禾赛科技“坑惨”投资人：一年市值蒸发130亿元，一主要股东退出

近日，纳斯达克上市公司禾赛科技（NASDAQ:HSAI，简称“禾赛”）提交2023年年报（20-F文件），披露了过去三年的财务数据信息。同时，年报也公示了禾赛最新的股权架构、管理层组成等。

年报显示，禾赛2021年、2022年和2023年的营收分别约为7.21亿元、12.03亿元和18.77亿元，毛利分别为3.82亿元、4.72亿元和6.61亿元，净亏损分别为2.45亿元、3.01亿元和4.76亿元。

不难发现，禾赛的营收规模持续快速增长。与此同时，该公司的亏损金额也在逐年增加。按非标准会计准则（Non-GAAP）计量，禾赛2023年的经调整亏损为2.41亿元，亦较2022年的1.96亿元有所扩大。

此前（2024年3月）在披露2023年度及第四季度财报时，禾赛联合创始人、CEO李一帆曾称：“我们运营现金流达到我们之前的预期。此外，我们实现正的运营现金流，是激光雷达行业中唯一一家达到这一目标的公司。”

李一帆还表示，“激光雷达在更实惠的价格类别中的使用范围不断扩大，甚至包括价格接近15万元的车辆，这为我们提供了一个变革的机会，禾赛已准备好利用智能驾驶的发展，减少事故、拯救生命并创建更安全的全球运输系统。”

2023年，禾赛的激光雷达交付量为222116台，同比增长176.1%。其中，2023年第四季度激光雷达交付量为87736台，同比增长84.6%。在2023年第四季度，禾赛科技激光雷达累计交付量突破了30万台。

年报显示，禾赛的现金储备十分充足。截至2023年12月31日，禾赛持有的现金及现金等价物、限制性现金及短期投资为人民币31.44亿元（约4.43亿美元），2022年末约为人民币18.59亿元。

据贝多财经了解，这得益于禾赛2023年IPO获得的融资以及2023年产生的正向现金流。根据公开信息，禾赛于2023年2月13日上市，合计发行1000万股美国存托股票（ADS），发行价为每股19.0美元，募资1.9亿美元，市值约24亿美元。

彼时，李一帆曾在上市致辞时表示，“我们今天站在这里也离不开我们的投资人。感谢他们对我们的信任、创投支持并给予我们极大的自由度，始终安心坐在乘客位而没有试图抢夺方向盘。”

而今，禾赛给投资人回报的是持仓市值“缩水”。截至2024年5月10日，禾赛的股价报收4.96美元/股（ADS），较IPO发行价累计下跌73.9%，较历史最高值30.36美元/股累计下跌83.7%；总市值约6.32亿美元，相对蒸发人民币约130亿元。

可以说，禾赛“坑惨”了投资者。在这个过程中，其股权结构也在发生变化。截至2024年2月29日，禾赛联合创始人、CEO李一帆、CTO向少卿分别持股7.8%，拥有24.9%的投票权；禾赛联合创始人、首席科学家孙恺持股8.0%，拥有25.7%的投票权。

来源：2023年年报。

同时，禾赛CFO谢东萤持股1.6%，拥有0.5%的投票权。包括李一帆、向少卿、孙恺、谢东萤等在内，禾赛管理层合计持股25.0%，拥有75.7%的投票权。从股权数量上来看，管理层持股数目并未发生变化，和2022年度相同。

另外，Lightspeed Opportunity持股8.4%，Lightspeed China Partners持股6.6%，博世（Bosch）持股6.0%，小米（Xiaomi）持股5.7%，Yuanzhan持股5.3%。对比来看，百度（Baidu Holdings）已从禾赛的主要股东行列中消失不见。

来源：2022年年报。

而据禾赛2023年年报，截至2023年2月28日，百度持股6.3%。除百度外，Lightspeed China Partners、Yuanzhan等也在减持。其中，Lightspeed China Partners的持股数和投票权比例均有所减少。