“奶茅”伊利的2023年：业绩稳健增长，创新、数智化为核心驱动力

文|恒心

来源|博望财经

作为全球最具价值乳品品牌，伊利股份在依然充满挑战的大环境下仍以极大战略定力坚持开拓创新，引领乳业高质量增长，正在开启下一个新时代。

4月29日，伊利股份发布2023年财报及2024年一季报。2023年伊利股份营业总收入1261.79亿元、归母净利润104.29亿元，再创历史新高，实现连续31年稳健增长。2024年一季度，伊利股份稳扎稳打，聚焦价值经营，实现营业总收入325.77亿元，归母净利润59.23亿元。伊利股份用业绩说话，穿越周期的韧性表现，突出了一个行业领导者的真正实力和素质，再次展现出超级龙头对抗复杂风险的确定性。

了解伊利股份的都知道，作为唯一稳居全球乳业第一阵营的中国乳企，伊利股份这种罕见的穿越周期的增长，是“长期主义”基因的体现，也是创新、数智化转型成效的显现。

伊利股份是行业中数智化转型起步最早、发展最快、成果最显著的企业，开创全链式创新模式，以数智化为抓手，长期坚持可持续发展目标，打通上中下游一盘棋，形成集绿色、智慧于一身的乳业“新质生产力”，成为业绩增长核心驱动力。

据年报披露，伊利股份拟分红76.39亿元，分红比例高达73.25%，两项指标均处于A股前列。事实上，伊利股份上市以来累计分红24次，分红总额508.59亿元，长期坚持回馈投资者。财报发布当日，伊利股份还发布公告，拟以不超过41.88元/股的价格，回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的公司股份。显然，伊利股份管理团队对于公司的可持续发展，是坚定的。

以穿越周期的稳步发展，伊利股份在实现自我稳健发展的同时，引领行业高质量发展，加快向着“全球乳业第一”的长期战略目标前行，彰显了中国乳业品牌蓬勃向上的价值活力。

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增长是高质量发展的基石：

均衡结构优势持续释放，全品类实现全面领跑

无论是连续31年穿越周期的稳健增长，还是过去十多年两倍于行业的增长速度，均离不开伊利股份均衡的结构优势持续释放，全品类业务全面领跑行业，稳居“全球乳业五强、亚洲乳业第一”可谓实至名归。

聚焦细分业务领域，2023年伊利股份多点开花。

近年来，伊利股份坚定战略自信，坚守品质根基，快速应变，通过调整产品结构、优化销售模式等带动消费增长，基本盘液奶保持稳健发展，实现营业收入855.40亿元，规模和市场份额稳居第一，铸就龙头强大根基。

伊利股份奶粉及奶制品、冷饮业务增长飞轮也在加速转动。2023年奶粉及奶制品营收同比增长5.09%至275.98亿元，整体奶粉销量已跃升至中国市场第一。其中，成人奶粉零售额市占份额提升至23.3%，连续9年稳居行业第一；婴幼儿配方奶粉零售额市占份额提升至约16.2%，增速领先行业；而在儿童奶粉赛道，伊利QQ星摘得品牌力、市占份额双料第一。

对于伊利奶粉斩获数个第一，尚普咨询集团也给出了佐证。2023年度伊利股份奶粉在中国大陆奶粉全渠道市场全年销量排名第一；伊利金领冠塞纳牧斩获中国大陆婴幼儿有机配方奶粉全渠道市场销量第一；伊利QQ星儿童奶粉成为“中国儿童奶粉销量第一”。

冷饮业务方面，伊利股份实现营业收入106.88亿元，同比增长11.72%，增速远超行业水平，持续引领市场消费风向，连续29年稳居全国第一。其中，巧乐兹、冰工厂、伊利牧场等多个品牌份额位居细分品类第一，甄稀品牌更是连续3年保持50%以上增长。

此外，伊利股份以全球健康食品消费需求持续增长为契机，积极开拓海外市场， Cremo、Joyday火爆东南亚，Joyday冰淇淋强势登陆非洲，2023年实现海外业务收入同比增长10.08%，产品已销往60多个国家和地区，表现极为出色。

伊利股份以实际行动持续向世界展示中国乳业巨头的硬核实力。

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创新是高质量发展的催化剂：

关键技术突破引爆创新，加速形成“奶业新质生产力”

伊利股份要的，不仅是业绩向“高”处攀，更是技术向“新”处闯。

为构筑坚固的基石，伊利股份十分注重研发投入，打造丰富的产品矩阵。截至2023年底，伊利股份累计获得国内外发明专利授权838件，同比增加144件；累计获得中国专利优秀奖8件，是获得“中国专利优秀奖”最多的乳制品企业。

不断强化的产品创新能力是伊利持续领先的关键因素。2023年伊利股份在前瞻性技术领域实现接连突破，并迅速转化为引领健康消费风潮的爆款产品。

在奶源上，伊利股份率先启动“良种牛品质升级工程”，成功自主培育出国内排名第一的种公牛，突破了传统育种的技术局限；在技术方面，研发出全球首创的乳铁蛋白定向提取保护技术，将常温纯牛奶乳铁蛋白保留率由10%提高到超90%，率先打破关键技术壁垒，让中国食品科技走在全球前沿。此外，伊利股份还首次攻克益生菌在常温环境下失活的技术壁垒，让酸奶成功进入常温奶赛道。

在多项行业领先技术的支撑下，2023年伊利股份推出金典活性乳铁蛋白有机牛奶、安慕希AMX益生菌酸奶、金典限定呼伦贝尔有机纯牛奶等新品，占据品质制高点。2023年伊利股份创新性产品收入占比提升至16.8%，成为新的增长点。

不断涌现的创新成果，正是伊利股份在战略布局和技术研发上成效显现。进入2024年，伊利股份将继续凝聚全球力量，深化科技创新，不断为消费者提供覆盖全生命周期的营养健康产品，也能使其在市场机遇来临时快速抢占先机，在新赛道、新技术上带领行业一路向前，加速形成“奶业新质生产力”。

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数智化是高质量发展的新引擎：

向数智化要增量，全链运营效率大幅提升

前瞻性创新技术提升全球乳业话语权，数智化驱动奶业高质量发展，伊利股份为全球乳业发展不断注入新活力。

毋庸置疑的是，优质的奶源是乳企的立足之本，伊利股份自主研发的“伊起牛智慧牧业”生态系统，已向全部合作牧场免费开放，促进上游奶牛养殖业数智化转型升级。通过伊利智慧牧场大数据分析应用平台，牧场可以随时监控奶牛活动量、产奶量、睡眠情况等数据。

2023年，伊利股份的技术服务为合作牧场持续赋能，奶牛年单产提升7.3%，突破10.5吨，每公斤牛奶养殖成本下降0.18元，合作牧场增收达36亿元。

当然，伊利股份在生产管理、销售终端等方面也在纵深推进数智化变革，实现从终端订单数据反向指导生产管理，并通过数智化系统指导优化产品布局和营销模式，为消费者带来更好的消费体验。

整体来看，目前伊利股份在推动全产业链数智化转型方面成效初现。伊利股份全国所有工厂均实现了智能化布局，通过数智化赋能，全面提升生产力，生产效率倍增。

数据是最好的证明，推动全产业链数智化转型以来，伊利现代智慧健康谷液态奶全球智造标杆基地的灌装生产线效率提升近2倍，是全球灌装速度最快、自动化和智能化水平最高的灌装生产线；公司端到端的产品创新周期缩短20%，间接采购效率提升40%。

展望2024年，宏观及行业环境持续向好，在业绩稳健增长、创新加速形成“奶业新质生产力”、数智化赋能全产业生态链等加持下，乳业龙头伊利股份竞争优势不断强化，市占率有望持续提升，迎来长效增长，业绩释放、估值提升值得期待。

超级品牌是个养成的游戏，而伊利股份的雪球早已开始滚动。

让我们拭目以待吧。