利空突袭！暴跌65%！

疯狂过后，一地鸡毛。

一则利空消息突然引发崩盘。美东时间5月17日，美股“散户抱团”概念股龙头—游戏驿站宣布，以“按市价发行”的方式，增发4500万普通股。受此影响，游戏驿站股价瞬间暴跌，当日盘中一度跌超28%，最新股价较周内最高价累计跌幅达65.7%。

本周前2个交易日，美股散户投资者疯狂爆炒游戏驿站，短短2个交易日最高暴涨超271%。这一轮爆炒的导火索是，美国散户“带头大哥”基思·吉尔（Keith Gill）时隔三年突然回归，直接点燃了美股散户投资者的炒作热情。

华尔街分析人士表示，AMC娱乐控股、游戏驿站相继宣布发行股票，无疑是向投资者发出利空信号，短期炒作的泡沫或许已经破灭。甚至有机构给予游戏驿站“弱于大势”的评级，目标价仅7美元/股，相较于最新收盘价仍有68%的下跌空间。

利空突袭

一则利空消息，突然引发崩盘。

美东时间5月17日，美股“散户抱团”概念股龙头—游戏驿站向SEC递交监管文件，宣布以“按市价发行”（俗称的ATM发行）的方式，增发4500万普通股。在全部发行完成的情况下，公司的总股本将上升至3.51亿股。

需要指出的是，宣布ATM发行并不意味着公司会立即发行4500万股普通股，公司可以根据市场需求和投资者兴趣，按照当下市场价格，逐步、分批发行普通股。

受此利空消息的影响，游戏驿站股价瞬间暴跌，盘中一度跌超28%，截至收盘，跌幅仍高达19.7%，最新股价报22.21美元，总市值缩水至68亿美元（约合人民币491亿元）。

本周以来，游戏驿站的股价走势可谓是非常疯狂。本周前2个交易日，该股被美股散户投资者的大肆爆炒，短短2个交易日最高暴涨271.3%；周三至周五，大量获利资金出逃，叠加利空消息影响，游戏驿站股价连续重挫，最新股价较最高价累计跌幅高达65.7%。

这一轮疯狂炒作的导火索是，曾在2021年“散户逼空华尔街”事件中起到“带头大哥”作用的基思·吉尔在社交平台上发布了一张似乎意在宣布“要开始认真搞事”的梗图。在此之前该账户已“沉睡”三年，没有发布过任何消息。

这一消息直接点燃了美股散户投资者的炒作热情，大量资金疯狂涌入“散户抱团”概念股。其中，AMC娱乐控股也被散户投资者大肆炒作，本周前2个交易日股价一度暴涨135%。

数据显示，AMC娱乐控股、游戏驿站周二跻身美股散户投资者买入的十大证券之列，日资金流入分别为5100万美元、1600万美元。据ORTEX估计，仅游戏驿站空头今年迄今的账面亏损就高达12.8亿美元（约合人民币92亿元）。

值得一提的是，本周早些时候，AMC娱乐控股也突发利空消息，该公司在一份文件中披露，将发行2330万股股票，以换取2026年到期的票据，本金金额为1.64亿美元。这也导致AMC娱乐控股股价大幅回调，近3个交易日累计下跌35.8%。

华尔街分析人士表示，AMC娱乐控股、游戏驿站相继宣布发行股票，无疑是向投资者发出利空信号，表明公司承认是时候兑现了，短期炒作的泡沫或许已经破灭。

Vanda Research数据主管Giacomo Pierantoni表示，散户投资者对游戏驿站、AMC娱乐控股的购买量大幅减少，过去两天游戏驿站的资金流入量约为500万美元，而周四AMC娱乐控股的资金流入量“几乎为零”。

疯狂的代价

“带头大哥”基思·吉尔如此有号召力，是因为他曾在2021年带领美股散户与华尔街空头打响了一场逼空大战。

当时，游戏驿站的股价最高飙升超1700%，股价最高达到120.75美元；AMC娱乐控股的股价也一度飙升2850%，黑莓在美国上市的股票上涨了近280%。

在美股“散户大本营”WSB论坛中，有大量投资者欢迎基思·吉尔的回归。但也有部分投资者表达了疑虑，认为公司基本面没有支撑，股价很难持续上涨，将会有人为疯狂炒作付出代价。

eToro全球市场策略师Ben Laidler表示，推动美股“散户抱团”概念股再度上演2021年疯狂飙升的条件，已不复存在。

据介绍，游戏驿站公司于1996年开始运营，是世界上最大的多线路视频游戏零售商，公司从事销售新旧视频游戏硬件，物理和数字视频游戏软件、配件，电脑娱乐软件，新旧手机，消费类电子产品和其他商品。

近些年来，由于游戏玩家购买实体游戏的习惯逐步被在网上购买数字版取代，游戏驿站的业务陷入了困境。今年3月，公司又宣布了裁员和闭店计划，但并未透露具体的规模。

美东时间5月17日，游戏驿站预披露了今年一季度的业绩。其中显示，今年一季度，该公司实现营收在8.72亿至8.92亿美元之间，去年同期为12.4亿美元，不及市场预期的10亿美元；一季度公司净亏损在2700万至3700万美元之间，较去年亏损5050万美元有所收窄。

从现金流的情况来看，游戏驿站预期，截至今年一季度末，该公司的现金及等价物将达到11亿美元。意味着，短期来看，游戏驿站的资金链暂时处于安全状态。

还要跌68%？

值得注意的是，游戏驿站最新发布的利空公告，在华尔街引发了热议。

其中，威廉与玛丽学院的经济学教授Peter Atwater评价称，“发行股票一般有两个时机，一个是公司必须进行融资的时候，另一个是不发新股就太愚蠢的时候。游戏驿站便是后者，如果你是Ryan Cohen（游戏驿站的大股东&CEO），市场给了你一个发行股票的机会——价格远高于之前的交易价格，不利用这个机会就太愚蠢了。”

在理想情况下，如果游戏驿站成功发行4500万股普通股，按照现价将筹得接近10亿美元的资金。这将进一步增强公司的资产负债表，将为该公司实现扭转业务亏损争取到更多的时间。

Wedbush分析师Michael Pachter表示，目前，游戏驿站并没有持续的盈利能力，预计每年的亏损将达到1亿美元。该公司正处于一场比赛中，看看能否以足够快的速度关闭店铺来减少亏损，但公司却没有任何增加收入或利润的计划，同时核心业务也正在下滑。

Pachter给游戏驿站“弱于大势”的评级，目标价仅7美元/股，相较于最新收盘价仍有68%的下跌空间。

责编：杨喻程‍‍‍

校对：廖胜超‍‍‍

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