用友网络首次年度亏损，从财务软件到云服务的转型之路会顺利吗？

用友网络，中国软件业的佼佼者，近日发布了2023年度的财务报告，其中的业绩数据让人颇感惊讶。尽管公司的营业收入实现了稳步的增长，达到了97.96亿元人民币，同比增长5.8%，显示出公司的业务发展动力依然强劲。然而，令人遗憾的是，公司的净利润却出现了亏损，亏损额高达9.67亿元人民币。这是自2001年上市以来，用友网络首次在年度财报中出现亏损的情况。

值得注意的是，在公司的各项业务中，云服务业务表现尤为抢眼，贡献了70.91亿元的收入，占公司云与软件总收入的73.2%。这充分展示了用友网络在数字化转型过程中的战略布局和取得的显著成果。

进入2024年，用友网络的高层人事也发生了重要变动。这次的人事变动引发了外界的广泛关注和猜测，人们纷纷猜测这是否是用友创始人、董事长王文京在成功推动公司战略转型后选择“功成身退”，还是预示着用友网络正在酝酿新一轮的重大变革。

作为一家拥有35年历史的老牌软件企业，用友网络目前正面临着转型的挑战和机遇。广东省创新战略研究会高级研究员骆仁童认为，在复杂多变的市场环境和技术革新的浪潮中，市场最为关注的是用友网络未来的经营发展策略和规划，顺利步入稳健发展的新阶段后，能否继续书写中国软件业的辉煌是值的关注的。

曾经的国产管理软件领军企业用友，在经历了从财务软件到ERP再到云端的华丽转身后，如今却面临着前所未有的挑战。

尽管公司一直坚定地推进云转型战略，但近年来的营收增长却一直保持在个位数水平。2023年，用友的营业收入增长仅为5.77%，这也是公司连续几年营收出现个位数增长的局面。

为了应对营收增长的压力，公司进行了史上最大规模的组织架构调整。然而，这次调整却引发了内部的动荡。大型企业客户业务由原来的地区组织模式升级为行业组织模式，中型企业客户业务则继续按照区域开展。但这种调整实际上涉及到了裁员，让许多用友人深刻体会到了打工的不易。

有员工在社交平台上表示，他们所在的部门在经历了缩编和拆分后，裁员让他们感受到了巨大的压力。甚至有网友爆料称，应届生也面临被裁员的尴尬境地。这种内部动荡不仅影响了公司的凝聚力，也体现到了营收上。

据年报显示，由于组织结构调整，公司营收占比最大的大客户业务受到了较大的影响，从而拖累了整体营收增速。广东省创新战略研究会高级研究员骆仁童博士认为，组织结构调整只是表象，更深层次的原因还是战术上的失误。

事实上，用友的云转型战略本身并没有问题，但在执行过程中却遇到了一些挑战。传统ERP上云已经成为行业趋势，用户可以快速部署、即租即用，达到降本的目的。但对于提供ERP服务的厂商来说，客户降本意味着预算的减少，从而影响了营收增长。

此外，国内ERP市场也已经进入低速增长的时代。根据预测，2025年我国ERP市场规模将达到505亿元，但2022~2025年的复合增速仅为7.0%。这使得用友不得不在战术上加大市场争夺力度，通过招更多的员工来抢占市场份额、开发新产品、进行研发创新等。

然而，经过2021、2022年的快速扩张后，公司的营收并未有太大的起色，反而自身的负担越来越重。这使得公司不得不进行组织结构调整和裁员来降低成本、优化资源配置。

总而言之，用友当前的困局，是在经历了快速的扩张之后，业绩开始出现亏损，除了营收增长缓慢之外，还有营业成本、销售费用以及研发投入的激增。这些因素共同导致了公司2023年的业绩不佳。广东省创新战略研究会高级研究员骆仁童表示，在数字化时代，企业似乎被赋予了无限的可能性，但用友网络的困境却揭示了一个深刻的悖论：在追求数字化的过程中，企业可能会陷入成本增加、效率降低的怪圈，如何进行平衡，将是个管理挑战。

从财报具体来看，公司在营业成本方面的增长主要来自于增加的售前咨询顾问工资和差旅费，以及外包成本的上涨。此外，销售人员数量的增加也导致了销售费用的上升。

在研发投入方面，公司近年来一直致力于新产品的研发，并投入大量人力物力。然而，由于客户对新产品的认知需要时间，因此需要在销售上进行更大的投入。同时，ERP厂商在转型期也加大了争抢市场的力度，这也使得公司面临更大的竞争压力。

值得注意的是，人工成本是公司营业成本和销售费用提升的主要因素之一。尽管公司人员规模保持稳定，但年平均人数的增加导致了工资薪酬的同比大幅增长。

为了解决用工人数和成本提升带来的负担，用友网络计划通过裁员和组织调整等优化方式进行短期内的调整。然而，研发资本化导致的无形资产会每年进行摊销，这将长期吞噬公司的利润。

在经历了连续几年的研发投入后，用友网络的研发投入占营收的比例不断提升。同时，研发投入资本化的比重也在逐年提高。虽然这有助于优化财务报表，但也意味着公司未来需要承担更多的无形资产摊销费用。

2021年初，王文京回归担任董事长兼总裁，领导公司在关键时刻发展云服务，并推出了BIP和YonGPT等重要产品。如今，他辞去总裁职务，由陈强兵接任，后者曾在2019年接任CEO。用友将调整步伐，短期内以销售为重点，提升盈利，预计2024年将恢复收入与利润的增长势头。陈强兵也表示，公司的高投入阶段已经“差不多”了，未来将控制成本，保持盈利能力。

近期，用友网络宣布了组织架构的变革完成，并将继续推进云转型战略。然而，随着管理层的调整和高强度研发阶段的结束，公司将更加注重控制成本和保持盈利能力。这也意味着用友网络将在未来的发展中更加注重效率和效益。

SaaS类公司通常采用基于订阅的付费模式，与传统软件一次性付费有显著不同。 投资者更关注转型中软件企业的订单和合同负债（尚未达到收入确认条件的现金收款）而非亏损。 用友发布的2023年财报显示，合同负债增至28.1亿元，云业务和订阅相关合同负债分别增长28%和38.8%，ARR增长15%至23.5亿元，付费客户总数达71.5万，新增14.35万。

用友组织架构调整彰显战略远见，助力央企客户经营与业务升级。历经升级过渡期，去年下半年大型企业客户业务收入同比飙升12.4%，合同签约金额更是同比增长超过30%。用友BIP产品年签约额高达36.1亿元，续费率高达92.9%，彰显客户信赖与市场认可。

陈强兵透露，千万元以上大客户合同数量和金额均实现强劲增长，用友BIP在国产替代领域取得重大突破，成功服务众多行业领军企业。面对企业数智化、产品信创化、市场全球化的时代潮流，用友积极拥抱变革，以技术创新服务支持企业创新发展。

为应对新趋势，用友在产品研发和企业联合创新等方面做好充分准备。用友网络高级副总裁杜宇表示，信创和国产替代为公司拓展大型企业市场带来新机遇。公司将根据客户需求场景提供定制化服务，实现“行业化”升级，满足不同行业客户的个性化需求。

现金流对企业转型至关重要，影响市场和投资者信心。尽管用友2023年经营活动现金流净额有所下降，但通过筹资活动现金流保持充足。未来，用友将继续发挥在不同领域的优势，推动AI+用友BIP的创新发展，提升中端业务订阅增长和市场份额。

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