高股息的股票，到底是机会，还是风险？

最近高股息的个股，再一次站在了大部分散户的面前。

中证红利ETF，更是创出历史新高，成为市场最靓的仔。

2021年2月份，上证指数开始调整。

沪深300区间最大跌幅超过47%，但中证红利的ETF，这3年多来，却上涨了55%。

多么痛的领悟！

高股息方向，可以说是一路走牛，都没有回过头。

最大的一次回撤出现在2022年的9-10月份，区间回撤幅度是14%左右。

其余时间，基本上是一路坦途，偶尔有下跌很快就能回补上。

市场把高股息的方向，定义出了一个新的概念，叫做“

红利四剑客

”。

第一剑客，银行。

这里的银行，主要指的是工农中建四大行。

四大行已经保持高股息很多年了。

以农行为例，股价4块钱，分红都超过0.2，股息率长期维持在5%以上。

极端的股价低点，股息率飙升到7%以上。

银行的业绩不必多说，尽管没什么增长，但也是异常的稳定。

第二剑客，煤炭。

陕西煤业，山煤国际，中国神华。

煤炭大佬最近三年的走势，可谓是高歌猛进，以至于被市场称之为“黑金”。

每天的股息率非常高。

以煤炭老大中国神华为例，连续几年，都是10股派20+的分红，股息率超过5%。

第三剑客，电力。

最具代表性的电力股，不必多说，长江电力。

这个行业异常的稳定，股价也是非常的稳健，分红更是一如既往。

只听说过缺电，听说过电要涨价，可以说是旱涝保收的一个行业了。

第四剑客，石油。

中石化，中石油，中海油，是石油三剑客。

三剑客不仅仅是这两年业绩不错，股息不错，更重要的是股价飙升。

如果说银行、煤炭、电力，是稳步上涨。

石油就是大幅度上涨了。

中国石油，最近3年多时间，都翻了3倍有余，可以说是王者归来。

红利四剑客，不仅分红稳定，股价还稳步上涨，直接带动了中证红利的走势。

这种稳定的投资风格，也一时间成为了市场的香饽饽。

原本散户对于这个方向，其实是非常无感的。

但就在铁的事实面前，散户也开始布局这种原本并不起眼的高股息个股了。

那么，在当下的位置，再去投资高股息的方向，风险大吗？

答：风险不小。

高股息方向，是不是要投资，取决于你是要股价的上涨，还是单纯的只要股息。

如果单纯的只看股息，不在意股价的波动。

那么这些板块业绩波动不大的情况下，股息率是相对可以保证的，也就是潜在回报率不会差太多，风险并不大。

但如果你还指望高股息方向，能够走出超额收益，在分红的前提下，还有股价上涨，那风险就不小了。

主要原因有以下几点。

1、股价和分红是不同的体系。

股票的市值是市值，分红是分红。

股价高低和分红，其实没有必然关系，不是一个体系。

股票的炒作，其实并不看分红，这是赤裸裸的现实。

市场不会因为分红高，就去拼命炒作股票。

很多分红高，都是股票跌多了，才显得股息率高的。

股息高不高，只是一个由头而已，股价的涨跌还是和市场有关，资金要避险，就会往这个方向去买入。

当市场机会好的时候，高股息自然就被市场抛弃了，这是个跷跷板。

所以，分红是上市公司决定的，股价是市场决定的，两者没有必然联系。

市场带来的股价下跌，不会让你的分红减少。

而你的分红多少，也没法决定股价的涨和跌。

2、股息率吸引力已经不高了。

随着股价的不断上涨，股息率其实是会缓步下降的。

5块钱的时候，股息率5%，涨到8块钱，股息率就只剩下3.125%了。

在上市公司的业绩没有大幅度增长的前提下，高股息方向的股息率，其实已经有所下降了。

只不过市场的资金对于当下4%左右的股息，还是比较追捧的。

但如果这个方向，股价进一步上涨，股息率再降低，有没有吸引力就不好说了。

当市场跌的足够多，出现很好的投资机会的时候，股息率同样也不值得一提。

因为一天就能涨5%，何必等一年的分红呢？

分红率降低，叠加股价上涨，这种情况不会很持久，一定会产生资金分歧的。

3、上市公司的业绩增长缓慢。

上市公司的业绩，这两年其实真不怎么样。

不是说业绩一定下降，但是增速很低。

高分红的上市公司，往往都是大市值的企业，在业绩增长不理想的情况下，分红就不会有太大的增长。

当分红预期是可见的，那股价的波动和分红的关系就很小了。

真正高分红的股票，投资价值在于上市公司越做越大，净利润越来越高，分红自然就更多了。

股息率，是根据股价和市值折算来的，但是对于买入长期持有的投资者来说，分红总数的多少，才是应该关心的主要问题。

4、有大资金要低位入场布局。

最后一点，其实很关键，就是有资金想低位入场布局。

至于是什么资金，大家心知肚明。

在一个历史的最高点位，这些资金肯定是不会入场的。

毕竟他们不是接盘侠，没有必要在这个点位入场做多，去给别人托举。

而且，从长期来看，高股息的本质，就是价格足够低，股息率才会足够高。

在这种历史高位，有个20-30%的回撤，把股息率拉高20-30%，才会有更好的吸引力，也是给这些资金一个布局的机会。

其实，第四点非常的关键，也是问题的核心。

把高股息的方向炒高之后，留给后续入场的大资金，布局的难度就很高了。

资金都很聪明，在避险的时候，会短期的进入高股息方向。

但当市场有机会的时候，没有人能看上4-5%的股息。

更何况，如果市值出现下跌，一年一次的股息，根本弥补不上浮亏。

高股息是个伪命题，前提是你买入的时候，价位要足够低，才会显得股息率足够高。

所以，当股息率日渐缩水之后，散户布局高股息方向的风险，正在逐步加大。

买高股息=买理财，看似好像成立，实则也是一个伪命题。