证监会24年首份IPO现场检查罚单出炉在即 海通证券再卷入执业漩涡

导读：目前，海通证券是否因羊绒世家IPO的保荐而直接遭到证监会的问责，尚未最终证实。但据叩叩财讯从一位接近监管层的知情人士处获悉，因保荐羊绒世家IPO的履职尽责问题，来自于海通证券的两名在该项目上签字署名的保荐代表人已经在日前遭到了证监会的监管处罚。

本文由叩叩财讯（ID：koukouipo)独家原创首发

作者：何卓蔚@北京

编辑：翟 睿@北京

屋漏偏逢连夜雨。

刚刚才因在一年内多起IPO保荐项目被揭“带病闯关”而被上交所认定履职尽责缺失并将要求其对上市保荐项目进行全面梳理自查的海通证券，或在证监会的诚信档案数据库中又将再添“罪状”一笔。

据叩叩财讯独家获悉，日前，证监会已悄然下发对某拟IPO企业上市项目的相关监管措施，这份目前尚未正式对外公布的处罚决定主要涉及该拟IPO企业因在证监会举行的现场抽查中被查出诸多违规事项，从而遭到了监管层的惩处。

不出意外的话，这也将是2024年中由证监会层面下发的首份涉及IPO现场检查的监管罚单。

这份罚单所关联的拟上市主体企业便是浙江羊绒世家服饰股份有限公司（下称“羊绒世家”）。

熟悉A股IPO审核流程的人对于证监会对拟上市企业启动的现场检查应该并不陌生。

与交易所对拟上市企业根据需要对相关保荐人、证券服务机构的执业质量进行现场监督行为一样，现场检查和现场督导不仅被视为对拟IPO企业书面审核的重要补充，更是判断发行人是否符合发行上市条件、信息披露要求及中介机构执业质量等的重要手段。当然，无论是由证监会启动的现场检查，还是交易所提起的现场督导，都对那些试图“带病闯关”以期蒙混上市的问题企业极具震慑力。

根据证监会公布并实施的对首发企业的现场检查规定，现场检查的确定方式包括随机抽取与问题导向两种。证监会注册部门每三个月组织一次抽取工作，中国证券业协会依照有关规定通过抽签的方式确定随机抽取检查对象。

公开信息显示，羊绒世家是在2023年初向证监会递交深交所主板上市的申请并获得受理的。

2023年1月6日，在证监会举行的2023年第一批首发申请企业现场检查的抽签现场，羊绒世家和另外5家拟IPO企业不幸中签将被施以现场检查。

按照彼时现场检查的相关规定，证监会本还应允被抽中的企业“撤单”免检的权力。

即检查对象自收到书面通知后十个工作日内撤回首发申请的，原则上不再对该企业实施现场检查。

但包括羊绒世家在内的上述6家在2023年首批中选现场检查的拟上市企业皆选择了迎难而上接受检查。

结果便是仅仅一个多月后的2023年2月10日，羊绒世家就主动撤回上市申请终止IPO的推进，这也使得其成为了2023年被抽中现场检查的拟IPO企业中首个“一查便撤”的逃单者。

即便如此，已过“免检期”的羊绒世家，依旧被监管层继续执行着现场检查程序。

彼时，有接近于羊绒世家的中介机构人士向叩叩财讯透露，羊绒世家之所以迅速撤单，便是与监管层在现场检查中查出的有关信息披露和内控的瑕疵有关（详见叩叩财讯相关报道《2023年前三批拟IPO企业现场检查抽查溯源：17家公司中签现场遭检，上半年仅一家企业涉“一查即撤”，谁是“逃单者”？》）。

如今一年多时间后，针对羊绒世家IPO“带病闯关”的惩处渐次落地，也正印证了上述中介机构人士当年的所言非虚。

羊绒世家该次深交所主板IPO的保荐机构即为海通证券。

这已经是近一年来海通证券至少第五次被卷入问题企业的IPO保荐漩涡。

在几天前的2024年5月8日，海通证券正因对大连科利德半导体材料股份有限公司（下称“科利德”）科创板上市在保荐过程中的较恶劣违规行径而遭到了上交所的通报批评（详见叩叩财讯相关报道《要求全面自查上市项目！海通证券投行业务违规频出惹恼上交所：保荐科利德IPO带病闯关再遭通报批评，数十家拟上市企业或受波及》）。

2024年1月29日，上交所就不得不以一纸监管措施决定书直指海通证券及其有关负责人在某首发保荐业务中，屡教不改，依然存在“履职尽责明显不到位、投行质控内核部门未识别项目重大风险及 对尽职调查把关不审慎等缺陷”（详见叩叩财讯相关报道《罕见！IPO受理阶段便遭监管层现场督导，海通证券保荐业务违规频繁遭惩：“引以为戒”成空话一句！开年不足一月4名保代被通报批评》）。

早在在2023年6月中旬，上交所便曾以“三宗罪”界定海通证券在多起IPO保荐业务中履职尽责不到位，言明其保荐业务内部质量控制存在薄弱环节，并明确要求海通证券“引以为戒，采取切实措施进行整改”，并提交“加盖公司公章的书面整改报告”（详见叩叩财讯相关报道《上交所保荐执业质量现场督导首例监管警示决定出炉，海通证券事涉“三宗罪”遭惩：因三大IPO项目保荐履职不尽，监管层责令内部追责！》）。

事实上，就在上交所再次重申要求海通证券“引以为戒”的不久之前的2024年1月5日，因在江苏沃得农业机械股份有限公司（下称“沃得农机”）IPO的保荐中，海通证券作为项目的保荐人因在执业过程中存多起违规，又才刚刚遭到了来自深交所和证监会的自律监管。

目前，海通证券是否因羊绒世家IPO的保荐而直接遭到证监会的问责，叩叩财经尚未最终证实。

但据叩叩财讯从一位接近监管层的知情人士处获悉，因保荐羊绒世家IPO的履职尽责问题，来自于海通证券的两名在该项目上签字署名的保荐代表人已经在日前遭到了证监会的监管处罚。

据斯时羊绒世家向证监会提交的IPO申报材料显示，在该项目上，海通证券派出了其旗下两名颇具资历的资深保荐代表人为其上市保驾护航，分别为朱桢和周磊。

需要指出的是，在几天前因上交所的现场督导被查处违规而被严惩的科利德IPO项目中，其保荐代表人之一也亦是周磊。

也即是说，在2024年5月8日，刚刚被上交所通报批评的周磊，又紧接着因为对羊绒世家IPO的保荐，再次遭到了证监会的监管处罚。

1）带病闯关的羊绒世家IPO

2023年上半年中，羊绒世家IPO作为当期被抽中现场检查后唯一的“逃单者”，还曾一度引发市场较大的关注。

2023年前的几年里，因现场检查的威慑力不断显现，另一边因对拟上市企业检查的“免检期”规定的存在，拟IPO企业“一查即撤”一度蔚然成风，尤其是2021年初，多家被抽中企业集体大比例 “逃单”行为不仅曾引发市场热议，更令监管层震动。

于是，在监管层狠抓“一查即撤”的治理，不断强调“申报即担责”的监管意识后，现场检查“一查即撤”的“逃单”现象在2022年下半年后有了较为明显的改善。

在2023年上半年，证监会当年举行的两批首发企业的现场检查中，唯一能称得上“一查即撤”的项目，便是羊绒世家IPO。

羊绒世家是一家以羊绒、羊毛等毛绒材料为核心的服装、服饰企业，主要从事时尚服装、服饰的设计、研发、生产和销售。

按照原定计划，羊绒世家拟在深交所主板上市，并计划发行不超过1933.3万股以募集资金35084.10万元，用于“营销网络建设”、“智能化生产线建设”等项目的投资。

“就羊绒世家的营收水平和所在的行业属性来看，即便没有被抽中现场检查，在新的注册制全面改革的上市规则下，其也不可能实现主板上市的。”一年多前，在羊绒世家主动撤回上市申请后，上述接近于羊绒世家的中介机构人士便告诉叩叩财讯。

2023年2月6日，也就是在羊绒世家“逃单”IPO终止上市的前夕，A股全面注册制改革正式启动，对主板拟IPO企业的定位便是突出“大盘蓝筹”特色，对于拟主板上市企业的财务最低标准也要求最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元。

反观羊绒世家，其相关财务指标显然是难以贴合“大盘蓝筹”的定位。

据羊绒世家的招股书披露，2019-2022年上半年，羊绒世家的营收分别为7.35亿元、6.48亿元、7.50亿元和3.19亿元，扣非后净利润仅分别为5648.54万元、3042.96万元、6089.95万元和3335.25万元。

同样在此时，市面上也流传出了在注册制下主板IPO申报企业的行业被划定了禁止、限制、允许和支持上市的类别，即业内所称的“IPO主板‘红绿灯’规则”，该规则称，产品为食品、家电、家具、服装鞋帽等相对传统、行业壁垒较低的大众消费企业，从事快消、餐饮连锁业务企业，经营稳健但没有多少成长空间的为黄灯行业，上市或受限。

也即是说，在全面注册制下，服装、家居等行业，如果不是模式上有较大创新，或是营收利润规模效应较大，一般都已经不建议其申报主板上市。

虽然直到如今，监管层也并未就外界流传的“IPO主板‘红绿灯’规则”的真实性做出回应，但经过一年多时间的“实践”，业内已经对这一规则的真实性达成了共识。

在羊绒世家IPO通过现场检查被监管层查出涉嫌信息披露等多项违规之前，外界对于羊绒世家的内控有效性就存多方质疑。

如羊绒世家一家下属子公司的财务，便曾利用职务的便利，偷拿公司保险箱内现金、使用现金支票取现、通过虚报公司银行账户财务支出、瞒报公司银行账户资金收入等方式和手段侵占公司资金上千万元，并伪造供应商公章在询证函上盖章以掩盖侵占事实，所侵占资金用于其高额生活消费。

其中部分违法行为还发生在羊绒世家该次IPO的报告期内。

2021年12月31日，杭州市滨江区人民法院一审判决该财务人员犯职务侵占罪、伪造公章罪，数罪并罚，决定执行有期徒刑八年，并处罚金30.10万元；以损失1208.48万元为限，责令其继续退出其余违法所得。

随后，由于该财务人员在案发后与其配偶办理离婚手续并将房产过户给配偶，具有不当转让资产以逃避债务的嫌疑。

于是羊绒世家子公司于2022年9月以债权人的身份在杭州西湖区法院起诉该财务人员及其前配偶，请求判令撤销二人之间的资产转让行为，但西湖区法院以不具有管辖权为由不予立案，随后，羊绒世家才又向该财务人员的所在地法院提起诉讼。

2）海通证券频触“雷”：资深保代连遭追责

作为羊绒世家IPO的保荐机构，海通证券是在2022年6月下旬正式接手该首发项目的。

据叩叩财讯获得的一份羊绒世家首次公开发行股票并上市辅导备案报告显示，羊绒世家是在2022年6月27日正式与海通证券签订上市辅导协议由此拉开了其正式踏足IPO之旅的大幕。

斯时，海通证券向羊绒世家派出的辅导人员小组便是由朱桢、周磊、李广庆、陈晓楠、刘雅婧等五人组成，其中朱桢担任组长。

在仅仅经历了近半年时间的辅导后，2022年底，海通证券便完成了对羊绒世家的辅导验收。

随后，朱桢、周磊二人便顺理成章地成为了羊绒世家的保荐代表人并正式向证监会递交了上市申请。

正如上述所言，朱桢、周磊二人便是因在羊绒世家IPO的保荐工作中未能勤勉尽责存在违规而遭到了证监会的最新惩处的。

有意思的是，种种细节表明，海通证券对羊绒世家IPO的“粗心”保荐或在彼时其辅导报告中便已有所体现。

2022年10月，在海通证券向监管层提交的关于羊绒世家首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告（第一期）中，仅仅经过三个月余的辅导后，朱桢、周磊等人便在该报告中的辅导对象“目前仍存在的主要问题及解决方案”一栏中，直接称“本辅导期，发行人暂无其他主要问题”。

“无论是朱桢，还是周磊，都可以说是目前海通证券投行业务少壮派的代表，二人都有较为丰富的从业资历，尤其是朱桢，其已经是一位获得保荐代表人资格并从业十余年的资深投行人士。”有接近于海通证券的内部人士告诉叩叩财讯。

朱桢、周磊二人皆是由海通证券内部一手培养并成长起来的保荐代表人。

据叩叩财讯获悉，朱桢是在2005年进入海通证券并由此开启其投行的从业履历的，2012年，其成功注册成为保荐代表人，在其后的十余年间，其曾分别成功以保荐代表人的身份护送过炬华科技、扬帆新材、山科智能等企业实现IPO并上市交易，此外，其也曾成功保荐过多起可转债和非公开增发项目。

相比较朱桢而言，周磊的从业资历则稍显浅薄。

与朱桢一样，周磊也是从入行至今皆在海通证券履职。其于2011年8月进入海通证券后，时至今日，也已经即将届满13年。

2016年，周磊正式注册成为保荐代表人，虽至今未能成功保荐过一年IPO企业上市，但在这8年时间中，炬华科技、永创智能、元成环境在上市后的定增项目，也时常能见其身影。

周磊最近一次成功保荐的投行项目则是芯碁微装的非公开增发。

2023年8月1日，芯碁微装发布公告称，其已完成向共13名特定对象发行1049.72万股公司股份，共募集资金7.98亿元，发行价75.99元/股。

此外，周磊也还曾在炬华科技和芯碁微装的IPO项目中担任持续督导。

值得关注的是，周磊还是刚刚海通证券落地受罚的另一IPO“带病闯关”问题项目科利德的保荐代表人。

科利德IPO“案发”也与羊绒世家带病闯关上市被揭的过程稍有几分相似。

科利德在申报2023年6月申报科创板上市后，虽幸运地未被抽中现场检查，但在随后的IPO审核过程中，遭到了上交所问题导向型的针对其保荐机构——海通证券执业质量的现场督导。

这一查不要紧，一系列违规事实尽收监管层眼里。

在2024年5月8日由上交所发布了一份名为《关于对保荐代表人张波、周磊予以通报批评的决定》中称，作为科利德科创板IPO的保荐代表人张波、周磊，经过上交所现场督导发现，因未能对科利德研发人员数量、研发投入金额予以充分关注并核查，相关数据扣除后科利德不再满足科创属性指标条件；此外，也未能对成本核算的准确性予以充分核查，相关披露不准确，履行保荐职责不到位，上述行为违反了《保荐人尽职调查工作准则》和《上海证 券交易所股票发行上市审核规则》第十五条、第二十七条等有关规定，决定对对保荐代表人张波、 周磊予以通报批评。

随着周磊和朱桢因在羊绒世家IPO保荐工作中再次遭到证监会的监管处罚，2023年11月以来，仅仅半年时间里，已至少有12名来自于海通证券的保荐代表人遭到了来自监管层的17次行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施，这一数处罚记录目前也高居国内诸券商之首。

在短期内接连碰触监管红线，视监管层“引以为戒，采取切实措施进行整改”的要求为空话一句的海通证券，也正在为自己“屡教不改”的任性付出代价。

因海通证券在IPO保荐业务上的屡屡违规，日前，上交所已经明确要求其“对发行上市保荐项目进行全面梳理自查，采取切实措施确保整改到位”， 在向上交所提交经主要负责人、保荐业务负责人、质控负责人、内核 负责人签字，并加盖公司公章的书面自查整改报告后，上交所还直言将“对海通证券的自查整改情况进行检查”。

据叩叩财讯统计，截止到2024年5月12日，目前在沪深两市申报IPO且待审推进的项目中，由海通证券担任保荐机构的企业共有35家，其中拟沪市上市的企业19家，深交所16家。

“对发行保荐项目进行全面梳理自查，显然会影响拟IPO企业的审核推进进度，更难避免的还有，监管层也将明显加大对海通证券保荐项目的现场督导抽查比例。”上述接近于监管层的知情人士表示。

根据上交所在2024年4月30日正式发布并实施的《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第3号——现场督导（2024年修订）》第七条指出，“本所根据发行上市审核情况，坚持问题导向，在审核中发现存在下列情形之一的，将启动对保荐人、证券服务机构的现场督导”，其中触发现场督导的情形之一便是“保荐人、证券服务机构执业质量评价较低或者内部控制风险较高的”。

同样，在深交所也于2024年4月30日落地的《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第4号——现场督导》中，也有针对“保荐人、证券服务机构执业质量评价较低或者内部控制风险较大的”可以对保荐人或者证券服务机构启动现场督导的表述。

（完）