“行为经济学之父”卡尼曼去世，他留下了什么？

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从企业家的角度探究商业本质

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前几天，我在结束【企业家财富管理课】之后，下课看到了2002年诺奖获得者、“行为经济学”鼻祖卡尼曼教授去世了。

可能有的人还不知道卡尼曼是谁，研究出了什么？

今天我和大家重温经典，对比芒格和卡尼曼两位大师，分析我们在投资、经营、工作和生活中，如何回避非理性行为，做出正确的决策？

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芒格vs卡尼曼的行为经济心理学

在之前的文章中，我和大家分享过“成功投资者的三大能力”：

企业（资产）分析能力；

价值评估能力；

情绪控制能力。

在情绪控制能力中，卡尼曼的【行为经济学】是我重要的参考理论。

情绪对我们有多重要？你在决策的时候是不是理性状态，是直接影响到最后的结果。

如果用巴菲特的话来说，就是那句著名的“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”。

芒格和卡尼曼对于投资者、人类行为的非理性，都做过非常多的分析，我也做了深入的学习总结。

芒格是学数学和法律的投资大师，他提出了《人类误判心理学》，从投资者角度给出了25类行为，大家可以看一下文稿里的图。

卡尼曼是加州大学的心理学博士，他把“心理学理论+经济学分析”结合起来，从学者角度更为系统的提出了【行为经济学】。

他认为人并不是理性的经济动物，相反在很多情况下并不理性，偏见与生俱来，与我们的直觉紧密相关。

卡尼曼也是第一个凭借心理学的研究，获得诺贝尔经济学奖的心理学家。

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为什么我这么重视【行为经济学】？

为什么我这么重视行为经济学，把它放到成功投资者的三大能力当中？

我举几个卡尼曼研究的案例。

卡尼曼对22位医生的研究发现，如果让他们在几个月之后，重新检查自己看过的13张血管造影图，他们有63%到92%的可能性，与自己原来的判断不一样。

也就是说，医生误诊率高达63%到92%，这个概率非常恐怖。

卡尼曼又对一家经营良好的保险公司进行研究，随机选择了两个有资质的核保员评估同一案件的赔偿价格。

保险行业的CEO认为只会存在10%以内的差异。

但是研究结果却发现，核保员的中位数差异是55%，同样是车辆碰撞，可能一个核保员会将保费定为9500美元，另一个核保员就定为1670美元。

卡尼曼还遇到过某个大型金融公司的首席投资官，他仅仅因为在车展上被福特的某款车所吸引，就买了上千万美元的福特汽车股票。

卡尼曼问他如何做出这样的决策？

首席投资官回答说：“这还用问，他们生产的汽车太霸道了！”

卡尼曼深入探讨后发现，这位首席投资官喜欢跟着直觉行事：他喜欢汽车，喜欢福特公司，也喜欢持有福特股票的感觉。

就像最近某品牌发布新车，媒体不断爆出有多少万个大定，一年的产能已经销售一空。

但是我们要知道，产品价值不等于投资价值。

我们买的是股票，不是汽车，就像前两年比亚迪销量接连翻倍，2021年销量74万辆、2022年是186万辆、2023年高达302万辆，不断刷新销量记录， 但是最近两年，比亚迪股价却下跌了50%，

看完上面这些案例，你可能会奇怪，为什么会有这么恐怖的非理性行为，简直是匪夷所思。

卡尼曼也很诧异，随后在研究中，他开创了心理学和经济学的交叉学科【行为经济学】，获得2002年诺奖的研究课题就是：《人在不确定状态下的行为模式和决策依据》。

后来，他写成了一本书：《思考、快与慢》。

卡尼曼认为，在传统的经济学当中，是把人假设为绝对理性的决策主体，认为人会理所当然的做出理性决策。

但这种假设是有缺陷的，人在做决策的时候，并不是完全理性。

简单说，传统决策是机械物理学，现实决策是情绪生物学。

卡尼曼认为人类的思考模式可以分解成“快思考”、“慢思考”两个系统。

快思考可以理解为感性思考模式，或者直觉思考，决策快，但是存在很多缺陷，容易导致偏见和失误。

慢思考可以理解为理性思考，需要主动控制、有意识进行思考。

芒格也提出，导致人类误判的心理，更多是由于生理性的忘记。

人们会根据从记忆中提取信息的容易程度，来评估事情的重要程度。

经常被提到的话题会在脑中变得鲜活，其他的就会慢慢被遗忘。

也就是说，媒体选择报道的内容和人们脑中存在的信息不谋而合，所以专制体对独立媒体施压的现象并不是偶然的，因为重大事件和名人很容易引起公众的兴趣，媒体借此煽动狂潮也就见怪不怪了。

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那我们如何控制非理性行为？

卡尼曼给了我们五个方法，

1、使用概率统计的思维。

大家上面看到的这些案例，都有大量实证和调研数据，【行为经济学】也是基于卡尼曼大量的调研，也体现了学者卡尼曼和投资者芒格的区别。

2、“旁观者清”的外部提示。

通过集体讨论可以启动很多人的慢思考，减少快思考可能带来的偏见与失误。

3、在我们对一件事情做决策时，先假设这件事情将来会失败，然后每个人按照自己的理解，写下导致这件事失败的可能原因，同时按重要性和概率进行排序。

稻盛和夫有一个相似的观点：“乐观构思、悲观计划、乐观实行！”。
稻盛和夫认为，在计划阶段，要委托性格谨慎、深思熟虑、对事物善于观察的人当副手，事先设想到所有的风险，慎重细致地建立起实际的行动计划。

4、对决策进行结构化的决策框架，同时把它分解成几个独立的任务，减少过度一致性导致的重大失误。

5、在不重要、重复流程化的事情上，制定标准使用的“快思考”，在重大、不确定性的问题上，建立决策标准，采用“慢思考”。

像巴菲特平时吃饭就选择麦当劳或者牛排，饮料就是可乐，把精力聚焦在重大投资决策上。

我们也可以给自己的生活设计一套刻板动作，这样就不必为鸡毛蒜皮的小事分心，把精力集中运用到重要的决策中。

对于企业来说，流水线工作，小额报销这些不重要、重复流程化的事情，就可以制定标准，授权中基层管理人员，通过训练成为习惯，用快思考处理。

如果是面对重大决策，例如降价促销？加大营销推广？推出新产品？开拓新客户？这些就要采用慢思考的决策。

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我经常在文章里讲一句话：【无对比不学习】，通过对比芒格和卡尼曼对人类非理性行为的研究，可以找出事物的本质。

也就是找到一个与研究对象相似的对象，通过比较他们的不同，来理解研究对象的本质特征。

芒格针对的是投资人群，卡尼曼针对的是普罗大众，而且更量化、系统化，这就是实战使用者和理论研究者的区别。

我文章中分析过芒格成功关键就是：理性。

这是属于脱离现实的真空状态，但是我们在生活中，不可能做到绝对理性。

也就是我们在生活、工作、投资中，一定要考虑“快思考”和“慢思考”两种思维方式。

卡尼曼避免非理性的五个方法，对我的投资就有很大的帮助，在去年底市场失去理性的时候，我通过减少舆论干扰和概率化分析，顶住了压力，做出了投资决策。

希望今天分享的内容，能够提升我们日常生活、工作、投资中的决策正确率，最后也纪念这位大师的离去。

责任编辑| 罗英凡

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