日本都加息了, 利率还一定会下行么

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大家好，我系浪浪。

，有读者问我，未来我们会像日本一样开始加息吗？

毕竟日本一直是被我们提及的参考对象，包括房地产、人口老龄化以及低利率，各方面都有相似之处。

我说长期来看，加息一定存在。

货币周期即是经济周期，有其自然规律在，如果进入了经济过热的阶段，那么央行通常都会采取加息的方式来抑制。

当然话也不能说得太绝对，比如说土耳其吧，之前就玩出了一套“降息去通胀” 的操作。

这也被戏称为，西方经济学和土耳其经济学，只能活一个。

但在长期这个事情上，我是一直有一句话的：

长期的重点是时长，这个长期到底有多长。

比如说，2010年的时候就有人在喊，房价一定会崩，为此看空了十几年。

那你说他这句话对吗，当然是对的，但是对做决策没有任何帮助。

同理，说到加息这事儿，日本整整等了三十年，才等到了一次通胀。

而整整等了17年，才等到了一次加息。

如果有人在十几前就在赌加息，那么恭喜这人，他赌对了。

但是毫无意义，他错过了像渡边太太那样 “借日买美” 的收益。

这种机会，普通人一辈子抓住一个，就能实现财富的指数级增长。

回到我们这儿说吧，短期来看，当下我们的实际利率还是太高了。

只能看到降息空间，远远看不到加息空间，更别提一堆地方债的事儿了。

这个短期，我指的是3-5年内，预计还是利率持续下行的一个趋势。

并且很有可能，会来得更快更猛。

至于超过5年之后的事，那就有点扯了，再牛X的智囊也没法跟你说个定数。

但我认为，按照居民的保守预期和长期的人口老龄化，到时候大概率仍然会是一个低利率的环境。

这是第一个点，长期到底有多长。

你要是说长期来看人都会死，那我现在确实干嘛都没意义了呗。

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第二点，就算将来加息，那也回不到过去的高点了。

你以为是加息，是直接把利率干到10%。

但是现实中的加息，像美联储这一轮，加到5.5%已经逆天了，实在加不动了。

那你说日本这一轮能加到多少呢，目前日本央行是将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，机构预测加息到2025年底，利率也仅为0.25%。

所以加息是加息，但加10个基点是加，加100个基点也是加，这两者的意义完全不同。

你要说将来利率降到1%，然后给加到1.5%，对你来说意义大吗。

好像站在现在来看，也没啥意义，反正利率都一样低。

第三点是加息的时间周期问题，持续时间有多长。

美联储每一轮加息的持续时间，都在2-4年之间。

比如这一轮是2022年开始加息，今年预期开始降息，预计到了2026年降息完成。

历史上，每一轮加息都是痛苦的，所以维持的时间周期也都不长。

而实际上，除开加息的特殊年份之外，在金融史上的大多数时间，发达经济体都处在低利率环境里。

所以赌加息咋说呢，输的概率非常高。

那什么才叫稳赚不亏呢？我举个例子。

，由于保险是复利计息，在二十年后，折算成单利，就约等于5%了。

而如果将来的某段时间，在极端的情况下，直接加息到了5%，这其他人可能炸了，但是对你来说，好像也只是跟你当前的收益率持平的一个事儿。

你不亏。

而如果加息的幅度没那么高，比如只到3%，持续的时间短，比如只有2年，其他大部分时间利率都维持在1-2%的水平。

那么对你来说，就赢麻了。

所以，现阶段还有想赌加息的必要么。

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