济形势发挥了作用，也为国家财政状况的好转创造了条件。

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系列措施打消疑虑

1950年2月2日中国人民银行临淮办事处人民胜利折实公债临时收据存根

1950年人民胜利折实公债的认购对象主要是大中小城市的工商业者、城乡殷实富户以及富有的退职官吏，其他社会各界人士也可自由购买。但是在当时的社会环境下，许多人民群众尤其是一些工商界人士，对于国家发行折实公债持有观望和怀疑态度，他们普遍担心折实公债不能按时还本付息。

针对这些疑虑，各地人民政府陆续成立了人民胜利折实公债推销委员会，有些地区还专门设立了推销公债的民间组织，通过印发宣传画和各种形式的宣传资料手册、召开推销折实公债座谈会和报告会等各种办法措施，积极宣传认购折实公债的好处和意义。

各地公债推销委员会还在人民胜利折实公债没有完成票券印刷之前，制作认购折实公债先使用临时收据，既不影响折实公债正常发行的进度，还提前吸纳了民间的闲散资金，取得了很好的债券销售效果。目前可见1950年中国人民银行大邑支行经售人民胜利折实公债临时收据，以及1950年2月2日中国人民银行临准办事处人民胜利折实公债临时收据存根，就是当时各地发行折实公债的历史见证。

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公债手册积极宣传

这本《人民胜利折实公债手册》由江西省人民政府编，全册仅有85页，内容丰富，手册最后刊登了“劝购人民胜利公债歌”，词曲由程云所作

由江西省人民政府编著的《人民胜利折实公债手册》全册仅有85页，手册虽小，但其中却集纳了大量发行人民胜利折实公债的文件资料，是值得珍藏的债券参考文献。手册名称及封面主色调以红色为主，书的扉页印有毛泽东肖像，象征着人民解放事业的胜利。

翻看《人民胜利折实公债手册》的内容，发现其中不仅收录了中央人民政府发行折实公债的文件资料和国家领导人对发行折实公债的讲话指示。譬如：1949年12月2日中央人民政府委员会第四次会议通过的《关于发行人民胜利折实公债的决定》、时任副总理陈云对于物价问题与发行公债的报告等，还收录了国家政务院和中国人民银行关于发行折实公债的具体文件资料。

《购买人民胜利折实公债》宣传海报

此外，这本手册还刊登了我国民主派组织和各界知名人士赞成支持国家发行折实公债的看法和意见，其中就有：民盟四中全会扩大会议作出的决议《拥护明年财政概算与发行折实公债》、张澜发表的《针对现实为人民解决问题》、郭沫若的《光荣属于胜利的负担者》等，以及各地人民胜利折实公债推销委员会落实推进发行折实公债的具体措施和办法。《手册》最后还刊登了“劝购人民胜利公债歌”和“大家快买胜利公债”的两首歌曲，以通俗易懂、生动活泼、人民群众容易接受的宣传方式，宣传了积极认购折实公债的好处和意义。

人民胜利折实公债是新中国成立至今，唯一一次没有采用本位币值作为债券面额的国家公债。它的发行开启了新中国发行国家公债的先河，也为1954年至1958年间发行国家经济建设公债积累了宝贵的发行经验，在金融史料研究、收藏鉴赏方面具有重要意义。

“上海市银行博物馆”官方公众号。