三家基金获批比特币、以太币现货ETF 香港争夺2200亿美元潜在市场

2024年4月15日，国内大型公募基金旗下香港公司博时国际、华夏基金（香港）、嘉实国际先后披露，发行虚拟资产现货ETF产品已获香港证监会“原则性认可”，上述虚拟资产现货ETF产品最快有望于4月底上市。

对于这个具有2200亿美元潜在流入规模的巨大市场，显然，作为全球几大金融中心之一的香港，也是要下大力去争夺的！

香港比特币现货ETF要来了？外媒称可能于本月推出

加密货币行业历史时刻！美国SEC首次批准比特币现货ETF

01. 三大基金联手两持牌平台，亚洲首批虚拟资产现货ETF

据悉，此次获准发行的品种不仅包括比特币现货ETF，还包括在美国尚未批出的以太币现货ETF，若成功上市，将成为亚洲第一批比特币现货ETF及以太币现货ETF。

三家基金公司中，嘉实国际的ETF产品将以OSL数字证券有限公司作为其虚拟资产交易平台和托管合作伙伴；华夏基金（香港）亦表示将携手OSL数字证券有限公司和中银国际英国保诚信托有限公司对此进行研究和部署。

而博时国际的两大数字资产现货ETF产品则是与香港比特币投资机构HashKey Capital Limited共同申请的，值得注意的是，HashKey公司的董事长肖风曾经在博时基金任总经理职位。

目前在香港市场已获得牌照的虚拟资产交易平台仅有OSL和HashKey两家交易所。按照规定，所有在香港经营业务或向香港投资者推广服务的中心化虚拟资产交易所，都必须获香港证监会发牌并受其监管。

另外，南方基金的香港子公司南方东英早在2022年底就获得了香港证监会颁发的第一张比特币和以太坊的期货ETF产品，这使得香港市场成为亚洲首个可以为投资者直接提供比特币和以太坊期货ETF的资本市场。

02. 美国11只获批ETF已吸金124亿，2200亿美元潜在流入规模

美国证监会（SEC）于2024年1月份首次批准了11只比特币现货ETF，但尚未批出以太币现货ETF。

不过，由于是“第一个吃螃蟹”，这批比特币现货ETF在上市后疯狂吸金。据coinglass的数据，目前美国市场的比特币ETF总资产管理规模达543亿美元，美国比特币现货ETF自推出以来，已累计流入了超过124亿美元资金。

其中贝莱德的现货比特币ETF（IBIT.US）在短短一个月的时间内便达到100亿美元的里程碑规模，目前已吸金超过150亿美元，管理规模超过170亿美元。

据摩根大通分析师估计，未来三年跟踪比特币的现货ETF可能将有高达2200亿美元的资金流入规模，如果将乘数应用于新资本测算，比特币价格还可能再翻两番，达到28万美元。迄今为止的资金活跃度和资金流量可能仍然只是冰山一角。

03. 比特币减半倒计时开始，近期币价持续震荡

由于华尔街机构对比特币的看涨呼声越来越响亮，过去一年来，比特币价格从3万美元一路飙升至最高7.3万美元，不断刷新历史新高。今年以来，比特币的累计涨幅接近50%。

与此同时，加密货币交易者正在等待“比特币减半”这一大事件，这将使比特币的新供应规模减少一半，时间预计在4月20日左右。

之前的减半时间点对币价来说往往是大利好，但经历这段时间的疯狂上涨后，目前处于的历史峰值的价格也令市场怀疑过往的“减半牛市”能否重演。最近一个多月，比特币价格在高位持续震荡，目前已回落至6.3万美元左右。

以太币则稍稍落后一点，目前的交易价格大致为3000美元，过去一年以太币曾一度突破4000美元大关，今年以来则累计上涨了34%。目前比特币和以太币的市值大约为1.23万亿美元和3670亿美元，占加密货币市场的约54%和16%。

但总的来说，目前全球市场的大量机构都在紧锣密鼓地布局这一另类资产，整体的资金流入趋势仍在扩大中。对于香港来说，这或许也是个不早不晚的好时候。

04. 香港虚拟资产现货ETF可实物申赎，内地能否参与？

目前美国市场的比特币现货ETF只允许通过现金（in-cash）申赎，而最新的香港虚拟资产现货ETF则同时允许现金或实物（in-kind）两种申赎方式。

美国不允许实物申赎，主要是因为目前对虚拟资产交易平台并没有专门的法规进行规范，实物申赎可能使得不法分子通过直接用比特币申购ETF的方式达到洗钱的目的。

而香港证监会要求ETF发行方的托管和交易必须与持牌交易所合作，而持牌交易所都需要满足《打击洗钱条例》，向平台充提币都经过严格的KYC/AML审核，因此可以有效规避上述问题。

在这种模式下，现金申赎需要在香港持牌交易所上进行，可以是场内交易（On-platform）或场外交易（off-platform）；实物申赎则要求先将虚拟资产转入香港持牌交易所或者HKMA认可的金融机构（AIs）及其附属公司；此外，参与申赎的交易者（PD）需要持有升级的1号牌。

另外，对于大陆投资者能否购买香港的比特币现货ETF这个问题，据OSL表示，南向资金能否买卖还需发行人去确认，但预计一开始的发行还是以离岸资金为主。

比特大陆联合创办人吴忌寒旗下的新加坡加密金融服务公司Matrixport早先曾报告称，香港上市的比特币现货ETF有望通过南向通吸引中国大陆投资者高达250亿美元的资金流入。

不过据悉这一说法被许多香港参与比特币ETF的发行人反驳，认为这纯属无稽之谈，其中多数认为南向资金肯定无法购买虚拟货币与相关的ETF。