九州通业绩“破纪录”内生增长质量显著提升

作者｜睿研 编辑｜MR LEE

来源｜蓝筹企业评论

国内民营医药流通领军企业九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”，600998.SH）发布的2023年年度报告显示，公司营业收入再次创下历史新高，达到1501.40亿元，同比增长6.92%。扣非归母净利润也呈现出增长态势，达到19.6亿元，同比增长13.06%，增速超过了营业收入增长速度。

公司全年经营活动现金流再次刷新了历史纪录，净额达到47.48亿元，同比增幅达19.1%。对医药流通行业来说，支付环境未见明显改善，但九州通的财务指标表现积极。

年报显示，去年这家公司的应收账款周转天数为63天，比去年减少了6天；资金周转天数为80天，比去年同期缩短了7天；资金流转速度的显著提高令财务费用增长远低于营业收入增长。

对于流通企业，资金周转速度的提高不但意味着获利能力提供，更代表公司经营水平的提高。九州通在药品供应链中的主导地位表现在去年成功完成从单一医药分销向多元业态的转型，形成“医药分销+多元业态”融合发展的新模式。

公司说，新模式帮助公司实现了高质量发展，进而有能力提高对股东及其他利益相关方的回馈。

九州通计划向全体股东每10股派发2.5元的现金红利，共计派发现金红利9.77亿元，分红率达到44.95%。同时，公司积极参与抗震救灾、支持教育医疗事业、扶贫济困等公益活动，向社会捐赠善款和物资，总价值超过4500万元，与各利益相关方共同分享发展成果。

经营成果显著推动业绩增长

去年，九州通积极推进新三年战略，创新业务模式拓展市场份额，进而实现了业绩的显著增长。

公司这些增长数字背后，不仅是对公司管理团队的高效运作和战略决策的肯定，更是对九州通在市场竞争中的持续领先地位的有力证明。

据年报披露，新产品方面，公司总代品牌推广业务（CSO）销售收入达195.84亿元，毛利额27.89亿元，较上年同期大幅增长52.45%。公司持续打造利润增长“第二曲线”。

药品总代品牌推广业务向全擎健康CSO品牌升级，成立了全新品牌“全擎健康”CSO管理公司，销售收入达106.96亿元，较上年同期增长60.82%。

医疗器械总代品牌推广业务重点发展大外科、心脑血管介入、IVD全国性平台业务，销售收入达88.88亿元，较上年同期增长31.44%。

新零售方面，公司旗下的零售品牌“好药师”加盟药店已达21,192家，成为中国零售药店加盟门店数最多的品牌。公司致力于“新零售”场景核心系统的研发，构建了“九州万店数字化平台”，全年销售规模达34.8亿元，较上年同期增长83.25%。

新医疗方面，公司旗下九州通健康科技集团的互联网医疗事业部已开展实体互联网医院的代运营服务，探索互联网医疗的新模式。

公司打造的“九信诊所”互联网医疗平台即将上线，为基层诊所提供数字化服务，包括智能治疗系统、专病管理系统等。

数字化营销方面，公司搭建了全国统一的药九九B2B交易平台，通过自营与合营方式丰富平台产品与价格合理性。

自主开发了上游供应链SaaS系统“智药通”、云采购及下游SaaS系统“云店通”，为上游客户提供数字化分销服务。全年B2B电商数字化分销业务收入规模达173.26亿元。

不动产证券化（REITs）方面，公司选取了医药物流仓储资产，通过构建“公募REITs +Pre-REITs”多层级不动产权益资本运作平台，拟开展首期“Pre-REITs”发行的前期准备工作。

回馈股东及利益相关方

在过去的一年里，九州通加大回报股东的力度。公司计划向全体股东每10股派发现金红利2.50元，使当年的分红率达到了44.95%。

自上市以来，公司累计向股东支付现金分红及回购股票的金额达到了55.95亿元（包括2023年度），相当于公司再融资余额的1.52倍（排除控股股东定增认购额）。在过去三年里，公司累计分红占最近三年平均净利润的比例达到了129.20%。

九州通提升“硬实力“的同时聚焦 ESG 建设，增强可持续发展“软实力”。

去年，公司积极推行节能减排，打造绿色供应链平台，全面推进光伏发电项目，在全国建成19座光伏电站，生产绿色电力，相当于年减碳6997.35吨。

这些举措赢得了公司ESG评级的高度认可。万得评级为“A级”，华证评级在行业中名列前茅（2023年排名第二，2024年跃升为第一）。此外，公司还两度入选中国上市公司ESG百强企业，并荣获了“全国红十字模范单位”“中国红十字博爱奖章”“湖北省红十字博爱奖”等荣誉。

同时，九州通在助力教育及医疗事业、提供社会公众意外急救设备、扶贫等方面积极履行社会责任，共计捐赠金额 3981 万元；在京津冀等地的暴雨灾情及甘肃的地震灾情中，及时组织善款与物资捐赠，驰援受灾群众重建家园，达到 570 万元。

九州通在提升新能源使用率和推进数字化创新中大力开展环境保护相关举措，积极履行污染防治、节能减排等环保责任。

追求高质量发展

九州通去年业绩不仅数字十分亮眼，公司内在运营质量的提高更值得重视。

据九州通介绍，公司现已从单一的医药分销业态逐步转向医药CSO、医药新零售、医药工业等多业态。公司致力于打造医药全产业链，形成了“医药分销+多业态”融合发展的新格局，进一步增强了公司的业务增长点，提升了盈利能力。

同时，九州通也从传统的线下“搬运工”模式转向了线上或线上线下相结合的“互联网化”和“数字化”新模式。公司搭建了涵盖B2B/B2C/O2O的大健康综合服务平台，为B端和C端用户提供服务。

不仅如此，为支持业务转型升级，九州通近年来持续推进企业的信息化、数字化、互联网化，在经营业务拓展、供应链体系建设、经营管理流程再造等方面取得了显著成果。特别是在人工智能带来变革的时代，九州通已与多家科研机构合作，共同开展企业智能化升级探索，受到市场广泛关注。

九州通正在从单一业务的“偏科生”向全业务的“全科生”均衡发展。公司的业务范围逐步拓展到等级医院市场，全渠道B端客户规模增长至50.57万家。公司的经营品规增至66.59万个，形成了全渠道、全品类和全场景的服务模式。

九州通展望新的一年时表示，将继续加大人才引进力度，持续打造百年老店、基业长青的目标。

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来源：蓝筹企业评论