四川大决策投顾：中期行情仍未结束重视调整中的低吸机会

四川大决策投顾核心观点：

中期行情仍未结束重视调整中的低吸机会

行情回顾

国际方面，美股三大指数收盘集体收涨，道指涨0.01%，纳指涨1.1%，标普500指数涨0.7%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数跌0.35%欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX30指数涨0.01%，英国富时100指数跌0.26%，法国CAC40指数跌0.09%。国际原油期货结算价收涨。WTI原油期货结算价涨1.11%，布伦特原油期货结算价涨0.93%。COMEX黄金期货收跌0.09%，报2335.2美元/盎司。

A股方面，上周五沪深创三大股指延续调整，全天震荡走低，收盘分别下跌0.88%、1.23%和1.81%，日K线2连阴。盘面上继续呈普跌格局，两市超3800只个股下跌。板块方面，电能综合服务、电力、虚拟电厂、铜缆高速连接、乳品等涨幅居前，房地产服务、租售同权、PEEK材料、AI手机、飞行汽车、低空经济等跌幅居前，沪深两市今日成交额7639亿，较上个交易日缩量838亿。

北向资金方面，上周五北向资金全天净卖出40.39亿（其中，沪股通净卖出10.99亿元，深股通净卖出29.4亿元。）北向资金虽然连续两天呈净卖出态势，但上周总体而言仍是净买入8.35亿，说明其主体力量并未出现大幅流出。并且，从周度数据看，北向资金连续5周净买入，这是基于全球市场对比下的A股低估值优势、国内政策持续发力、高盛为首的顶流投行坚定看好A股下共同作用的结果，由此预估北向资金后市总体来说或有望持续回流A股。

操作策略

四川大决策投顾认为，上周A股开启调整，沪深创三大股指周跌幅分别为2.07%、2.93%和2.49%，调整的表象原因是美联储加息预期延后和地缘局势，但从北向资金周四周五2个交易日仅净卖出73.05亿元，上周全周还小幅净买入8.35亿元的表现来看，外资似乎并不担忧。周末高盛继续看多A股，表示中国股市仍有反弹空间，关键取决于盈利和分红回购提升。此外，史上最严的减持新规也靴子落地，中长期实质性利多A股，短期也有信心和情绪提振的作用。

我们认为，后续我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动投资者预期的继续修复，中期行情仍未结束。短期的调整属于存量甚至减量博弈下，热点快速轮动无法提振多头做多市场的决心，被迫采取“以退为进”的策略，借着扰动技术性调整以清洗不坚定的筹码，下方的调整空间并不大。技术面来看，沪指下方年线和60日均线、创业板指下方1800点一线是强支撑，本周市场或有望震荡止跌企稳。

操作上，中期而言，建议忽视短期扰动，耐心持股待涨或者围绕持股波段高抛低吸降本，轻仓的投资者建议要把握指数调整中的中线逢低回补仓位机会。短期而言，建议密切关注量能和热点的持续性，若市场继续维持存量甚至减量的热点轮动格局，操作上仍需重视节奏，主动降低操作频率，切忌高频追涨杀跌。

技术面：上证指数上周五跌破20日均线短线走势转弱，但调整明显缩量，说明抛压其实并不大，短期回踩60日均线后或有望企稳迎来修复。

创业板指上周五缩量调整，回补1828点附近缺口，短期关注1800点整数关口附近能否企稳。

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