人民币开始计入美国大选风险！｜早报

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Headline

中国央行黄金储备连续18个月增长
中国股本回报率过去十年持续下降
离岸人民币开始计入美国大选风险
花旗美国经济意外指数大幅下跌
气候变化推动天气衍生品交易增加
迪士尼流媒体业务首次盈利
欧元区建筑业活动创下新低
干预市场导致韩国外汇储备减少
沙特阿美净利润下降
国际货币基金组织错误解读了FDI下降

中国

1.国家外汇管理局数据显示，截至今年4月底，中国外汇储备规模为32,008亿美元，较3月底下降448亿美元，降幅为1.38%。当局表示，下降原因主要由于美元指数上涨、全球金融资产价格整体下跌。

来源：边际Lab | FinGraph

-多年以来，中国外汇储备变化与美元指数变化关系密切。

来源：边际Lab | FinGraph

2.截至2024年4月底，中国央行黄金储备为7,280万盎司，环比上升6万盎司，为连续18个月增持黄金储备。

来源：边际Lab | FinGraph

3.中国的股本回报率在过去十年中持续下降，并在疫情之后明显低于其他市场。

来源： BCA Research

4.尽管距离美国大选还有近六个月的时间，但外汇市场已经开始体现出11月5日大选前后剧烈的外汇波动。这种担忧在离岸人民币的期权交易中尤为明显，美元/离岸人民币六个月和三个月ATM隐含波动率之差从上周五的0.73个百分点升至周二的1.20个百分点，为2011年该信息首次发布以来的最大升幅。

来源：Bloomberg

5.香港金管局数据显示，4月底的官方外汇储备资产为4164亿美元，环比减少71亿美元。目前，外汇储备资产总额相当于香港流通货币5倍多，或港元货币供应M3约39%。

来源：边际Lab | FinGraph

6.台湾4月CPI同比上升1.95%，低于市场预期的2.2%，前值则为上升2.15%。同月，PPI同比上升2.06%，前值则为上升0.49%。

来源：边际Lab | FinGraph

美国

1.花旗美国经济意外指数大幅下跌，预示国债收益率存在下行风险。

来源： 边际Lab | FinGraph

2.日益恶化的天气事件使得公司和投资者开始对冲气候风险，芝加哥商品交易所（CME）数据显示，去年天气衍生品交易量飙升260%。

来源：Bloomberg

3.美国银行的客户数据显示，客户从拼车、送货和社交商务等零工平台获得收入的比例仍然很高。

来源：BofA

4.迪士尼的核心流媒体业务自2019年底推出以来首次实现盈利，旗下Disney+和Hulu部门上一季度盈利4700万美元，而上年同期亏损5.87亿美元。由于成本的削减以及《幕府将军》和《熊》等节目广受欢迎，实现这一里程碑的时间比预期提前了几个月。不过，由于盈利前景以及流媒体服务的用户数量均低于预期，迪士尼股价暴跌9.5%。

来源：FT

5.Reddit上市后的首个财报显示，当季收入增长48%，达到2.43亿美元，远高于预期的2.13亿美元。净亏损为5.751亿美元，而普遍预期为6.10亿美元，较去年同期的6090万美元大幅扩大。 该公司表示，亏损扩大是“由IPO费用推动的”，并公布了调整后的第一季度利润为1000万美元。高于预期的业绩使该公司股价在盘后交易中上涨16%。

来源：FT

加拿大

与美国股市相比，加拿大股市的远期市盈率折价了30%。

来源：BofA

欧洲

1.欧盟统计局数据显示，欧元区3月零售销售指数环比上升0.8%，为去年1月以来的最高水平；前值经修订后为下跌0.3%。

来源：边际Lab | FinGraph

2.标普全球数据显示，欧元区4月建筑业PMI由前值42.4降至41.9，创三个月最低水平，建筑活动量加快下跌。期内，德国、法国及意大利的建筑业PMI均出现明显下跌。

来源：边际Lab | FinGraph

3.德国3月出口环比增加0.9%至1,341亿欧元，进口环比增加0.3%至1,119亿欧元；贸易顺差扩至223亿欧元，前值为顺差214亿欧元。

来源：边际Lab | FinGraph

4.德国3月工厂订单环比继续下跌0.4%，逊于市场预期的下跌0.2%，前值则由上升0.2%大幅向下修订至下跌0.8%。

来源：边际Lab | FinGraph

5.法国3月出口环比增加2.8%至约522.24亿欧元，创八个月最高；同月进口则增加2.3%至约576.98亿欧元。贸易逆差扩大至54.73亿欧元，前值为逆差52.44亿欧元。

来源：边际Lab | FinGraph

英国

1.英国零售商协会表示，英国4月份的实际零售额同比下降了4.0%，而3月份的零售额同比增长了3.5%。今年复活节的日期较早，这意味着复活节前的消费发生在三月而非四月。尽管如此，将3月和4月的销售额加在一起，与去年同期相比仅增长0.2%。

来源：Reuters

2.英国4月Halifax房价指数环比增速由上月的下跌0.9%转为上升0.1%，但仍略低于市场预期的上升0.2%。4月平均房价为28.89万英镑。

来源：边际Lab | FinGraph

3.标普全球数据显示，英国4月建筑业PMI由前值50.2续升至53，连续两个月处扩张区间，并创下去年2月以来最高水平。

来源：边际Lab | FinGraph

亚太

1.韩国央行数据显示，截至4月底，韩国国际储备为4,132.6亿美元，比上月的4,192.5亿美元减少59.9亿美元。这是自2022年9月以来的最大月度降幅。韩国央行表示，下降的原因是市场干预的结果。4月中旬，韩元兑美元汇率触及1,400的重要心理关口，促使当局发出了防止汇率过度波动的警告。

来源：Reuters

2.新西兰贸易部表示，新西兰和阿联酋将就自由贸易协定展开谈判。阿联酋是新西兰在中东地区最大的贸易伙伴，截至2023年9月，新西兰对阿联酋的出口额达到10.2亿新西兰元（约合6.13亿美元），同比增长17%。新西兰还在与海湾合作委员会就自由贸易协定进行谈判，该组织的成员包括阿联酋、科威特和沙特阿拉伯。在新西兰于3月批准与欧盟签署的自由贸易协定后，该协定于5月1日生效。

来源：Reuters

新兴市场

沙特阿美公布上季度业绩，当季净利润为273亿美元，同比下跌14.5%，主要因为原油销售量减少，与市场预期相符。尽管虽然油价下跌和利润减少，但该公司仍计划向政府及股东分红310亿美元，由于沙特政府持股82.2%，因此其派息属政府重要收入来源。目前，沙特阿美石油日产量约900万桶，低于其产能每日1,200万桶。

来源：边际Lab | FinGraph

全球

1.《经济学人》和国际货币基金组织（IMF）都犯了一个常见错误，将2017年后全球外国直接投资的下降归因于“去全球化”、“西方与中国的紧张关系加剧”。实际上，2018年后直接投资的波动是经合组织税基侵蚀与利润转移（BEPS）改革和美国减税与就业法案的结果，这导致以欧洲为中心的很多以避税为目的的“特殊目的实体”大量解散。

来源：Brad Setser

2.标普全球PMI数据显示4月份全球制造业活动增速放缓。

来源：标普全球

大宗商品和能源

今年年初OPEC+普遍预期的石油供应紧缩和库存枯竭迄今未能实现，原油库存、期货价格和日历价差都处于与一年前相似的水平，因此市场普遍预期，OPEC+在6月1日部长会议上很可能再维持三个月的石油产量不变。

来源：Reuters

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