让王思聪痛失家业？“中国私募之王”又出手了

来源 | 金融八卦女频道

撰文 | 月月

又一家上市房企走到了退市边缘。

4月24日，由于连续三年亏损，前南通首富陈锦石实控的中南建设被戴上了“ST”的帽子。屋漏偏逢连夜雨，叠加股价已经连续多日低于1元/股，4月底，这家公司披露了存在可能被终止上市的第七次风险提示公告。

而在近期一连串的负面新闻中，中南建设的一则公告被市场视为其“救命稻草”。其中提到，控股股东中南城建和PAG及江苏资产探讨了针对包含其公司债务重组、以股抵债、战略投资等有关事项开展合作的可能性。

PAG是什么来头？这家公司全称太盟投资集团，是一家专注于亚太区的私市股权投资公司。

不久前，PAG刚刚和多方财团一起当了前首富王健林的“白衣骑士”。但当舆论把对“金主”们的关注点放在中东土豪时，殊不知太盟的掌权人单伟建才是那个联合起多方资金的核心人物。

这也引发了外界的关注，这位被称为“私募之王”的投资大佬，到底是何许人也？他又有着怎样的传奇经历呢？

让王思聪痛失家业？

砸600亿救王健林，

他才是多方财团背后的最大赢家

虽然与中南建设的合作尚未落地，但不久前的一场世纪交易，让太盟投资集团被推到了资本市场的聚光灯下。

今年3月底，万达引入战投，被不少网友调侃：“国民老公王思聪，痛失继承家业的权利了？”

其实这个结局并不令人意外，3年前，也就是2021年9月，22家投资者给珠海万达商管投资380亿元，其中来自太盟的大约180亿。当时为了拿到这笔投资，珠海万达商管签了对赌：

如果不能在2023年12月31日上市，万达要支付300亿回购款。

直到2023年6月，万达账上只有不到128亿现金，为了筹措现金，只能四处“割肉自救”，不仅卖掉了万达电影的股权，还卖了十几座万达广场，甚至不乏一线城市的万达广场。

但前首富卖了一大堆核心资产，仍然凑不到300亿，虽然距离对赌到期还有半年，结局看似已经注定了。

于是太盟的掌权人单伟建劝王健林面对现实，从去年6月起，风波中的万达开始和债主展开谈判，双方争得非常激烈，火药味很浓。

商人重利，单伟建想用最少的钱拿最多的股份，王健林也想再多争取一点。这场谈判从夏天持续到了冬天，最后一天时北京已经飘起了大雪，有媒体报道称：

“会议室的暖气，温暖不了王健林降到冰点的心情。”

万达的境况令人唏嘘，而与王健林的萧瑟心境相反，单伟建的谈判代表则看着窗外的大雪兴奋地说道：

“瑞雪兆丰年！我们一定能有很好地合作。”

但事实上，如果仅仅凭借单伟建和太盟投资集团一家的力量，其实是很难成为王健林的“白衣骑士”的。单伟建的高明之处在于善于找钱、用杠杆来进行“抄底”。

当年参与对赌的22个投资者，除了类似碧桂园这种急着退出超过半数的投资人，都在他的游说下决定继续投资。

不仅如此，他还找来了全球最有钱的“金主”——阿布扎比投资局和穆巴达拉投资公司。这是中东最大的主权基金，也是中东主权基金有史以来对中国最大的一笔投资。

媒体报道称：“这或许从侧面印证，太盟后面其实也没有追加太多投资——他们是动嘴的那个。”这也能看出，太盟投资集团和单伟建是这场交易里的最大赢家。

又过了三个月，万达与债主正式签约。最终的六方签约仪式，太盟投资集团、中信资本、Ares Management旗下基金、阿布扎比投资局旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司在大连正式签署投资协议，联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。

值得一提的是，最后的签约仪式上，王健林和单伟建均未到场。而单伟建的代表人、太盟投资集团中国总裁黄德炜在现场说：

“这肯定是最近五年中国市场上最大的投资，没有之一。”

其实对于这件事情的性质，不仅两位商界大佬心里有数，就连看客们也都看的唏嘘不已，有媒体是这么形容的：

“中国房地产市场大调整之际，全球最大的商业地产运营商，被抄底了。”

从戈壁滩到华尔街，

他闯荡金融圈成“中国私募之王”

说起来，无论是驰援前首富王健林，还是有意成为前南通首富的“救命稻草”，都说明太盟投资集团和单伟建对于中国房地产行业的前景依然乐观。

作为亚洲最大的独立另类投资管理集团之一，太盟投资集团善于火中取栗，对控制权充满兴趣，素有“亚洲小黑石”之称。

而一家公司的投资风格，离不开灵魂人物的影响，因此相比太盟的投资故事，创始人单伟建的个人经历极具传奇色彩。

▲单伟建在亚洲协会德州中心发表演讲 图片来源：世界名人网

1953年，单伟建出生在北京的一个双职工家庭，尽管父母的工作都很体面，但他从小学六年级就被迫中断了正规教育。

后来，他随着上山下乡的大流去了内蒙古“屯垦戍边”，在边远的戈壁一边种植小麦和玉米，一边做起了“赤脚医生”……

尽管条件十分艰苦，但他仍然选择了通过学习来自救，他通过一台收音机来听国际新闻、英语广播，利用一本英文配图字典来自学英语……“只要能找到的书我都去读，有一次实在无书可看，就读起了杀虫剂手册。”

终于在辍学近十年后，1975年，单伟建拿到了北京对外贸易学院 （现对外经济贸易大学）入学名额；1980年，他获得了一笔赴美留学的奖学金，去了旧金山大学；拿到了MBA学位后，又去伯克利大学攻读博士学位。

而他读博期间的导师，就是现美国财政部部长耶伦，据她回忆：“他是一位很有魅力的年轻人，但是很需要好好吃上一顿，然后换个新发型。”

博士毕业后，单伟建先在世界银行任职，后在沃顿商学院任教6年，此后他开始了自己在金融圈传奇的投资生涯。

1993年，单伟建去了顶级投行——JP Morgan（摩根大通）香港工作；1998年，他加入新桥投资，这是私募股权巨头德太投资集团（TPG）的亚洲分支。

在早年的投资生涯中，单伟建最为经典、投资回报达数倍的有两起：一个是在金融危机后控股了韩国第一银行，一个是收购了深圳发展银行的控股权。这两起并购均被写进了哈佛商学院案例。

尤其是投资深发展的案例，作为外企第一次也是唯一一次获得中国全国性银行的控制权，单伟建创造了投入1.5亿美元获得超过24亿美元回报的成绩。

在积累了多年的投资经验后，单伟建在全球投资界都闯出了名声，道琼斯中国公司的前首席执行官麦健陆曾评价他：

“他做生意不是靠积极兜售，他是一位教授型交易撮合者。单伟建非常善于分析和解释他所投资领域的详细机制。”

2010年，单伟建离开TPG、迅速筹集了25亿美元，在一家名为PAG的公司创立私市股权业务，开始了此后数十年个人风格更为明显的投资生涯。

其实早些年，单伟建的投资风格更青睐那些迎合消费者需求、所需成长资金相对较少的企业。

比如他最早的一个成功案例就是位于日本大阪的环球影城主题公园，最初投资的1.2亿美元以12.5亿美元退出。

还有2014年，PAG向CMC（音乐版权所有者海洋音乐集团）投资1亿美元；2016年，CMC与QQ音乐合并成“腾讯音乐”；2018年年底，腾讯音乐登陆纽交所，PAG当年的投资翻了20倍、达到了20亿美元。

这也不难看出，在单伟建主导下，太盟投资集团极为善于“抄底”，在他的投资逻辑中，或许贵就是最大的风险。

2019年，《财富》杂志称单伟建为“中国私募之王”；2020年，单伟建入选《财富》杂志中国最具影响力的30位投资人。

▲图片来源：《财富》榜单

“亚洲小黑石”IPO难产，

太盟投资缺席VC上市潮

曾有媒体问单伟建是否是主动投资者，他是这么回答的：“比主动投资者更加主动。”

“我们把控制权给收购了，因此我们就有生杀予夺之权。如何来定义生杀予夺？其实很简单，对于我来说，我们的控制权就体现在一个方面，那就是随时可以任命或更换CEO。也可以用优厚的股权激励制度奖励CEO和管理层，能够控制和更换管理层，才能反映控制权。”

在这种个人风格明显的投资主导下，自成立以来，太盟投资集团总计已投资超过700亿美元，并已变现逾400亿美元。

值得一提的是，虽然在投资领域的战绩十分彪悍，但这两年太盟投资集团，也陷入了一个尴尬的境地，那就是IPO“难产”。

2022年的春天，私募股权投资机构兴起了一波上市潮，太盟投资集团也是其中的一员。

当时，太盟投资集团向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，至少将筹集20亿美元，被资本市场寄予厚望——“有望成为港交所今年最大规模IPO”。

但VC行业是典型“借鸡生蛋”的行业，即便投资业务发展良好，也不代表资本市场就会买单。从历史来看，私募股权机构上市后的表现并不佳。

十余年前，第一波私募股权投资机构上市潮中，“全球私募之王”黑石、Fortress投资公司股价都一路下探，甚至破发。

或许是出于历史考量，也或许是担忧市场波动，当年八月，传出了太盟投资集团有意将港股IPO计划推迟到2023年的消息。

到了2023年，曾与太盟投资集团争夺港股“VC第一股”的天图投资成功上市，遭遇了首日破发的尴尬局面。

相比之下，时至今日，太盟投资集团的IPO之路仍然是零进展，也没有传出启动IPO的相关消息。

虽然IPO计划搁置了，但并不影响太盟投资集团的正常运转，回顾近期对于中国房地产行业的频频动作，也能看出它并不缺钱。

毕竟太盟投资集团的第三大股东可是海外私募巨头黑石，正如行业内人士也曾说过：

“对太盟而言，背靠着黑石这棵大树，不存在募资难的问题，从短期来看，暂时没有必须要上市的迫切性，另外，或许其本身也不想在股市波动的背景下进行出售，暂停IPO也是基于该原因。但如果市场有好转，相信太盟仍可能很快上市。”