乐视败于耦合价值

一、法拉第未来的困局

4月26日法拉第未来发布一份公告，该公司于2024年4月24日收到纳斯达克的信函，因连续十个交易日FF股票收盘价低于0.1美元，不符合纳斯达克上市规定，因此，纳斯达克交易所给出了FF股票退出纳斯达克资本市场的意见。

为了避免退市，6月25日法拉第未来董事会提出了反向拆股的方案，将投资者持有的股份按 1：2 至 1：90 范围内进行同比例反向分割授权，以拉升股价，满足纳斯达克的上市合规要求，同时加大了战略融资力度，推进新车交付，试图再次绝处逢生。

法拉第未来的现有困局，不禁让人联想到当年的乐视溃败。

二、乐视失败的根本原因

当年乐视“生态化反”模式溃败的根源，其实是没有为客户贡献出耦合价值。乐视期望通过“平台+内容+终端+应用”4层架构连接11种引擎，包含平台层的云视频平台、电商平台、用户运营平台、广告平台和大数据平台，内容层的内容运营和内容库，终端层的硬件及LetvUI系统，应用层的Letv Store和应用服务，通过整合让各个业务相互发生“化学反应”，最终形成乐视独有的“生态圈”。

乐视问题在于构建商业模式时只思考了各业务的耦合类型，根据业务流规划了极为庞大的商业生态，但对内循环体系的循环机制与耦合价值却缺乏清晰认知与明确设计，“生态化反”只停留在空洞的口号上，既没有价值区、利润区、流量入口、流量路径等具体细节的分阶段规划与对应的资源配置计划，也没有分阶段的耦合价值目标，孱弱的商业模式设计能力导致乐视的资本运作无法有的放矢。

乐视只重视商业生态的简单拼合，不重视利用业务“有机耦合”形成独特的竞争力，导致无法为客户提供具体的耦合价值，并不是把业务简单“拼”在一起，就能让“生态化反”产生高耦合价值。

无节制、低效率的资金使用最终让乐视被“梦想”所窒息，市值从最高峰超过1700亿元跌到退市时7.18亿元，大量投资机构、投资者也因为缺乏对商业模式创新的真正认知，被乐视庞大而空洞的商业布局所迷惑，为梦想买单，损失惨重。

三、“有机耦合”进化趋势

近年来企业发展出现了两种趋势：

一种是“专业化”，美国通用电气、IBM、西门子、霍尼韦尔、联合技术等传统跨国大公司面对激烈的竞争，纷纷进行业务分拆，希望通过做小、聚焦，实现业务“专业化”，从而获得市场竞争力；

另一种是“有机耦合”，苹果的“iPhone+App Store” 伞形超级平台、郭士纳时期IBM的四层整体解决方案、韦尔奇时期通用电气的“工业制造+金融服务”联合健康的“保险+HMO”普洛斯“地产+基金”万达的“订单地产”，都利用业务间的“有机耦合”，实现了商业生态系统各业务相互协同、相互支撑、共同进化，通过业务规模的扩大，获得了独特的市场竞争力。

“有机耦合”不是简单的业务多元化，多元化是指业务延伸的方式，而“有机耦合”是指通过各产品、业务的协同形成类似“有机体”一样的紧密耦合关系，进化为一个更强大的“有机整体”，各组成部分分工明确、互相支持、协同进化，从而超越原有业务的竞争方式，跃升到更高维度的竞争方式，产生更高维度的竞争力。

自然界的有机体，从单细胞进化到多细胞，通过细胞功能的分化，有机体开始产生呼吸、循环、运动、内分泌、排泄和生殖系统，通过多个细胞协同合作实现了比单细胞更强大的能力，如“细胞外消化”，获得了啃咬、吞噬能力；从多细胞进化到脊椎动物，有机体又产生了脊椎、脊髓、大脑等器官结构，内骨骼成为身体的主要支持结构，通过与其他器官的协同，可以抵抗重力、行动更为灵敏；从脊椎动物进化到两栖类动物，有机体产生了肺和四肢等器官结构，从而可以上岸活动；从两栖类动物进化到爬行类、哺乳类动物，有机体进化出了颈、胸廓、支气管、心室、盲肠、乳腺、子宫等器官结构，利用各种器官组织的协同，有机体在行动、呼吸、消化、生殖等能力上都获得了质的飞跃。

有机体通过关键器官与相关器官的协同进化，产生“有机耦合”，从而进化到更高的层次，获得了更强大的生存能力，最终出现了恐龙、狮子、老虎、大象、虎鲸、人等生态链顶级生物，成为了地球的主宰。若有机体只有“专业化”的进化方向，就只能一直停留在单细胞状态，只有利用重要器官的“有机耦合”才能通过协同进化上升到更高层次。

四、有机耦合体的三种形态

“有机耦合体”包括三种耦合形态：

第一种是两种或多种业务互为上下游的衔接形态，如普洛斯利用控制的私募基金接盘自己开发的工业地产，工业地产和私募基金进行了业务“耦合”，互为上下游衔接关系；

第二种是两种或多种业务的互补形态，比如IBM的整体解决方案“耦合”了基础设施、中间件、应用软件、IT服务四种业务，四种业务互为补充，共同构成整体解决方案；

第三种是两种或多种业务具有的共振形态，如三星的移动电话、电视机、电冰箱、空调等横向多元化业务，既不是业务上下游关系，也不是对客户形成统一解决方案的业务互补关系，但电视机屏幕技术的进步，可以提升手机屏幕技术，从而为客户贡献价值，这就是业务的共振形态，这种共振形态也存在于安卓的母子平台中，子平台软件开发商、消费者的增加，也会带动母平台业务的繁荣。

五、有机耦合战略

有机耦合拓展战略是指从业务内部耦合角度，利用业务之间衔接、互补、共振等内部关系变化，通过耦合类型、循环机制、耦合价值、杠杆效应、生态稳健的五步设计，形成一种内循环体系的“有机耦合体”战略，也可称为有机耦合模式五步设计法。

有机耦合战略将使商业生态创新有据可依，为用户创新出耦合价值，提高商业生态构建的成功概率，从根源上避免乐视商业大溃败的重现。

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