1.64亿美元！HHLR Q1美股大举买入AMD，投资转向半导体

《科创板日报》5月17日讯（记者 陈美） 近日，高瓴旗下二级市场团队HHLR Advisors美股持仓曝光。F13文件显示，Q1 HHLR Advisors持仓市值高达46亿美元，互联网公司、生物医药依然是HHLRAdvisors的心头爱。此外，HHLR Advisors首次买入半导体/AI领域类公司。

持仓AMD1.64亿美元，大举买入半导体

根据F13文件，HHLR Advisors买入半导体/AI类公司超过10家，包括市场上最熟悉的亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet、META PLATFORMS（前脸书）以及英伟达，持仓价值分别达到1.48亿美元、2.91亿美元、896万美元、291万美元和1228万美元，而这公司均与AI、大模型有关。

在半导体设备和相关产业链公司中，HHLR Advisors大举买入了Advanced Micro Devices（超威半导体AMD），持仓价值达到1.64亿美元。Micron Technology(美光科技)、ASML Holding(阿斯麦)、台积电也被HHLR Advisors相中，持仓价值为849.9万美元、320万美元、1334万美元。

其中，2024年Q1 AMD服务器收入份额已达33％，即全球服务器和数据中心市场收入的1/3被AMD拿下。

ASML Holding(阿斯麦)则是全球最大的半导体光刻系统供应商，独占全球80%市场份额。

财报显示，ASML Holding(阿斯麦)2023全年净销售额达276亿欧元，第四季度新增订单92亿欧元。同时，预计2024年净销售额将与2023年基本持平，2024年第一季度的净销售额约为50亿至55亿欧元，毛利率约为48%至49%。

Micron Technology（美光科技）为高级半导体解决方案的全球领先供应商之一，有DRAM、NAND闪存、CMOS图像传感器等多个产品。美光科技2024财年Q1显示，该季度公司营收47.26亿美元，同比增长15.6%，同时预计业务基本面将在2024年得到改善，在2025年实现突破。

美光科技表示，为抓住人工智能给终端市场带来的巨大机遇，已做好了数据中心AI应用的高带宽内存的充足准备。

除重仓半导体公司外，在通讯、数字基础设施、网络交换器领域，HHLR Advisors也有出手，分别投资了Broadcom Corporation （博通公司）、Marvell（美满科技集团有限公司）、Arista Networks（Arista网络公司）。这些投资与AI不无关系，一位投资人对《科创板日报》记者表示，在人工智能浪潮下，AI系统依赖大量数据进行训练和优化。

“其中，通讯和数字基础设施能提供数据收集、传输和处理的能力，而这些数据是AI算法进行有效决策的基础。随着AI向边缘计算的延伸，未来会形成云计算与边缘计算协同发展的态势，这也将为AI提供强大的基础设施支持。”

总体来看，HHLR Advisors在美股的投资已经转向，半导体、AI公司成为其最重要的投资方向。

生物医药仍是心头爱，减持阿里巴巴

相比上个季度，在生物医药上，HHLR Advisors依然保持着一定的节奏和频率，持股数超过10家。

F13文件显示，该季度HHLR Advisors继续持有（BEIGENE）百济神州、（I-Mab）天境生物、LEGEND BIOTECH（传奇生物），以及多个创新药公司。比如，研发鼠兔免疫调节技术平台和狂犬病、乙肝、带状疱疹、流感、冠状病毒等防治生物制剂的YS Biopharma（依生生物）、选择性脂肪酸合酶 (FASN) 抑制剂公司Sagimet Biosciences、乙肝创新药Aligos Therapeutics等。

从持仓价值来看，（BEIGENE）百济神州、LEGEND BIOTECH（传奇生物）分别为8.09亿美元、3.35亿美元，为HHLR Advisors前十大持仓价值股。但相比上个季度，HHLR Advisors略微减持了（BEIGENE）百济神州、LEGEND BIOTECH（传奇生物）。

在互联网公司方面，之前持仓较重的阿里巴巴，在Q1被HHLR Advisors大幅减持，持仓价值为1041万美元，而上个季度持仓价值为9461万美元。百度也被HHLR Advisors抛售，Q1持仓价值降为1585万美元，之前是6376万美元。与此同时，京东也几乎被全部卖出，Q1持仓价值只剩下167万美元。

值得一提的是，在互联网公司中，拼多多独树一帜，HHLR Advisors的持仓价值达到13.7亿美元，为第一大重仓股。同时相较于上一季度，HHLR Advisors加仓168万股，增持比例达到16.62%。Q1财报显示，拼多多集团今年第一季度收入为376.4亿元，同比增长58.2%，目前市值达到1991亿美元，这或是HHLR Advisors持续重仓的重要原因。