缝缝补补的“追光者们”，能否走出困境？

4月22日，国家能源局发布《1-3月份全国电力工业统计数据》。数据显示，2024年1-3月，我国光伏新增装机为45.74GW。基于之前发布的1-2月数据计算，3月光伏新增装机为9.02GW，同比下降32%。

这也是近年来我国光伏新增装机量首次出现同比下降的情况。

市场变小，竞争加剧。春天并不只有“逢草逢花报发生”的万物复苏景象。至少，光伏行业的春天是残酷的。在产能过剩的洗牌阶段，有的企业凭借技术、产能、成本的良性循环，不断扩张市场。有的企业已经在勉力支撑。

跨界“泥菩萨”金刚光伏，涉诉9起，业绩不振

4月15日，甘肃金刚光伏股份有限公司（以下简称“金刚光伏”）发布一则公告，披露了其累计诉讼、仲裁案件情况。

据悉，金刚光伏截至公告日，累计诉讼、仲裁案件共9起，皆为被告。共计涉案金额约为1999万元，占其2022年度经审计的归属于上市公司股东净资产的80.78%。具体情况如下：

从“干玻璃”到“干光伏”，转型仅仅3年，金刚光伏却已疲惫不堪。

据公开资料显示，金刚光伏的前身是“金刚玻璃”，曾是国内玻璃深加工行业的龙头企业，主营产品为防火门窗、防火幕墙、安放玻璃系统、建筑门窗等。2021年，张栋梁、广东欧昊集团有限公司（以下简称“欧昊集团”）接手“金刚玻璃”，公司开始向光伏转型，并在2022年正式更名为金刚光伏。

作为“光伏新人”，金刚光伏的跨界可谓“初生牛犊不怕虎”，借钱押注异质结（HJT）赛道。2021年，金刚光伏斥资约8.32亿投建1.2GW大尺寸半片超高效异质结（HJT）太阳能电池及组件项目。在当年，这样的产能排在较前列，金刚光伏也一时成为异质结跨界“新贵”。2022年，金刚光伏又斥资约41.91亿元在甘肃酒泉投建4.8GW高效异质结电池片及组件项目。

而据金刚光伏年度报告显示，2021年度，营业收入约为3.21亿元，同比下降2.60%。归母净利润约为-2.02亿元，同比下降53.81%；2022年度，营业收入约为5.22亿元，同比增长62.75%。归母净利润约为-2.69亿元，同比下降33.30%。加之在转型之前，截至2021年，金刚光伏的玻璃主业已经连续亏损四年。

资金紧迫，让金刚光伏的转型受到掣肘。2021年和2022年其用于光伏项目的研发费用分别仅为1800多万和2600多万，研发人员也有所减少。

目前，金刚光伏2023年度报告还未公布，就业绩预告来看，其2023年归母净利润，预计亏损在2.84亿元-3.85亿元之间。

持续亏损，金刚光伏不得不通过向控股股东借款以及以资产抵押进行借款。在近期，2024年3月4日，金刚光伏公告披露，以子公司部分土地、房产为抵押担保，拟向广州旷视管理咨询有限公司借款2.75亿元，满足公司日常运营需要。2024年3月8日，金刚光伏及子公司拟向控股股东欧昊集团借款，借款总额不超过人民币10亿元，以用于公司日常经营所需。

转型光伏，并没有扭转金刚光伏业绩衰落的情况。据悉，金刚光伏目前正处于产能爬坡阶段，何时能实现产能释放，在光伏领域站稳脚跟，尚未可知。

“光伏老将”爱康科技，资金承压、担保风险高悬

4月20日，浙江爱康新能源科技股份有限公司（以下简称“爱康科技”）又新增一则担保相关的公告。披露到，拟在2024年度通过全资及控股子公司为公司向银行等金融机构申请授信额度提供担保，担保额度总计不超过人民币8亿元。

值得注意的是，截至此公告披露日，爱康科技及控股子公司经审议的累计对外担保额度高达90.64亿元。

爱康科技成立于2006年，在2011年于深交所上市。是较早一批投入太阳能光伏行业的制造商，也曾经登上过太阳能电池板专用边框全球销量第一的宝座。但在上市后，爱康科技的几次转型却并不成功。目前，爱康科技将翻身的机会压在了异质结（HJT）赛道，但能否走出经营困境，还很难说。

随着光伏产业技术迭代，N型电池作为主流的趋势已日渐明朗。但爱康科技的HJT之路却并不通畅。相较于“HJT新秀”华晟新能源等同样布局HJT技术的企业而言，爱康科技出现了一边需要扩产、一边营收下滑的现象。

据悉，爱康科技通过江苏苏州、江西赣州、浙江湖州、浙江舟山四个高效太阳能电池组件生产基地的布局，实现3.2GW HJT电池、0.8GW PERC电池产能及10.4GW组件产能。由于其HJT组件在手订单约为2.95GW，且目前HJT电池自有产能无法满足订单需求。2023年底，爱康科技通过全资孙公司赣州爱康光电科技有限公司拟投资建设4.6GW HJT电池生产项目，项目计划固定资产总投资21亿元（除主设备外，土地、土建及机电设施等固定资产投资已全部完成），新上1条600MW和5条800MW HJT电池产线。

而据目前披露的业绩预告显示，爱康科技2023年度归母净利润预计亏损在3.7亿元-7.4亿元之间。爱康科技2023年第三季度报告显示，其前三季度总营业收入37.17亿元，同比减少14.04%。第三季度营收8.95亿元，同比下降53.13%。值得注意的是，截至2023年三季度，爱康科技货币资金为20.46亿元，而短期借款已高达28.71亿。

入不敷出，“光伏老将”爱康科技如何通过异质结赛道打好“翻身杖”？留给它的时间已经不多。

目前，据上市企业2023年度年报发布截点已接近尾声。侦碳家在这一时段，将持续关注光伏行业的企业年报，分析各细分领域的增减情况。

1