库克仍想继续获得巴菲特的偏爱

本文来自微信公众号：最话 FunTalk（ID：iFuntalker），作者：何伊然，编辑：刘宇翔，题图来自：视觉中国

5月7日，春季新品发布特别活动上，苹果发布了新款iPad Air和iPad Pro产品。

从硬件参数上看，新款iPad Air与之前的版本相似，但推出了屏幕尺寸更大的版本，配备了M2处理器，有蓝色、星光色、银色和太空灰四种颜色可供选择。新款iPad Pro机型更新幅度更大，不但更薄，苹果称这是有史以来最薄的苹果产品，配备一块更清晰的Ultra Retina XDROLED屏幕，采用了“双层串联OLED”的技术，让屏幕全局最高亮度达到1000尼特，峰值亮度达到1600尼特，芯片更是跳过了 M3芯片，直接搭载了最新的M4芯片。

苹果表示，最新的M4处理器拥有多达10核的新CPU，其处理速度比当前的iPad Pro处理器快50%，图形引擎快4倍，将有助于新款iPad Pro处理设备本身的人工智能任务。

在售价方面，苹果 CEO 精湛的“刀法”再度显神威：新款iPad Pro 11英寸机型起始售价8999元人民币，13英寸机型的起始售价11499元人民币，比上一代整整涨了 2200 元，想体验10 核满血版M4芯片的性能就必须购买1TB、2TB版本，起售价高达 14099 元、17499 元，如果选择纳米纹理玻璃，则还要再加800元。

顶配版的新款iPad Pro将是史上最贵的iPad，最售价高达 22499 元。

显然也就只有不差钱的真爱粉，才会入手顶配版iPad Pro，绝大部分“买前生产力，买后爱奇艺”的普通用户更多的还是会选择iPad Air。

新款iPad Air和iPad Pro产品旨在重振过去两年萎靡不振的平板电脑产品线，但库克要做的显然不仅仅是提振平板电脑销量，还要提振市场以及资本市场对苹果的喜爱。

5 月 2 日，苹果发布了第二财季财报，其营收和利润与去年同期相比，分别下滑 2%、4%，而在其第三大市场大中华区的营收为163.72亿美元，与去年同期的178.12亿美元相比更是大幅下降8%。这份季报虽然不怎么好看，但也已经优于市场预期，为此，苹果公司董事会还批准了一项史上最大规模的股票回购计划。

今年一季度，苹果股价累计下跌11%。在今年一年一度的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，库克亲自参加，“觐见”这位第二大股东。

根据伯克希尔哈撒韦公司发布的文件，该公司在四季度减持了1000万股苹果股票，以期间平均股价计算，减持市值约合18.22亿美元。难道，苹果已经在巴菲特那失宠了？

可能库克想了解巴菲特的看法，而在会上，他得到了想要的看法。

一

在伯克希尔·哈撒韦股东大会上，坐在舞台上的巴菲特看着精神不错，他的身边虽然没有了老搭档查理·芒格，换成了格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾恩两位公司“接班人”相伴，这一安排让这次的大会颇具传承意味。

面对从世界各地前来“朝圣”的投资者们，93岁的巴菲特一口气回答了三十余个问题。

“我希望你们也不要有太多困扰……除非发生什么戏剧性的事情真正改变资本配置，否则我们将把苹果公司作为我们最大的投资。”

在股东大会上，巴菲特将减持苹果原因归结为税收政策，坚称这一举动并不代表自己对苹果未来发展的态度。巴菲特称，他认为美国政府为了应对不断增长的财政赤字，会进一步提高税率，出于收益考虑才做出减持决定。“苹果是比可口可乐和美国运通更好的企业。”

这对库克来说，无疑是一粒“定心丸”。

长期以来，巴菲特对科技股保持谨慎态度，他认为高科技企业变化太快，不属于自己熟悉的范畴，难以预测其长期竞争优势，他还是更喜欢自己熟悉的领域和长期不变的企业，比如可口可乐。

2016年起，巴菲特在“接班人”的建议下大举重仓苹果股票，甚至放出豪言想要买下“苹果100%的股份”。

巴菲特反复强调，他并没有改变自己对科技股的看法，但是他改变了对苹果的看法。他把苹果视作是一家有着强大护城河的“消费品公司”，尽管年过九旬的巴菲特以跟不上潮流为理由不使用智能手机，可他却从不吝啬对iPhone的赞扬。

“苹果拥有非同寻常的消费者关系。我看到了其生态系统是多么强大，以至于到了一种非凡的程度……至少从心理上来说，人们都被牢牢地‘锁’在了所使用的苹果产品上。iPhone是一种非常有粘性的产品。”

在大会上，巴菲特还表示库克一度被低估了，他确实没有乔布斯那般的创造力，但时间证明他是世界上最好的经理人之一。“他带来的产品受到了很多人的欢迎。他的产品覆盖很多用户，而且满意度高达99%”。

镜头没有捕捉到库克的反应，但对苹果而言，巴菲特特意澄清外界的解读算得上是一件好消息。

只是，市场是否认同，也需要时间给出答案。

或许是看到媒体报道巴菲特将苹果和可口可乐对比，缺席了本届股东大会的段永平忍不住在社交平台回忆起和巴菲特在2018年的小故事。

段永平称，自己在巴菲特喝可乐的时候提到苹果的护城河比可口可乐要宽，巴菲特饶有兴趣地想问明原因。“我说:我们Android的平均单价是远低过iPhone的一半的，但几乎没办法抢到iPhone的用户。他说，I got it!”

二

不难看出，在世界顶尖投资人的眼中，iPhone就是苹果最大的利器。只要人类社会还处在智能手机时代，只要iPhone仍是消费电子领域最具创新性的产品，苹果的市场地位就不会轻易被撼动。

不被撼动不代表领先优势一如既往。过去6个季度中，苹果有5个季度营收出现下滑，以至于最新一季财报发布后，媒体对苹果的评价已然沦为了“没有想象那么差。”

2024财年第二季度，苹果营业收入907.5亿美元，同比下降4.3%；净收入236.4亿美元，同比下降约2.2%。除了欧洲市场，苹果在全球大多数地区的营收出现了明显下滑。

具体到产品线，iPhone仍是苹果的绝对支柱，营收459.6亿美元，在总营收占比超过六成。

虽然iPhone15系列价格跳水，但也没有带动消费者的换机热情。Canalys数据显示，2024年一季度中三星重回全球手机市场第一名的位置，出货量达到6000万部；苹果出货量降至4870万部，同比出现双位数下滑。在中国市场，在华为强势回归高端机市场的冲击下，苹果更是只排在第五位。

专业的AI生产工具带动PC行业回暖，本季度Mac业务营收达到74.51亿美元，同比增长4%；包括可穿戴设备、家庭和配件在内的其他硬件营收79.13亿美元，同比下降9.6%；iPad业务营收55.59亿美元，同比下降17%。

作为舆论热度爆棚且科技含金量超高的最新硬件产品，苹果在财报中却没透露本季度上市的Vision Pro具体销量，只是含糊表示产品在企业中很受欢迎，超过50% 的财富 100 强企业已经将其用于生产经营活动。

显然，Vision Pro的试水不够成功。

天风国际分析师郭明錤爆料称，苹果已将2024年Vision Pro的出货量从80万下调至40万~45万。在全球发布前就大幅砍单，说明美国本土热度走低的速度超出预期。鉴于现状，苹果已在审视产品路线图，明年或许不会推出头显新机。

Vision Pro的尴尬处境是苹果探索硬件新品进展缓慢的缩影。

4月，苹果在内部一个简短的会议上宣布放弃造车计划。十年之功，潦草收场，行业哗然。此前，虽然进展缓慢，但外界普遍相信苹果有望在2026年推出汽车产品，哪怕销量上不一定成功，可是苹果推出的汽车一定会是业内争相对标的标志性单品。

突然上午变故让外界一下子陷入了茫然状态，甚至都无法预测苹果下一款重磅级硬件产品会是什么了。

某种程度上，在越发激烈的市场竞争中，留给企业的容错试错或者说不考虑商业回报率而折腾的空间明显变窄了，高投入、重资产的前沿探索如果不能转化为产品在市场落地、找到对其有高需求的消费群体，即便是苹果这样的行业龙头，也不愿意再冒险一搏了。

但反过来说，如果连苹果都再拿不出现象级的新硬件，那可能就不是能力问题，更有可能是现有技术还无法支撑起下世代的新硬件产品。

三

那么，苹果只能另寻出路，服务业务弥补了硬件方面的颓势。

根据季报，苹果服务营收238.67亿美元，同比增长14.2%，再次创下新高。在经济消费者硬件更新速度明显放缓的情况下，苹果对服务产品的依赖会进一步加深。第三方机构估计，服务产品到2025年有望占据总营收的四分之一。

但看似是下一头现金奶牛的服务业务，其营收主体实际上是一直被开发者诟病的 “苹果税”，在各国越发严厉的反垄断监控下，也出现了松动的空间。

2023年底，欧盟通过《数字市场法案》，被划定为“看门人”的六家企业被明确要求不能阻止消费者连接到平台之外的企业，违反将面临最高达全球年营业额10%的罚款。

3月，欧盟开发者的最高“税率”从30%降至17%，且iOS17.4在欧盟地区开放了第三方支付、第三方应用商店、互联网下载应用等功能。目前、日韩等国也有意出台相似政策。

从另一个角度来看，苹果或许也有意松动依靠生态优势构建的围墙。Vision Pro的技术可谓先进，但当前的困境之一是应用产品不够丰富，构建不起培养用户粘性的土壤。处在二维平面生态向三维空间生态迈进的关键节点，苹果需要拿出足够的诚意带动开发者探索的欲望。

作为划时代产品，苹果和投资者嘴上喊着创新，心底可能并不想真的改变所谓“iPhone依赖症”，巴不得能维持更长的时间。但是，AI日新月异的迭代速度让外界对苹果“挤牙膏”一般的更新越发没有耐心。财报业绩连续承压、新品表现不如预期，无论是硬件还是服务，都需要苹果赶紧用一波“大放水”稳住市场的信心，以避免自乱阵脚。

2024年被称为“端侧AI元年”。IDC预测显示，2024年，AI智能手机的出货量将达到1.7亿部，占智能手机总出货量15%。

“我们相信人工智能的变革力量和前景，我们也拥有能在这个新时代脱颖而出的优势，包括苹果独特的硬件、软件和服务无缝整合”。

从外媒爆料看，苹果正重启与OpenAI的谈判，探索在下一代iOS更新中集成相关技术；在和谷歌讨论Gemini授权问题，将之融入iPhone；亦或是通过自研大型语言模型Ajax优化iOS18，大幅度改造Siri。在中国市场上，也传出百度将为苹果今年发布的iPhone16、Mac系统和ios18提供AI功能。据报道称，苹果曾与阿里以及另外一家国产大模型公司进行过洽谈，最后确定由百度提供这项服务。目前双方尚未确认该传闻。

库克认为，外界对苹果在AI领域处于落后位置的认知并不符合实际，公司多款产品已是由AI驱动的。苹果承诺，将在今年内的WWDC和秋季发布会分享在AIGC方面的新进展。

我们能从憋了18个月才更新的新款iPad上，探窥苹果在 AI 领域的进展。

今年端侧AI是硬件厂商们关注的重点，而要驱动端侧AI就需要强大的芯片。包括Wedbush在内的多家机构分析指出，M4芯片原计划是在2025年才被应用，但如今先提前应用于新款iPad Pro，可能意味着苹果等不及了，在AI上的脚步有所加快。

苹果有意让新款iPad Pro成为真正由AI驱动的硬件，若新一代iPad Pro能在办公、娱乐应用方面开辟出新的模式，下一步苹果就顺理成章地将AI成果移植到Mac电脑上，乃至 iPhone 上。

Bernstein咨询在近期的一份报告就预测苹果或于今年9月或者更早推出端侧AI。毋庸置疑的是，苹果仍然是消费电子行业的领头羊，在芯片、用户体验和隐私安全上，还是领先于Android阵营。虽然在世界市场受三星、中国市场受华为的冲击，但如何做好一款软硬件、用户体验最优的产品，Android阵营甚至 PC 阵营还是“摸着苹果过河”。

所以，苹果如何将端侧 AI 融合进硬件产品，是全行业都关注的，也是消费者期待的。

5月7日的苹果春季新品发布特别活动，主题是“放飞吧”（Let Loose），这也透露出苹果的野心，它敢于大幅提价，某种程度上也是对竞争对手的“藐视”。

库克掌舵的这家市值近三万亿美元的公司，能否继续得到巴菲特等投资者以及消费者的偏爱，就看它还能否给大家惊喜了。

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