珂玛科技IPO募资重复补流，一募投项目建设或程序违规

来源 | 壹财信（ID：yicaixin331）

作者 | 马佐夫

苏州珂玛材料科技股份有限公司（下称：珂玛科技）创业板IPO申请在2022年6月29日获深交所受理，2023年1月20日成功过会，目前仍未提交注册申请。

根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》，珂玛科技选择的创业板上市标准为第（一）项标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。

通过并购进入车企供应链，审计机构陷财务造假风波

珂玛科技是一家以泛半导体、电子（包括锂电池）材料粉体粉碎和分级、燃料电池制造、化工环保、汽车制造、生物医药以及传统的纺织造纸等领域为目标市场，向客户提供先进陶瓷材料零部件等产品和表面处理服务的高新技术企业。

据招股书，2019年至2022年1-6月（下称：报告期），珂玛科技实现营业收入分别为17,559.64万元、25,415.88万元、34,501.58万元和22,362.55万元，净利润分别为1,257.63万元、4,568.86万元、6,708.88万元和4,490.82万元。

报告期各期末，珂玛科技的应收账款账面价值分别为5,827.92万元、7,550.33万元、12,325.09万元和15,813.38万元，占当期营业收入比例分别为33.19%、29.71%、35.72%和70.71%，应收账款占比在报告期内总体呈上升趋势。

除半导体、显示面板、锂电池和燃料电池领域外，珂玛科技依托现有材料、工艺、技术，并研究开发新材料、工艺、技术，推动先进陶瓷材料零部件向汽车、化工环保、医疗器械、生物医药、纺织、造纸等多应用领域深入发展。

报告期内，珂玛科技主要生产氧化锆、氧化铝材质的焊装销和定位销等产品。焊装销用于中高端汽车的生产焊接设备，可起到高温、火花保护等功能；定位销起到装配过程中的定位功能。

为打开汽车行业市场，珂玛科技通过并购获得了国际知名车企供应链入场券。

2020年，珂玛科技收购了无锡塞姆高科金属陶瓷有限公司（下称：无锡塞姆）全部股权，无锡塞姆系华晨宝马、舍弗勒、佛吉亚等国际知名汽车产业链企业的供应商目录企业，被公司收购后成为公司汽车领域相关产品的销售和市场推广主体。

无锡塞姆成立于2011年9月，主要从事高性能工业陶瓷的制造和销售，主要产品为蓝锆陶瓷定位销，其客户主要为汽车生产制造商和轴承模具工装制造商。珂玛科技最终以人民币162.32万元的价格收购德国籍自然人DANIEL KECK持有的无锡塞姆100.00%股权，本次收购形成了115.13万元商誉。

招股书未提及本次交易无锡塞姆的评估情况，也未披露本次交易的定价依据。

招股书披露无锡塞姆最近一年及一期财务数据，各期净利润仅为22.85万元、21.82万元。

此外，珂玛科技的审计机构普华永道也因恒大地产财务造假而处于风口浪尖。

3月18日，证监会发布了对恒大地产的处罚决定。而恒大地产的审计机构正是珂玛科技的审计机构普华永道。

普华永道与恒大地产的合作始自2009年中国恒大赴港上市时，并且在恒大财务造假的2019年和2020年均出具了无保留意见的审计报告。目前证监会尚未对为恒大地产提供服务的中介机构做出处罚，而普华永道是否能全身而退或存变数。

IPO募资重复补流，募投项目程序或存瑕疵

招股书披露，珂玛科技本次IPO拟募集资金90,000.00万元，将用于先进材料生产基地项目、泛半导体核心零部件加工制造项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

先进材料生产基地项目实施主体为珂玛科技，项目总投资44,018.30万元，拟使用本次发行的募集资金35,000.00万元。本项目建设工程建设费用41,071.68万元、预备费821.43万元、铺底流动资金2,125.19万元。

泛半导体核心零部件加工制造项目总投资15,000.00万元，拟使用本次发行的募集资金12,000.00万元。本项目包括工程建设费用13,844.18万元、预备费276.88万元、铺底流动资金878.94万元。

研发中心建设项目实施主体为珂玛科技，项目总投资34,711.22万元，拟使用本次发行的募集资金28,000.00万元。本项目建设包括工程建设费用29,074.63万元、研发费用4,955.99万元、基本预备费680.61万元。

除了直接补充流动资金15,000.00万元外，其他三个建设项目均存在预备费和铺底流动资金，存在重复补流的现象。

据招股书，先进材料生产基地项目已取得江苏省苏州高新区（虎丘区）行政审批局出具的《江苏省投资项目备案证》（备案号：苏高新项备[2022]88号），并已获得苏州市生态环境局出具的《关于对苏州珂玛材料科技股份有限公司先进材料生产基地项目环境影响报告表的批复》（苏环建[2022]05第0099号）。

招股书中还披露，2021年末，先进材料生产基地项目开始组织进行招标事宜。另据当地官方2022年4月28日的公开报道，先进材料生产基地项目日前已正式开工建设。

（截图来自苏州科技城微信公众号）

值得注意的是，江苏省投资项目在线审批监管平台显示，先进材料生产基地项目于2022年3月28日完成备案，但是据苏虎行审投能（2022）15号文件，其节能审查报告的批复时间为2022年6月21日，晚于当地官方报道的该项目开工建设时间。

（截图来自江苏省投资项目在线审批监管平台）

《固定资产投资项目节能审查办法》（国家发改委2016年第44号令）规定，固定资产投资项目节能审查意见是项目开工建设的重要依据。企业投资项目，建设单位需在开工建设前取得节能审查机关出具的节能审查意见。未按本办法规定进行节能审查，或节能审查未通过的项目，建设单位不得开工建设。对未按本办法规定进行节能审查，擅自开工建设或擅自投入生产、使用的固定资产投资项目，由节能审查机关责令停止建设或停止生产、使用，限期改造；并依法追究有关责任人的责任。

另根据苏州市生态环境局苏环建（2022）05第0099号文件，先进材料生产基地项目的环评批复发文时间为2022年6月21日，也晚于项目开工时间。按照《环境影响评价法》，根据其违法情节和危害后果，珂玛科技可能面临先进材料生产基地项目总投资额百分之一以上百分之五以下的罚款；先进材料生产基地项目直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依法给予行政处分。

（截图来自先进材料生产基地项目环评批复）

同时招股书也已明确披露，截至2022年6月30日，珂玛科技的在建工程也高达 2,725.21 万元，占到非流动资产的比例为 8.70%，主要为“先进材料生产基地项目”工程建设。

综上，珂玛科技此次IPO的募投项目之一先进材料生产基地项目的开工建设或在程序上存在违法违规的情形。