广东
5月底，电力股持续走高，多个交易日板块掀起涨停潮，各大知名电力上市企业一度相继封板。
电力行业和居民日常生活、企业工业生产息息相关。按照正常的投资逻辑，刚需消费品的市场估值往往相对比较稳定，本轮板块异动的原因何在？投资者又该如何评估本次电力“狂飙”，把握投资机会呢？
电力“狂飙”的逻辑
为什么本轮电力板块的异动值得分析？
事实上，作为刚需消费品，电力的价格弹性非常小。对于一般消费品，如果价格增加，则有可能导致需求的显著减少。但是，即使电价有所上涨，居民用电和工业用电短时间也不会有太大的跌幅，市场总需求仍然保持在相对稳定的规模，此外也难以找到能源替代品。这意味着，电力行业的体制改革，需要更多地参考供需逻辑和市场逻辑进行产业调整，从而形成愈加健康的产业生态。
今年7月1日起，国家发改委发布的新规《电力市场运行基本规则》（以下简称为《规则》）将开始施行，亮明了电改绿灯的政策信号。对此，深度科技研究院院长张孝荣表示：“《规则》的出台，标志着我国电力体制改革迈入新的阶段，将进一步推动电力市场的深度市场化和高效规范运作。随着电力体制改革红利加速释放，电力企业有望迎来盈利改善。”
此外，本次电力股的集体拉升，一定程度上可归因于5月23日下午在山东省济南市召开的企业和专家座谈会。据新华社报道，在座谈会上，国家电力投资集团有限公司董事长、党组书记刘明胜等9位企业和专家代表先后发言，就深化电力体制改革等提出意见建议。广发证券指出，此次座谈会释放了加速电力体制改革的积极信号。
电力板块的投资新信号
从上述政策层面来解读，投资者可以发现一些新信号。
据人民日报报道，《规则》充分考虑新型电力系统发展的新形势，对新型经营主体进行了定义，对电力辅助服务交易、容量交易等进行了明确，着力构建适应高比例新能源接入、传统电源提供可靠电力支撑、新型经营主体发展的电力市场体系架构。
中泰证券认为，电力市场化改革是一项长期工程，看好电力市场化改革与新型电力系统构建的长期景气度，及为所涉及相关环节带来的庞大产业机遇。那么，到底哪些企业将被认定为电力市场成员，享受电改红利呢？据《规则》描述，电力市场经营主体包括发电企业、售电企业、电力用户，以及储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体。其中，“发电企业、售电企业”是指日常生活中最常见的发电厂、电网等企业。在电力体制市场化改革过程中，发电厂、配电网等电力主导企业和配套基建企业或将直接受益于现货市场建设，有望扩大市场份额，实现进一步盈利。
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