1297万亿！日本国债创新高，救汇率后路堵死，美国收割在憋大招？

本周，日元依旧延续了过去一个多月当中稳定下跌的走势，再度突破了156大关，并向157奔去。预计再有一周的时间，就要再度跌破之前日本人自己设下的160大限了。

本月的日元下跌走势，虽然比起上月那种一周跌掉几个点来，相对有所缓和，但“跌跌不休”的行情还是没有改变的。说明美国空头打击日元汇率，美国资本对日本进行收割的决心，依然没有改变。

与不断跌向新低的日元汇率一起的，还有不断创下新高的日本国债规模。根据日本财务省发布的新数据，日本的国债规模，已经达到了空前的1297万亿日元，约合8.3万亿美元，达到史无前例的历史高点。仅过去一年，日本政府债务就增加了近26.7万亿。按照日本财务省以及NHK的说法，目前日本的国家财政，已经进入了空前拮据，运转愈发困难的状态。

日本政府现在一年的税收收入，也就70万亿日元左右，而日本去年GDP也不到560万亿日元，日本的债务规模，早就到了连美国人看了也摇头的地步。只是幸好日本的国债长期极低利率，乃至0利率，这其实也就说明了，为什么日本在面对美国的直接汇率打击时，不通过加息的方式来稳定利率。

因为日本央行，真的不存在任何大幅加息，来挽救并稳定汇率的可能。迅猛加息的结果，就是政府债务的利息，被拉到财政收入都覆盖不了的地步，那日本政府可以连带着央行一起破产重来了。也正是因为日本缺乏用利率拯救汇率的后路，美国的空头才敢重资做空这种大货币，对日本进行收割。

日本现在能不能从汇率困境当中走出来，保住国民财富，对日本自己来说，主要看两个指标。一个是能不能恢复长期的，稳定的贸易与服务收支顺差状态，给日元汇率以弹药支撑，将央行印钞购债，央行用顺差外汇买日元，回收过量货币的“异次元宽松游戏”玩下去。

另一方面，要看美国人什么时候能松口，让日本人出售自己手里的大量美债，以换回现汇作为弹药拯救货币。

毕竟日本虽然是中国之后，第二大外汇储备拥有国，但90%都拿去买了美债了。耶伦等美国高级经济官员又反复施压，喊话日本禁止干预汇率，日本也不敢出售美国国债，尤其是长债来用，自然是缺乏救汇的弹药和手段的。

但目前来看，这两点也都很难。在贸易收支上，因为日元汇率的下跌，日本制造业的原料成本在飞涨，目前处在一种增收不增利的为美国打白工状态，且汽车等支撑顺差的重要产业，实际上处于被中国超越替代的状态。而卖美债换美元，用外汇储备救汇率的后路，早就被美联储和美国财政部堵死了。

加息不能，外汇禁用，美国人现在的态度，并不像简单的几个华尔街空头，从日本身上捞些钱，而是在谋划些大事。是想狠狠的砸一波日元，憋一个能掀起巨浪的大招来。

美国人所谓的大招也不难猜，无非就是想像97年那次东南亚金融风暴一样，通过做空地区内某一国家的汇率，引发区域性的汇率暴跌，导致集中性的恐慌，引发集中性的资本外流，以及地区内长期的经济危机。

97年的时候，美国资本的行动无疑是成功的，通过做空泰铢的方式，成功的打击了整个东南亚乃至韩国的经济，赚的盆满钵满。

而这一次，他们又盯上了基本盘被不断削弱的日元了，想通过将日元击溃的方式，引发整个东亚乃至亚洲的连锁反应，再营造一次亚洲金融风暴。从现实上看也是如此，韩元的汇率同样遭受了不小的打击。虽然韩国央行因为可用手段更多，贬值不如日本剧烈，但也到了央行出面喊话，求控制做空，求汇率稳定的地步了。

东南亚也有些连锁反应，越南盾等货币也都有一定程度的贬值。上次美国收割东南亚时，受伤最严重的印尼，提前开始了预防性加息。只可惜美国这次最想打击，最想收割的中国，对今年的亚洲汇率贬值风暴毫无反应。

既没有加息保汇影响经济，也没有发生美国想要的汇率不受控贬值。比起日元兑美元30%，兑人民币26%的贬值幅度来，人民币至今依然是在5%的区间内，随中美利率差等因素而波动，这让美国人很是失望。

只能说美国人的失望是必然的。日本的汇率能够被做空，那是因为日本过去长期以来，用以维持汇率稳定的工具没有了。

日本过去，之所以能够采取央行无限制发钞，购买日本央行国债乃至其他日元债务，向市场超发日元还维持汇率稳定，是靠顺差撑着的。现在顺差动不动变逆差了，祖传的家产的90%还买了美债，成了美国财政部花出去的联邦预算了，自然没法与空头搏杀。

但此种套路放在中国身上，是完全行不通的。中国作为世界最大的工业国，最大的贸易顺差国的地位非常稳固。只要这一地位不变，空头就缺乏任何做空中国进行汇率的能力。毕竟要是把人民币汇率打到7.5，乃至更低了，最高兴的肯定是做套保的那些国内的出口企业，光这些套保结汇的规模，就能让美国空头们倾家荡产。

当年日本工业出口还坚挺，日本尚且能有大额贸易顺差的时候，也是没人头铁去做日元汇率的，因为没有空头，拥有比大额顺差的央行更充足的弹药去博弈。美国人当年想要做空港币，在香港再掀一次金融风暴的时候，面对上世纪末的我国央行的强势介入，不就铩羽而归了？

更何况今天我国的底气要强的多，可用手段和弹药都充足的多。美国任何想掀起区域性金融风暴，用周边国家汇率暴跌，拉动中国汇率暴跌从而收割的打算，都是不现实的。

作为侧面证明的就是，在全世界都随着美联储激进加息政策，面对美元走强，不得不也加息保汇率的时候，我国反而处在降息周期当中。但即使这样，人民币也依然是除了激进加息的美元外，最强势的货币，对日元、韩元等等货币都在不断升值。

所以美国这一轮汇率战，能打击的能收割的，就只有日韩这样的盟友。甚至东南亚各国，都因为美国在90年代的汇率收割，而对美国这一轮行动充满的警惕。

美国的这一轮所谓的大招，除了在短期内，打击了日韩的国民财富，实现了吸血日韩，缓解了自身的危机外。从长远的角度看，实际上对美国想要的，以经济与产业对抗的方式击败中国的企图，是百害而无一利的。他深度的打击了美国自己的制造业，阻碍了再工业化的进程，甚至是帮助了中国的产业转型。

美国现在在经济上最大的大招是什么？就是想办法熬过眼前最困难的时候，然后完成与中国之间的脱钩，建设一个剔除了中国的，以美国为核心的产业链和世界市场，然后和中国在经济金融上展开决战，一举击败中国，再创冷战胜利的辉煌。

所以美国要推动本土的再工业化，要推动外资从中国迁出，将产能转移到越南，转移到墨西哥。要推进西欧的工业走，搬迁去更听美国话的地方，要充分的利用日韩这样的美国扶持政权的生产力。

用这样一套操作，将中国从发达国家市场当中挤出去，以实现美国想要的经济上打击，并战胜中国的目的。但美国最近这一套操作的后果是什么呢？是中国反超了日本，成为世界第一大汽车出口国，又完成了一项产业升级的成就。是德国的产业资本，与中国展开全面的深度合作乃至融合，双方一起去发财。

是美国的制造业，在高昂的融资成本之下不进反退，工业就业屡创新低，大量资本在从制造业转向金融，进一步脱实就虚。是日韩的制造业，在美国的收割下瑟瑟发抖，韩国的造船等强势产业，也因为韩国央行的被迫加息，而艰难求存。从过去的与中国平分秋色，变成了如今的订单量交付量，都不及中国半数。

从这个角度上说，美国的规划是完全失败的，是南辕北辙的，美国人在危机下，既想要度过今天的危机，又想谋取未来的胜利。最终的结果就是今天的危机过不去，未来的对抗打不赢。美国现在是无法通过产业竞争的办法，以经济总体战的模式击垮我国了，所以才会想到这些奇技淫巧。

中美两个大国之间的竞争，最终落到实处的，还将会是经济总体战能力的竞争。而决定经济总体战胜负的，永远都只能是实体的生产力的高低，是工农业总产能总产值的高低，而不是美联储那种印钞造纸术与印刷术的“左脚踩右脚升天”。

美国可以用金融工具对小国打闪击战，但真的遇到中国这样生产力占绝对优势的，实体产业产能碾压性优势的对手，就完全不是一回事了。毕竟不管是食品消费品还是奢侈品，那都是工厂里生产出来的，不是货架上原地刷新出来的。

美国现在抱着不管盟友工业死活，哪怕拉爆韩国的工业产能，哪怕牺牲日本的工业前途，也要吸血收割的态度，那哪里是冲着未来胜利去的？