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本轮特别国债发行的四大差异
2024年5月13日，财政部发布通知，今年拟发行超长期特别国债的期限分别为20年、30年、50年，首次发行时间为5月17日，11月中旬发行完毕。
本次特别国债发行与过去几轮存在四方面差异：1）发行节奏不同，与历史单月集中投放不同的方式不同，本次超长期特别国债发行长达6个月，预计供给投放节奏较为平稳，月均投放量规模约为1000-2000亿元。2）期限占比不同，本次超长期特别国债发行期限为20-50年，按发行频率推算主要发行期限将以30年的超长期限为主，2020年特别国债发行期限为5-10年。关注特别国债期限变化对债市的影响。3）资金用途不同，本轮特别国债将专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，资金用途或有所泛化。4）审批下达方式不同，2023年增发国债采用项目先审批、资金后下达的方式，本轮特别国债项目审批及下达或将同步。
历次特别国债及增发国债发行变化？如何看本轮超长期特别国债发行对债市的影响？欢迎各位领导与国金固收团队沟通交流！
《一图看清历次特别国债发行情况》
2024年05月15日
国金证券股份有限公司
本文源自券商研报精选
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