Mysteel月报：6月国内废钢市场震荡偏弱

概述：截至2024年5月29日，MySSpic废钢绝对价格为2901.5元/吨，月环比增加33.1元/吨，增幅1.15%，年同比增加52.3元/吨，增幅1.84%。5月份在反向开票政策及宏观政策利好刺激影响下，废钢价格整体表现较为震荡，市场表现分化。展望6月，虽然利好政策频出，但由于梅雨季和高温季即将来临，钢材需求将受到一定抑制，钢材需求或难以有明显好转，电弧炉钢厂或有继续减产甚至停产的可能，将再次对废钢价格形成压制。

一、5月国内废钢市场价格震荡运行

截至5月27日，国内废钢市场价格震荡运行，市场涨幅不大，主流市场月涨幅在10-30元/吨；5月在反向开票政策影响下，废钢含税成本上涨，但整体行情随着钢材价格行情走势波动，区域之间表现分化，涨跌互现，钢厂多根据自身生产情况调整废钢价格。

表1：全国重点城市重废价格（单位：元/吨，不含税）

数据来源：钢联数据

二、5月废钢进口价格严重倒挂

图1：日本废钢进口价格与国内主流市场价差(单位：美元/吨)

数据来源：钢联数据

目前中国进口主流料型，来自日本的HS当前到港价实际报价在383美元/吨左右，中国国内主流城市不含税重废均价2520元/吨，进口主流料型HS的CFR到港价比国内重废价格高270元/吨左右，价格严重倒挂，不适合进口。

三、5月国内螺废价差、板废价差表现震荡

图2、图3：螺废价差、板废价差走势图（单位：元/吨）

5月成材与废钢价差走势较为震荡，扩大后缩小再扩大，截至5月26日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数3828.3元/吨，螺废价差926.8元/吨，较上月减少8.42元/吨。热轧板卷绝对价格指数3842.43元/吨，板废价差940.93元/吨，较上月增加0.99元/吨。由于成材与废钢价格时而扩大时而缩小，钢厂盈利状况并未迎来好转，电弧炉钢厂仍处于亏损中，且从当前的价差来看，钢厂盈利状况不佳，成本压力较大。

四、5月废钢-铁水价差逐步扩大

图4：生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

截至5月29日，废钢-铁水价差在-11元/吨，月环比下降12元/吨。5月份，随着铁矿石及煤焦价格开始回落，铁水成本随之下降。而废钢价格表现较为震荡，废钢与铁水价差逐步扩大，废钢优势逐步减弱，高炉钢厂使用废钢性价比低，使用意愿降低。

五、废钢基本面情况

1、社会库存小幅增加 市场资源流通较少

截至5月29日，Mysteel584家准入企业废钢库存98.6万吨，较上月底增加2.1万吨，增幅2.18%。从数据来看，5月社会库存呈现小幅增加，由于钢厂成品库存累库，为减小压力，钢厂废钢库存多保持较低的水平，厂库转移至社库，导致社库微增。但当前由于市场产废下降，废钢资源紧张，废钢流通仍较少。

图5：584家废钢加工准入基地废钢库存变化图

数据来源：钢联数据

2、电弧炉开工率及产能利用率拉升后回落

截至5月29日Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率72.36%，周环比下降1.04%，月环比增加7.35%，年同比增加9.83%；产能利用率55.93%，周环比下降1.57%，月环比增加4.83%，年同比增加10.02%。5月螺废价差扩大后在缩小，电弧炉钢厂利润有所恢复后，再次压缩。由于五一节前不少钢厂因亏损叠加节假日选择停产放假，五一后陆续复产，且随着利润的抬升，钢厂加大生产力度，电弧炉开工率和产能利用率出现持续拉升。但随着螺废价差的减少，钢厂亏损严重，且钢材销售并未好转，钢厂开始选择减产甚至停产，电弧炉开工率及产能利用率攀升后有所回落。

图6、图7：87家独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率

数据来源：钢联数据

• 电弧炉成本增加 利润下降

截至5月29日Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3873元/吨，月环比增加58元/吨 。谷电利润为3元/吨，月环比下降37元/吨，平均利润为-118元/吨，月环比下降38元/吨。5月份随着废钢价格的上涨，电弧炉钢厂生产成本持续增加。而钢材涨幅整体不及废钢，钢厂利润再次回落，电弧炉钢厂承压运行。

图8、图79：独立电弧炉建筑钢材生产成本及利润

综合来看，5月份，废钢价格整体呈现震荡走势。对于6月份，从供应来看，由于产废下降，废钢资源流通紧张，对废钢价格形成一点支撑。且目前钢厂废钢库存普遍偏低，废钢价格波动将加快。然而废钢走势的核心关键在于成材。6月份成材需求或难以得到释放，社会库存压力较大，且电弧炉有停产减产打算，利空废钢价格。综合来看，预计6月份废钢价格或震荡走弱。

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