钱都去哪儿了？4月人民币存款大减近4万亿元！业内人士：资金悄悄流向理财产品【附银行业存款情况】

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5月11日，央行公布的4月金融数据显示，2024年前4个月人民币存款增加7.32万亿元，相较于一季度的11.24万亿元减少了3.92万亿元。也就意味着，4月人民币存款减少了3.92万亿元。其中，4月居民存款同比多减6500亿元，企业存款同比多减1.73万亿元，财政性存款同比少增约4000亿元。

对此，中信证券首席分析师明明表示，人民币存款减少主要原因是4月以来，在季节性因素以及手工补息受到严格监管的背景下，许多存款资金转回流银行理财等表外产品。

招联首席研究员董希淼认为，随着近期理财市场回暖、投资收益率上升，居民购买理财产品热情回升，居民存款加速转化为理财产品。

人民银行在发布的《一季度货币政策执行报告》中指出，表内存款和表外资管产品等各类资产相互间的回报率会出现变化，影响居民风险偏好和投资行为，居民会相应调整资产配置，这也是影响居民存款占比的重要因素。

在业内人士看来，银行新增存款规模的下降并不意外。自去年开始，金融监管部门就在引导银行规范存款产品、减少高息存款规模，并多次降低存款利率以压降银行负债成本，从而减小银行息差压力，这将有利于将实体经济的实际融资成本保持在较低水平。

——银行存款规模

从存款规模来看，我国中资全国性大型银行的存款规模持续上升。根据中国人民银行数据，2017年至2022年，我国中资背景全国性大型银行各项存款规模从79.31万亿元增长至119.24万亿元，五年复合增长率达8.50%，2022年同比增速为13.30%。从存款项目细分来看，个人境内存款规模占各项存款比例最大，且占比持续提升由2017年的47.45%提升至2022年的53.05%。2023年1月，我国各项存款总规模为123.42万亿元，个人存款规模达66.79万亿元，占各项存款总额的54.12%。

——银行存款利率变化情况

从存款利率来看，1994年至今，我国存款基准利率经历了高位回归，目前正处于历史地位点，已超7年处于稳定不变的水平。根据中国人民银行，2023年2月我国存款基准利率各项指标分别为：活期存款利率0.35%、3个月定期存款利率1.1%、1年期定期存款利率1.5%、3年期定期存款利率2.75%、5年期定期存款利率4.75%。稳定的利率有助于市场平稳发展，更加适合中国经济发展模式和金融市场情况。

国信证券王剑认为，银行会继续减少对存款的利息补贴以及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。中泰证券研究所所长戴志锋预计，下半年息差和净利息收入逐步企稳，负债端成本对息差的缓释成效已经逐步显现，后续存款利率仍有进一步下调的可能。

央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，从政策着力点看，下一步还将继续推动实体经济融资成本稳中有降，预计也会呵护商业银行合理的净息差和利润空间，以确保银行体系的稳健性。考虑宏观经济的发展情况，存款利率仍有下行空间，净息差将尽可能维持基本稳定。

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