87.29% VS 40.33%！主观跑赢量化！

2024，主观和量化要来个大反转？

今年春节前后，量化私募遭遇滑铁卢之后迎来反弹，最终在2月和3月表现超越主观私募。4月以来，A股经历盘整后突破，沪指站上3100点，传递出积极信号。尽管分化明显，但不乏结构性机会。从策略方面来看，主观跑赢量化。

私募排排网数据显示，有业绩记录的3029家主观私募4月收益均值为0.87%，今年来收益均值为-0.79%，其中正收益占比为47.61%，前十名收益均值为87.29%。有业绩记录的641家量化私募4月收益均值为0.65%，今年来收益均值为0.45%，其中正收益占比为51.17%，前十名收益均值为40.33%。

一般来说，主观私募更容易获得高收益，从4月前十收益均值显示，量化前十收益均值不及主观一半。

此外，主观+量化表现中规中矩。私募排排网数据显示，有业绩记录的1103家主观+量化4月收益均值为1.15%，今年来收益均值为0.11%，其中正收益占比为50.23%，前十名收益均值为59.75%。

主观私募是指主要依赖于基金经理的主观判断和经验来进行投资决策的私募公司。在投资策略上，主观私募通常采用多种策略，包括价值投资、成长投资、趋势跟踪等。成功与否，取决于管理团队的经验、研究能力和风险控制能力等。

近年来，由于权益市场表现欠佳，主观私募遭遇寒冬。在去年四季度，主观多头策略也迎来至暗时刻，彼时私募主观多头策略已经连续两年负收益。

少明星管理人的净值遭遇回撤。百亿私募汐泰投资因大幅亏损，直接被投资者“网暴”。知名百亿私募林园投资旗下273只基金，多只产品净值腰斩。某投资者留言称，买了三家私募，全亏，买的高毅的产品，两年多亏了20%，聚鸣投资亏17%，景林的产品收益率为-14%。

今年以来，随着A股市场表现稳中向好，主观私募铆足干劲。Chioce数据显示，近一月来的机构调研次数达54960次，较前期增加了27907次，较前期增长了96.9%。百亿私募淡水泉近一月合计调研173家上市公司，日均调研5.76家！

对于五一节后的市场，私募排排网调查结果显示，51.06%的私募持乐观态度，认为一季报落地叠加政策等效果会逐步显现，因此看好节后行情；36.17%的私募对节后行情持中性态度，认为市场还会延续震荡；另有12.77%的私募对后市持谨慎态度。

排排网财富指出，随着一季报披露结束，五一长假后，业绩的不确定性因素减弱，部分避险的资金可能重回市场。另外，若日元持续贬值，国际资本有望持续流入AH股，为市场带来较多增量资金。