高管出走，浙商基金的“大佬光环”能否挽回颓势？

文 | 投资者网崔悦晨

近日，浙商基金发布公告称，副总经理王瑞华因个人原因辞职离任，离任日期为2024年6月27日。

而王瑞华的去向已确定，下一站将出任华富基金副总经理。

公开资料显示，王瑞华出生于1976年，南开大学高级管理人员工商管理硕士，历任上海凯石财富基金销售有限公司总经理、日发资产管理（上海）有限公司总经理、长盛基金华东区域总经理。

2019年，王瑞华加入浙商基金并担任副总经理一职。从离任日期来看，王瑞华在浙商基金的任职时长为5年。

浙商基金成立于2010年9月28日，总部位于杭州，并于同年10月开始正式运营，目前股东持股比例为：民生人寿保险50%、浙商证券25%、养生堂25%。

值得一提的是，民生人寿保险的实控人为"万向系"掌门鲁伟鼎，养生堂的实控人为中国首富钟晱晱，也就是说，浙商基金成立之初便自带大佬光环，且浙商气质浓厚。

然而，即使有众多浙商大佬加持，浙商基金的业绩和整体经营水平依然堪忧。

Wind数据显示，截至2024年二季度末，公司的管理规模仅为491.38亿元，其中超过60%是固收类产品，权益类产品除了面临清盘的危险，业绩也不容乐观。

从新发产品来看，2023年全年，浙商基金仅发行成功了一只债基浙商兴盈6个月定开和一只指数型基金浙商中证1000指数增强。

值此关键时刻，王瑞华的"出走"，更为浙商基金的未来蒙上一层不确定性。

来自浙商大佬的加持

天眼查app显示，浙商基金成立于2010年9月，注册资本3亿元，最初由浙商证券有限责任公司、养生堂有限公司、通联资本管理有限公司、浙大网新集团有限公司各斥资25%共同发起设立。

2020年1月，浙大网新集团、联通资本将持有的浙商基金全部股权合计50%，转让给民生人寿保险，后者为万向集团控股企业，实控人为鲁伟鼎。此次股权变更，标志着浙商基金正式成为"万向系"的一员。

除此之外，通联资本也是万向集团旗下的企业。2015年4月，浙商基金的法定代表人从高玮变更为肖风。肖风是博时基金最初的筹建人之一，2011年从博时基金离职加入万向控股集团。

2021年8月，浙商基金原总经理聂挺进辞职后，来自于"万向系"的王波出任浙商基金总经理。公开资料显示，王波有着丰富的金融从业经历，先后任职过万向租赁总经理，万向信托副总裁兼风险管理部总经理，广发银行风险管理部总经理等职务。

浙商基金背后另一位浙商大佬则是鼎鼎大名的钟晱晱。

2010年，由钟晱晱控股的养生堂有限公司是浙商基金最初的发起人之一，后来虽几经股权变动，仍牢牢掌握着浙商基金25%的股权。

天眼查app显示，因农夫山泉而连续四年登顶中国首富的钟晱晱，出现在浙商基金的董事名单中。

按理说，有众多浙商大佬加持，浙商基金应该底气十足。但事实上，这家公司目前的发展情况不容乐观。

业绩拖累规模增长

首先是管理规模的变动。浙商基金在2017年曾经历了一次显著的规模增长，一度达到610亿元，这一增长也被视为公司的"高光时刻"。随后，管理规模开始迅速下降，至2018年末，其管理规模已降至214亿元。

2023年二季度末，公司的管理规模重回历史高点611亿元。此后，又经历了连续两个季度的下滑。Wind数据显示，截至2024年二季度末，公司的管理规模已经跌破500亿元大关，降至491.38亿元。

究其原因，与其基金产品业绩不理想不无关系。

3月20日，浙商基金连续发布了基金合同终止公告，包含旗下浙商智选食品饮料、浙商智选家居、浙商创业板指数增强3只发起式基金。

发起式基金的成立条件相对宽松，但若三年后规模没有达到2亿元，根据相关规定就会被强制清盘。浙商基金如今面临的就是这样的情况。

天天基金网显示，截至2024年3月18日，浙商智选食品饮料A、浙商智选家居A、浙商创业板指数增强A成立以来的亏损分别为28%、43%、30%，且规模距离2亿元的目标相差甚远。

而这三只基金的表现还不是最糟的。截至3月18日，浙商基金旗下38只混合型产品中，约3/4出现亏损，其中浙商智选先锋一年持有混合A亏损超过44%，浙商智选经济动能混合A亏损超过40%。

旗下基金业绩不佳，带来的直接后果就是新基金发行困难。

2023年全年，浙商基金仅发行成功了一只债基浙商兴盈6个月定开和一只指数型基金浙商中证1000指数增强。

2023年12月，浙商基金发布公告，浙商智多恒两年持有期混合从2023年9月1日开始募集，直到2023年11月30日募集期限届满都未能满足基金备案条件，因此未能成功发行。

基金经理流动性较大

另一个值得关注的问题，是基金经理的流动性。

据Wind数据，截至目前，浙商基金旗下的基金经理人数为17人，平均任职年限为2.57年，这一数据远低于行业平均值4.52年。

浙商基金旗下的基金经理变动频繁，17位基金经理中有7位是在2022年下半年后加入的。目前任期最久的基金经理就是贾腾，任职5年22天。

然而，贾腾的业绩表现平平，在其管理三年以上的产品中，除了浙商丰利增强债券基金，其他产品的业绩均为亏损。其中，浙商沪港深混合基金的亏损幅度超过了40%。这导致其管理规模从2023年一季度的153.87亿元下滑至目前的62.07亿元。

尽管如此，贾腾依然是浙商基金的"主力军"，从其他基金经理的业绩表现看，不仅年化回报为负数，而且任职时间普遍较短，均在三年以下。

浙商基金产品结构显示，截至二季度末，债卷型、货币型基金规模分别为267.65亿元、153.01亿元，占总规模的比例达到85%左右，与之形成鲜明对比的是，权益类基金规模的进一步萎缩，以混合型基金为例，其规模已缩水超四成。

而造成浙商基金"重固收、轻权益"的主要原因，除了近几年权益类基金不好卖，可能也有基金经理普遍从业经验不够的问题。

在频繁的人事变动和业绩不佳的双重压力下，浙商基金能否摆脱困境，逆风翻盘，《投资者网》将持续关注。