对冲基金大佬“坠落”纪实

国际对冲基金圈今年似乎是流年不利，这不一家规模接近50亿美元的明星对冲机构又出了大事。

根据周末传出的信息，对冲机构Segantii的创始人西蒙·萨德勒（Simon Sadler）日前宣布，该公司已经开始清盘。

作为亚洲知名的对冲机构，该机构在多个国际知名的交易中“露脸”，因而累计了可观的声望和客户群。

但近期身陷“内幕交易”的指责后，该机构“短期内”接到了10亿美元的赎回申请。

而在“挣扎”几天后，这家亚洲的明星对冲机构，宣布启动结算程序。

曾经“风光无限”

Segantii是亚洲有代表性的对冲基金，擅长多策略投资（下图），据说该机构成立以来的历史年化收益率达双位数，受托规模接近50亿美元。

该机构成立于16年前，由传奇投资者萨德勒“一手掌控”。

这位投资大佬早年在莫斯科接触金融交易，其后在1990年代末移居中国香港，尔后创立了这家对冲基金。

他“勇进”的投资风格，高度集中的持仓，并且屡屡现身于重要一些知名公司的“大宗交易”的背后，常令市场侧目。

早年踏足莫斯科

萨德勒全名叫西蒙·萨德勒（Simon Sadler）。

他是一位基金经理，也是英甲布莱克浦足球俱乐部的老板。

资料显示：萨德勒出生于英国的布莱克浦，萨德勒早年就读于曼彻斯特科技大学，之后前往莫斯科开启金融职业生涯。

这段在莫斯科的经历相当神秘，以至于外界基本不知道他在上个世纪90年代经历过什么。

但萨德勒就此出人头地。

1999年，萨德勒搬到了香港，先后在德累斯顿银行、德意志银行和汇丰银行工作过，2007年次贷危机之年，他开启了对冲基金人生。

萨德勒的出身贫寒，他是家族中第一个上大学的人。

此外，他对家乡非常有感情，致富后他用1000万英镑买下了布莱克浦足球俱乐部。

他曾说：“把我剖开，我就像一根布莱克浦棒棒糖：布莱克浦对我很重要，这个俱乐部对我很重要。

操盘48亿美金

国际对冲基金行业，有一个明规则——大多数客户资产掌握在“十亿美元俱乐部”玩家手中。

也就是说，一旦受托资产规模超过10亿美元，这个对冲机构就成为行业里的“一线玩家”了。

据Segantii官网：这家机构成立于2007年，截至2024年3月末资产规模达到48亿美元（折合人民币347亿规模）。

Segantii旗下有着151名员工，在亚洲属于顶级对冲机构。

投行“宠儿”

据投资人爆料：截至今年3月份末，Segantii基金自成立以来的年化收益率为12%，仅在2013年和2023年两次出现轻微的年度亏损。

另有市场消息称：萨德勒高峰时期受托规模高达60亿美金。

而且，这家对冲基金“起家”于中国香港，并在伦敦、纽约和迪拜设有分支机构。

可以说，国际金融市场均有着Segantii之身影。

投资策略“神秘”

萨德勒曾对外表示，他旗下的对冲基金的目标是实现与股票市场最小相关性的回报，并在多个资产类别和地区开展互补的投资策略。

这句话，听懂了么？

至少外界纷纷表示，很难听懂。

但萨德勒的强项恰恰就是所谓的亚太股票和股票挂钩证券，

他擅长大宗交易策略，即一种在非公开市场进行的、私下议价的大单交易。

这也成为如今其身陷囹圄的导火索。

“传说”很多

在一些人心目里，萨德勒的经典策略是：打包“买一捆”压低价格的股票，然后在股价上浮后，抛售获利。

香港经纪商曾爆料：萨德勒的对冲基金是投行机构“宠儿”，前者的大宗交易总能给后者带来巨额“手续费”。

这个交易过程中，投行帮助大宗交易买方和卖方进行撮合，信息的交换或在市场聚光灯以外，这或让很多中小股东摸不着头脑。

也因此，萨德勒在投行圈有了这样的名声：真正的风险承担者，始终愿意在大宗交易上演绎激进风格。即便市场周期切换时，他从未退缩。

他的对冲基金很快成为亚洲大宗交易的最大参与者之一，影响力迅速扩大至纽约和伦敦交易圈。

戛然而止

2021年，萨德勒的大宗交易受到了“关注”。

出手的是海外监管机构。

在它们盯上Segantii基金的大宗交易，与其长期合作的两家银行随即中止双方的股票交易合作，其中一家银行更是完全关闭了与其相关的所有账户。

无独有偶。

2023年12月，韩国监管机构也因“某些对冲交易”对Segantii处以14.8亿韩元的罚款，折合108万美元。当时，韩方正在大力打击做空交易。

过去两年的调查，为如今萨德勒在港股市场的丑闻埋下了伏笔。

2024年5月初，中国香港的证券监管机构一纸声明引发市场关注。

该声明透露，Segantii基金、创始人萨德勒以及一位交易员涉嫌港股思捷环球的内幕交易，受到监管机构检控。

相关检控追溯了2017年他的基金团队从美林银行前员工获得该股票内幕销售，并于其后卖空获利。

之后，萨德勒缴纳了100万港币的保释金，获准保释，并等候下一次聆讯。

香港证券监管部门还要求萨德勒在保释期间，如果离开香港需要提前24小时通知证监会，并提供完整的行程和联络详情。

客户赎回潮

正所谓“树倒猢狲散”。

随即，萨德勒的合作银行纷纷与其保持距离。

据悉，摩根大通在评估了Segantii基金的敞口风险后，限制了与萨德勒团队的业务往来。野村证券亦宣布，不会在其与Segantii基金的交易增加更多杠杆或新的头寸。

更加坐不住的当属Segantii基金的客户，纷纷要求赎回。

这最终导致萨德勒向团队和投资人发出通知：将正式关闭这个起家于香港的对冲基金，已决定当前有序地返还资金符合投资者的最佳利益。

但清退客户资金并没有这么简单。

据悉，短短数日投资者申请赎回的规模接近10亿美元，这对于Segantii基金迅速找到买盘力量，形成了相当大的挑战。

萨德勒又最新决定：即时暂停投资者所有赎回申请，以便逐步安排现金应付赎回。

看重风水

身居亚洲近二十年的萨德勒，在这片中西文化结合的土地，亦会受到传统中国文化的影响。

正所谓“一命二运三风水”,这位基金大佬对此也颇有几分“信仰”。

据称其定期邀请风水大师到办公室“观察”，寻找改变“能量流动”的卡点，特别会在植物和水容器的摆放位置提供建议。

值得一提的是：萨德勒的对冲基金名字Segantii也有着寓意。这个词是部落分支名字，指罗马时代之前一个部落所占据的英格兰西北部，兰开夏地区（Lancashire）的部分区域。

团队解散之时，不乏有员工感到“庆幸”。

有员工向媒体爆料，萨德勒在工作中“锐意进取、脾气暴躁和口无遮拦”。萨德勒上次出现在伦敦办公室时，曾带着保镖，让员工觉得很迷。