营收67.2亿，迎驾稳步奔赴百亿！

4月25日晚间，迎驾贡酒发布2023年年度报告和2024年一季度业绩报告。数据显示，2023年迎驾贡酒实现营收67.20亿元，同比增长22.07%；归属上市公司股东净利润 22.88亿元，同比增长 34.17%；

今年一季度，迎驾贡酒实现营收23.25亿元，同比增长21.33%；归属于上市公司股东净利润9.13亿元，同比增长30.43%。

在2023年酒业深度调整期，迎驾贡酒仍保持了向上稳健发展，核心数据保持了20%以上的增长。尤其是净利高于营收增幅的高质量成长，今年第一季度增速高达20%以上的“开门红”，都为迎驾贡酒今年实现经营业绩双位数增长，冲刺百亿目标埋下了确定性伏笔。

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一年一个台阶，迎驾实现结构性成长

从近年的营收来看，迎驾贡酒近4年可谓是一年一个十亿级台阶。

从2020年的34.52亿，到2021年46.04亿、2022年55.05亿，再到2023年的67.20亿，这一连串的数字不仅显示了迎驾贡酒的强劲增长势头，也隐藏了中高端核心产品“洞藏系列”从10亿级到30亿级的大单品成长之路。

从产品来看，迎驾贡酒2023年中高档白酒实现营业收入50.22亿，同比提升27.84%；普通白酒实现营业收入13.8亿，同比提升8.68%；中高档白酒销售增长较好，占收入比重也进一步提高，达到78.44%，圆满完成洞藏系列30亿元年度销售目标，高端化战略成效显著。

从渠道来看，洞藏系列终端势能彰显，2023年迎驾贡酒批发代理渠道实现营业收入60.71亿元，同比提升24.12%；直销（含团购）渠道实现营业收入3.31亿元，同比提升7.96%。

众所周知，迎驾贡酒的主销产品为100-300元价格带的洞6、洞9，以小商制的批发代理销售模式为主。2023年，迎驾在白酒行业承压的背景下，批发代理收入实现超10亿增长，侧面彰显了经销商对其发展前景的信心，以及洞藏系列较好的终端销售氛围，正处于大单品业绩爆发期。

从区域来看，迎驾贡酒省内外市场实现全面增长，省内营收45.17亿，“合六淮”核心市场地位稳固，蚌埠、淮南、安庆等区域保持快速增长；省外营收18.84亿，江苏、上海环安徽市场洞藏系列导入顺利。从安徽迎驾集团党委书记、董事长、总裁倪永培此前论断的省内营收天花板百亿来看，迎驾贡酒省内市场有望继续起量，沿合六淮→皖北→皖南路线继续精耕。

在“文化迎驾”战略指引下，迎驾贡酒这种基于品牌和大单品驱动的高增长势能，也在2024年得到延续，一季度营收23.25亿、净利9.13亿，再次刷新迎驾贡酒最好一季报！国金证券称其结构升级速度亮眼，随着品牌力持续提升，预计全年洞藏增长势能有望延续，结构性增长确定性强。

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冲刺百亿，迎驾2024如何“好中求快”？

作为准百亿种子选手，迎驾贡酒在年初宣布“2024年是迎驾贡酒销售公司冲击百亿至关重要的一年”后，在前两天召开的2024年全国经销商大会上正式确定了“1233工程”的稳健发展路径。

在年报中，迎驾贡酒进一步明确今年工作基调：文化引领，品质升级，品牌提升，管理增效，人才优化，推进大单品培育和智慧工厂建设，实现经营业绩双位数增长。具体而言，2024年，迎驾贡酒将从四大方面实现突破：

1、坚持主业牵引；聚焦白酒主业，优化产品结构，打造大单品矩阵，聚焦安徽、江苏、上海核心市场，聚焦洞藏系列，强化渠道管理，实现网点化布局，提高核心终端、核心消费者的质量和数量，加强直营体系建设，扩大直营渠道规模，助推存量点提质升级。

2、坚持项目蓄能；加快技改、数改步伐， 持续提升设备自动化和数字化管理水平。

3、坚持文化赋能；在“文化迎驾战略”指引下，立足“两大定位”，深入开展“三大行动”，围绕内容丰富 度、传播多维度、品牌美誉度“三度提升”，创新升级品牌 IP 活动，助推品牌价值、美誉度、影响力不断提升。

4、坚持管理对标；树立“向外严对标，向内深挖潜”意识，把对标优秀企业作为管理提升的重要抓手，开展自我革新，提质、降本增效。

综合考虑生态洞藏产品结构提升速率，国金证券认为，迎驾贡酒正处于安徽100-300元价位持续扩容机遇期，产品周期靠前、渠道/终端利润水平相对有优势，预计今年收入实现22.6%增长，迈向80亿梯队。

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百亿时代，看见更好的迎驾

迎驾贡酒已经进入了企业全面发展聚势而强的关键阶段。华金证券提出，随着安徽省内100-300元价格带持续扩容，在高渠道利润支持下，迎驾贡酒省内洞6/洞9放量确定性强，终端网点数和弱势市场份额有望加速突破，2025年营收有望突破百亿。

从“速度”到“质量”，以稳增长的迎驾贡酒，在徽酒“一超双强”的成熟格局之下，有望斩获徽酒阵容的第二个“百亿”，会成为下一个百亿酒企。

业内人士认为，核心大单品“洞藏系列”是迎驾跨越百亿的核心动力，而洞藏的全国化是迎驾能否快速推进全国化战略乃至跨越百亿的关键。

从“1233工程”来看，坚持“跳起来摘桃子”的迎驾贡酒，对内，立足差异化生态战略、精耕市场、豪掷62亿重点扩产，不断做强“洞藏系列”；对外，在“文化迎驾”战略指引下，迎驾贡酒立足产区优势，与政府协同推进“一河两岸四地五镇”连片发展的“迎驾大庄园”战略，以酒旅融合的新体验营销推动品牌全国化进程。

从差异化品类到产区文化输出，迎驾贡酒以负责任的品牌企业形象深度参与霍山产区建设、乡村振兴工程，以产区化理念打造了独一无二超级平台，有助于洞藏系列在全国市场的结构性产品输出，支撑起迎驾实现跨越式发展的“百亿新蓝图”