再下一城！百利天恒拟赴港上市

5月14日，成都创新药企业—百利天恒发布公告称，公司正与相关中介机构就公司发行H股股票并在港交所主板上市的相关工作进行商讨，公司将充分考虑现有股东利益、公司价值体现及境内外资本市场情况进行研判。

公告表明，最近针对“百利天恒正在筹备不超过5亿美元的香港IPO，最快于明年初到香港上市”的市场传闻。截至目前，相关事项尚在论证中，关于H股股票发行的具体细节均尚未确定。

翻了百利天恒一季度财报，显示其账上货币资金达58.26亿元，目前资金尚充裕。其公告申明，赴港上市是为进一步助力公司国际化业务的发展，更好地利用境内境外融资平台，夯实公司快速发展的资金储备，支持公司众多创新产品在欧、美、日及其他国际市场的全球开发，大力推动实施公司成长为在肿瘤用药领域具有全球领先优势跨国药企（MNC）的战略。有投行人士表示。此次潜在的海外上市更多出于战略考量，旨在进行高质量发行，为未来更快更全面兑现全球价值打下坚实基础。一直以来，公司战略就是在肿瘤领域成为具有领先优势的全球跨国药企。”

市场层面，百力天恒股票目前上涨超2%。

“公司资金充裕，潜在的海外上市更多出于战略考量，旨在进行高质量发行，为未来更快更全面兑现全球价值打下坚实基础。一直以来，公司战略就是在肿瘤领域成为具有领先优势的全球跨国药企。”有投行人士表示。

据悉，百利天恒的前身百利药业始创于1996年，以做化学仿制药和中成药起家，迄今有将近30年的历史。

2023年1月，百利天恒敲响上交所科创板上市钟声。

目前，百利天恒拥有化药制剂与中成药制剂业务、创新生物药业务等两大业务板块。公司在双抗和双抗ADC领域领先全球，目前有21个创新生物药在研，其中创新抗体类在研项目8个、ADC在研项目12个。

其中，作为百利天恒拳头产品，BL-B01D1有望成为下一个肿瘤治疗的基石药物。BL-B01D1拥有广谱的肿瘤抑制能力，在包括肺癌、乳腺癌、胃癌、结直肠癌等多个主要实体瘤种中均显示良好疗效。基于BL-B01D1优异临床数据，其临床开发也进入加速期，已有8个三期临床启动，其中2024年针对多种实体瘤就有6个三期临床获批。

去年12月，百利天恒与BMS就其在研双抗ADC药物BL-B01D1，达成高达83亿美元的重磅合作，破国产ADC单药出海新纪录。

今年3月，百利天恒已经收到百时美施贵宝8亿美元的合作首付款。受此影响，一季报，其营收入达54.62亿元，同比暴增4325%；净利润50.05亿元，同比暴增3100.16%，首次实现盈利。此前，百利天恒在2023年、2022年、2021年分别亏损7.8亿元、2.8亿元和1亿元。

而除了首付款8亿美元之外，近期还有可能收获付款5亿美元以及里程碑付款71亿美元。

今年3月，百利天恒已经收到了8亿美元的首付款。因此，一季报，其营收达54.62亿元。

从股价表现来看，今年以来其股价涨幅达36%，基本领跑整个创新药板块。

百利天恒如此有钱，为何还要IPO募资？

这是因为，首付款虽高达8亿美元，但前提条件是，百利天恒要与百时美施贵宝共同承担这款药物的研发费用。

新药研发一直被认为是高风险、高收益的活动，过去业界一直流传着“双十”的说法，意思是：新药研发需要耗时十年，耗资十亿美金。

按照2014年Tufts Center的统计报告，目前研发个新药的成本已经高达25.88亿美金！而BL-B01D1是多适应症路线，布局多个大癌种，海外临床花费势必不菲。随着时间进展，新药开发的成本只会不断上升。这种情况下，公司提前进行资本谋划是非常必要的。

除了提前资本谋划，最近政策层面也存在相关利好。4月19日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，其中第五项提出支持内地行业龙头企业赴香港上市。

如果百利天恒申报IPO，并成功募资5亿美元，其或许将创下近两年全球创新药领域的IPO纪录之一。

此外，基于新药研发的高风险、高收益特点，百利天恒与BMS共研的这款药物未来若能成功获批上市，在药价高昂的美国市场，其分到的利润会更高。

百利天恒再创纪录，指日可待！

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