宏鑫科技：锻造铝车轮实现国产替代 海外收入占比超50%

随着现代汽车节能降耗要求的不断高涨，汽车轻量化的要求更为迫切。在汽车零部件行业，“以铝代钢”以及先进锻造成型技术已经成为实现产品轻量化的首要技术和工艺途径，其中不乏优质企业。国家级专精特新“小巨人”企业宏鑫科技专注于汽车铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，通过自主研发及长期经验积累，在我国商用车市场打破国外品牌垄断，公司将于2024年4月15日正式登陆创业板，即将开启资本市场新征程。

顺应汽车轻量化趋势

核心技术实现国产替代

新能源汽车减重化可以大幅度减少碳排放，降低电池成本和整车成本，增强续航能力。铝合金车轮是实现汽车轻量化的重要措施之一，尤其锻造车轮凭借优异的机械性能，相较铸造工艺减重效果显著，同时可以保证瞬间加速能力的实现和驾驶的安全性，较好地满足了新能源汽车的发展要求。目前，锻造铝合金车轮的细分市场正处于快速发展阶段。根据路亿市场策略的数据，2022年全球锻造铝合金车轮市场规模约为34.72亿美元，预计2029年将达到50.15亿美元，以此测算，2023年至2029年期间年均复合增长率可达5.4%，市场空间广阔。

宏鑫科技是国内较早应用锻造工艺生产汽车铝合金车轮的企业之一，成功打破我国商用车市场国外品牌对锻造铝合金车轮的垄断。公司顺应汽车轻量化潮流，从 2011 年开始持续对锻造铝合金车轮进行轻量化研发， 各方面性能指标已超过同行业上市公司在研项目的预期标准，且已实现批量生产并形成收入。

不仅如此，依托自主研发及长期经验积累，公司已经掌握涵盖锻造铝合金车轮整个工艺流程的多项关键技术，拥有众多自主知识产权，截至2023年6月30日，公司已获得44项授权专利，包括5项发明专利和31项实用新型专利，涵盖了多项业内领先的锻造工艺、轻量化等方面的核心技术，技术储备丰富，实力强劲。

从营收数据来看，宏鑫科技展现了小而美的优势。2020 年-2022 年，公司营收复合增速为 24.48%，高于可比公司均值。在锻造工艺领域，2021年度宏鑫科技锻造铝合金车轮产量为 78.78 万件，超越了全球最大铝合金锻造轮毂工厂之一巧新科技的66.70万件，在细分领域产销规模位居前列。

业内人士预计，未来锻造工艺在铝合金车轮制造中的普及率有望快速提升，宏鑫科技作为国内锻造铝合金车轮细分领域少数具有国际竞争力的企业，具备显著的先发优势和较大的发展潜力。

全球化战略成效显著

海外收入占比领先同业

经过十余年深耕和跨越发展，公司凭借行业领先的技术研发实力与产品质量，不仅在国内打破了国外品牌的垄断格局，而且凭借敏锐的前瞻性眼光，公司成为国内最早一家三种尺寸锻造铝车轮一次性通过德国LBF车轮双轴疲劳试验的企业，通过了欧美严格的产品检测认证，为后续配套供应欧美主流商用车厂商奠定了坚实的基础，目前公司已扬帆出海并取得了骄人的成绩。

报告期内，公司产品出口覆盖美国、澳洲、加拿大、日本等数十个国家和地区，涵盖地域广阔，并在行业内积累了一批优质、稳定的客户资源。在整车配套领域，公司已通过J.T.Morton、Superior分别批量供货美国新能源汽车企业Rivian 和 Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。在汽车后市场领域，公司通过WheelPros供应给戴姆勒等整车制造商售后体系，并与WheelPros（美国）、Jost、Kal Tire（加拿大）、S.M.Heights（韩国）、Weds（日本）等国内外知名品牌商保持良好的业务合作。目前，公司正积极推进与欧洲主流商用车厂商合作，现已进行新车型锻造铝车轮的共同研发和送样。

据招股书，2020年至2023年上半年，公司境外收入占主营收入的比重从38.41%提升至51.28%，相比同业公司立中集团海外营收占比27.26%和今飞凯达的31.92%，公司在国内同业中保持领先。从铝车轮出口额来看，公司市场占有率分别为0.75%、0.99%、1.07%和1.07%，持续稳步上升。为确保公司持续巩固与拓展海外市场，公司在泰国建立生产基地。据悉，泰国生产基地即将建成两条生产线，并有望在明年初形成产能。

从产品出海到产能出海，宏鑫科技不仅增强了海外市场销售规模的扩张能力，逐步拓宽下游市场份额，也实现了全球规模化协同效应，通过降本增效增强产品核心竞争力、提升企业盈利能力，使得公司全球化步伐迈入全新的2.0时代。可以预见的是，此次成功上市，宏鑫科技在资本市场的加持下，产品、品牌、服务等国际竞争力将得到进一步巩固和加强。

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