固态电池开始翻倍增长 | 见智研究

尽管4月通常是新能源车市的淡季，但动力电池市场的繁荣程度却没有像新能源汽车销量那样迅速下降，其产、销、装机量都环比实现了增长。

特别是，半固态电池和钠离子电池的装车量增速极为迅猛，总装机量占比已经接近1%。今年4月份，国内动力电池的产量达到78.2GWh，环比增长3.2%，同比提升60%；销量为73.5GWh，同比增长57%，环比上升0.3%；装机量达到35.4GWh，同比提高40.9%，环比增加1.4%。

1、磷酸铁锂电池的产量、销量和装机量占比首次全面破7

今年以来，磷酸铁锂电池的市占率首次全面突破70%大关，三元锂电池被全面超越。

磷酸铁锂电池的产量、销量和装车量分别达到55.4GWh、51.9GWh和25.5GWh，同比增长76.2%、70%和48.7%，占比达到70.8%、70.6%和71.9%。

三元锂电池的产量、销量和装车量分别达到了22.7GWh、21.4GWh和9.9GWh，同比增长30%、22.3%和24.1%，占比为29%、29.4%和28%。

此外，磷酸铁锂电池在出口占比方面也开始崛起。今年4月，动力电池出口总量达到12.7GWh，同比增长28.5%，环比增长3.4%。磷酸铁锂电池的出口量水平与三元锂电池基本持平，都达到6.3GWh。

2、半固态电池开始规模化高增长，占总装机量比例已达1%

今年，备受瞩目的半固态电池和钠离子电池开始大规模装车，主要供应商分别是卫蓝新能源、宁德时代和孚能科技。

今年1-4月，半固态电池和钠离子电池的装车量分别达到1.3MWh和1138.8MWh，几乎每月翻倍式增长，占动力电池总装机量近1%。特别是半固态电池的装车量，仅仅四个月的水平就已经超过去年全年的798 MWh。

虽然这些新型锂电池的总体市场规模仍小，且供应商的数量相对有限，暂时对整体动力电池市场的竞争格局影响不大，但新能源车企对这些新兴电池的认可显示了其巨大的市场潜力。

3、动力电池加速去库存

自2023年起，动力电池市场就已经正式进入去库存阶段。全年新增的电池库存只有近112GWh，库存占销量比例从此前的36%大幅度下降至19%。今年，动力电池去库存的进程正得到进一步加快。

今年1-4月，动力电池的产量明显放缓，而销量和装机量却在持续增长，产销和产装之间的差距正在逐步扩大。今年前四个月的新增库存仅21.6GWh，库存占销量的比例已经下降至9%。

考虑到从今年4月起，终端新能源汽车的需求开始明显放缓，汽车经销商的库存预警指数迅速回升至59.4%，动力电池行业短期内可能不会增加生产量，仍将主要处于去库存阶段。预计在三季度旺季前，动力电池的产量有望出现快速回升。

4、宁德时代再度失守50%市场份额

虽然4月通常是淡季，但今年4月的动力电池市场的竞争却异常激烈。随着半固态电池和钠离子电池的市场进入，新能源汽车市场中能配套的动力电池厂商数量首次增加了4家，排名第十以外的动力电池厂商市场份额也首次提升1.2个百分点至3.5%。

恰恰相反的是，龙头和部分二三线动力电池厂商的市场份额却有所下降。以龙头公司宁德时代为例，尽管今年一季度的市场份额同比提升4个百分点至49%，但在4月份的市场份额却跌至44.87%。

华尔街见闻·见智研究认为，背后的主要原因有两点：

首先，主要由宁德时代进行动力电池供应的新能源汽车企业在4月的销量环比都普遍下降，例如特斯拉下降30.2%，上汽下降11.8%，理想下降11%，长安新能源下降2.3%；

其次，比亚迪的4月销量达到31.32万辆，市场份额增长至28.37%，得益于其动力电池的内部供应，动力电池的市场份额自然也随之提升。

但值得注意的是，在国际市场，宁德时代在今年前三个月依然是继续增长，整体的市场份额增加近3个百分点，尽管其他国内外的竞争对手的市场份额都处于下滑或持平。

今年，新兴的半固态电池和钠离子电池正在快速成为动力电池市场新亮点的同时，也为动力电池行业带来新的变数和机遇，动力电池行业的“刀光剑影”仍会继续下去。