大成参加钱伯斯上海站“上市公司信披合规风险综合应对”圆桌对谈

原标题：大成律师受邀参加钱伯斯高质量发展论坛上海站“上市公司信披合规风险综合应对”圆桌对谈

5月15日，钱伯斯大中华区2024高质量发展论坛上海站正式开幕，吸引了全国各地百余位一线法律业务从业者和资深法务专家齐聚一堂。在为期两天的论坛上，与会来宾将共同探讨企业“走出去”与国际仲裁，ESG立法趋势与投资机会，药品、医疗器械合规探讨，《九项准则》及其地方细则项下如何与医生合规互动，新形势下私募基金募投管退的热点问题等专业议题。大成受邀参与了当日上午的“上市公司信披合规风险综合应对”圆桌对谈。

此次圆桌对谈由大成资本市场行业委员会牵头人、上海办公室高级合伙人（备案中）马宏伟律师主持，大成中国区顾问委员会副主席、董事局董事、上海办公室高级合伙人陈峰律师，大成上海办公室资本市场专业组牵头人、高级合伙人石锦娟律师，大成金融专业委员会联合牵头人、上海办公室高级合伙人曲峰律师和大成刑事专业委员会联合牵头人、上海办公室高级合伙人马朗律师共同出席，以信披合规监管为要点，有针对性的梳理和评析了合规监管的规范、事前防范、风险化解与解决方案等相关问题。

主持人马宏伟律师就上市公司信息披露的合规现状提出，在新“国九条”背景下，不论是监管政策还是追责实践，都在警示上市公司需要高度重视信披合规风险，但一些上市公司仍对监管现状及趋势抱有错误认识，忽视信披合规的重要性。对此，马宏伟律师认为信息披露违规的案件追责体系已经并且将持续向民、行、刑三个方面立体化延展，责任范围将涵盖上市公司实控人、控股股东、董监高等全方位人员。对此，上市公司应当采取“三位一体，综合应对”的处理思路，同步做好风险化解，强化合规管理，建立“全方位、一体化、多视角”合规方案。

陈峰律师表示，随着注册制改革和国务院新“国九条”等政策出台，严监管成为未来证券市场发展的主基调，其中信息披露违规则是重点关注事项。陈律师强调，监管体系在与时俱进，后端监管在加强。他特别提到了监管过程中的行政处罚、刑事处罚和民事索赔，认为这三种处罚都是对违法违规行为的有力打击，也是维护市场公平的重要手段。同时，陈律师建议上市公司防范信批合规风险需从多方面着手：优化公司治理结构，完善信息披露规范，加强人员培训；妥善处理外部关系，防控舆情；聘请第三方专业机构提供法律和信息披露咨询；投保责任保险转移经济赔偿责任。

石锦娟律师指出，全链条监管涵盖了从申报阶段到后续监管的每一个环节，每个环节都必须严格遵守法律法规，确保信息的真实准确，以维护市场的公平和透明。在谈及上市公司信息披露时，石律师表示，上市公司作为市场的重要参与者，其信息披露的质量直接影响到投资者的决策和市场秩序。因此，上市公司必须严格履行信息披露义务，确保信息的真实、准确、完整和及时。随着市场的不断发展，新业务层出不穷，律师也必须密切关注法律法规的变化，确保新业务的合规性，为企业的稳健发展提供法律支持。

曲峰律师表示，除了证券监管行政处罚以外，交易所自律监管也是维护市场秩序、保障投资者权益的关键环节。信息披露之所以是监管重点，因为在全面注册制的背景下，信息披露首先是资本市场的基石原则，其次也是必需坚守的底线原则。基于长期担任多家交易所法律顾问的实务经验，曲律师分享到，信披形式既包括强制法定披露、也包括自愿披露；而信息披露不仅要关注行为结果，更要注重行为实质。因此，曲律师建议，上市公司的信息披露问题，应加强企业及高管的事前防范举措，从源头上避免信息披露违规行为的发生。同时，曲律师建议服务上市公司律所和会计师之间应更加注重相互扶持和沟通协作以共同应对复杂的市场环境。

马朗律师强调，强监管的表述容易引发误解，当下的监管措施不是运动式的、短期的加强，准确的说是趋向规范和常态化监管，这是保障资本市场公平、公正、公开的基础，也是将来的监管趋势。他特别提到了《刑法》第161条，在该罪名的刑事司法实践中，呈现出对单位和高管差异化对待的趋势，但这不意味着上市公司自身基本信披要求的降低。根据马律师的刑事实务经验，上市公司在防范信息披露合规风险时，实际控制人、大股东与其他非股东高管，应在监督和管理上有所区别，以强化监管的有效性。

在当日论坛闭幕致辞环节，大成中国区董事局副主席、上海办公室主任王善良律师代表大成发表致辞，他指出在当下这个充满“变局”的时代，中国企业仍需在动荡的市场环境中经受考验。法律界人士始终致力于为企业提供全方位的全球法律保障，确保企业稳健运营。众位同仁需要进一步利用好钱伯斯这个国际平台，提高法律服务的质量和效率，为企业走出国门，为高质量发展提供更加坚实有力的法律保障。最后他预祝钱伯斯论坛上海站圆满成功，希望在大家的共同努力下，法律行业高质量发展的道路会愈发平坦。

本次论坛旨在为法律业务从业者和资深法务专家搭建一个思想交流、业务探讨的平台。大成律师针对上市公司信披合规进行解读并展开讨论，为企业提供全面、实用的信披合规解决方案，帮助企业和从业人员全面了解合规要求，有效降低合规风险，获得了与会嘉宾的共鸣和一致好评。